O Modelo Bancário de Stablecoins Enfrenta Fiscalização: Lacunas no KYC e Preocupações com Rendimentos Ecoam Falhas Passadas

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Banco de stablecoins apoiado pela Coinbase Ventures desencadeia temores ao estilo Terra UST Link Original:

Ascensão rápida da Kontigo e ceticismo crescente

Um novo banco que constrói toda a sua identidade em torno de stablecoins está a subir rapidamente na hierarquia da indústria de serviços financeiros. A Kontigo posiciona-se como uma plataforma de moeda estável que oferece serviços de carteira de autocustódia que permitem aos utilizadores armazenar valor em Bitcoin e gastar em stablecoins locais, com todas as transações registadas na blockchain.

Recentemente, a Kontigo anunciou uma ronda de financiamento seed de $20 milhões para perseguir a sua ambição de construir o maior banco do mundo. A empresa afirma ter ultrapassado $30M em receita anual, $1B em volume de pagamentos e 1M de utilizadores em menos de 12 meses com uma equipa mínima. A equipa de liderança descreve a Kontigo como a neobank de stablecoin de crescimento mais rápido globalmente, oferecendo recursos como rendimento de 10% em dólares digitais, cartões ligados a stablecoins com cashback em Bitcoin e investimento em ações americanas tokenizadas.

Investidores institucionais de destaque, incluindo a Base e certas firmas de capital de risco, apoiam a empresa. A equipa de liderança afirma que a Kontigo pretende expandir o acesso a serviços financeiros básicos para quase 5 mil milhões de pessoas em todo o mundo.

No entanto, apesar de ter ganho tração significativa quase imediatamente, a Kontigo também enfrentou ceticismo dentro da comunidade cripto. Alguns observadores questionaram se ela representa uma narrativa cripto familiar que anteriormente gerou consequências catastróficas para o mercado mais amplo.

Acesso sem KYC levanta bandeiras vermelhas

Entre os vários benefícios destacados pela Kontigo, a empresa enfatizou que utilizadores de qualquer parte do mundo podem abrir uma conta e começar a transacionar em USDC ou USDT sem precisar cumprir os requisitos de Know Your Customer (KYC).

Embora esta abordagem possa parecer menos burocrática à primeira vista, rapidamente levantou preocupações entre utilizadores e observadores da indústria. As regras de KYC são desenhadas para proteger as instituições financeiras de atores mal-intencionados, exigindo verificação de identidade e confirmação da legitimidade do cliente.

Sem essas salvaguardas, tanto plataformas financeiras quanto utilizadores enfrentam maior exposição a riscos de fraude, branqueamento de capitais e financiamento do terrorismo.

Dentro da indústria cripto, a ausência de padrões de KYC já se mostrou prejudicial anteriormente. Notavelmente, o cofundador da Terraform Labs, Do Kwon, foi recentemente condenado a 15 anos de prisão por orquestrar uma fraude de $40 bilhões em criptomoedas. O ecossistema da Terra operava sem controles de KYC significativos, permitindo que grandes somas de capital entrassem no sistema de forma anónima e em grande escala.

Quando a confiança na sua stablecoin algorítmica desmoronou, essa ausência de supervisão intensificou a corrida à rede, limitou a transparência sobre os fluxos de fundos e aumentou as perdas para milhões de utilizadores. O caso destacou como a falta de salvaguardas básicas pode transformar uma expansão rápida em colapso sistémico.

Promessas de rendimento enfrentam questões de credibilidade

O CEO da Kontigo esclareceu que o rendimento de 10% sobre as holdings de USDC provém de empréstimos através do protocolo DeFi Morpho, exposição a títulos do Tesouro dos EUA e serviços de custódia ou rendimento via certas plataformas.

No entanto, críticos afirmaram que os números não faziam sentido, levantando preocupações sobre a credibilidade das promessas publicitadas pela Kontigo. Os rendimentos dessas fontes normalmente variam entre 3% e 7% ao ano, mesmo quando combinados sob as condições atuais de mercado. Essa diferença de 3-5% entre os rendimentos alegados e as fontes disponíveis levanta questões sobre como a plataforma pode oferecer de forma sustentável esses retornos.

Os céticos questionaram as fontes do retorno de 10% da Kontigo, apontando para a possibilidade de risco não divulgado, alavancagem ou estratégias opacas.

Entretanto, outro utilizador relatou que uma transferência de USDC não tinha sido creditada na sua carteira várias horas após a sua iniciação. Para plataformas que se posicionam como bancos ou infraestruturas de pagamento, mesmo pequenos atrasos na disponibilidade de fundos podem erodir a confiança do utilizador. Confiabilidade e liquidação atempada são expectativas fundamentais, independentemente do tamanho da transação.

O caminho a seguir

À medida que a Kontigo cresce, a sua credibilidade a longo prazo dependerá menos das alegações de crescimento do que da execução e da confiança conquistada pelos utilizadores. Num setor moldado por fracassos passados como o da Terra, a empresa agora enfrenta uma pressão crescente para mostrar que a expansão rápida pode ser sustentada sem repetir os erros que definiram os colapsos anteriores do cripto.