يواجه السوق تأثير حدثين رئيسيين. ستعلن بنك اليابان عن نتائج اجتماع السياسة النقدية في 19 من الشهر، مع توقعات قوية لرفع الفائدة. وفي الوقت نفسه، سيتم إصدار بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) في تمام الساعة 9:30 مساءً. تراكب هذين الحدثين معًا قد يؤدي إلى تقلبات حادة في السوق في الفترة القادمة.

**لماذا رفع الفائدة في اليابان مهم جدًا؟**

على مدى السنوات القليلة الماضية، تم تطبيق نمط تداول arbitrage كلاسيكي على نطاق واسع — حيث يقترض المؤسسات الين منخفض الفائدة، ثم يحولونه إلى الدولار ويستثمرونه في أصول ذات عائد مرتفع. كانت هذه الصفقة مربحة بشكل كبير، والسبب الرئيسي هو أن سعر الفائدة على الين منخفض جدًا. ولكن بمجرد أن يرفع بنك اليابان الفائدة، تتغير قواعد اللعبة تمامًا. ارتفاع تكلفة الاقتراض سيؤدي إلى ارتفاع قيمة الين، مما يعني أن سلسلة arbitrage السابقة ستتوقف فجأة. من المحتمل أن تقوم المؤسسات ببيع كميات كبيرة من الأصول التي تمتلكها لتسديد ديونها بالين. كعملة ذات مخاطر عالية، ستواجه العملات المشفرة ضغط بيع كبير.

**لماذا تعتبر بيانات CPI مهمة أيضًا؟**

تؤثر بيانات التضخم مباشرة على توقعات السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. إذا استمرت بيانات CPI في الانخفاض، فسيزداد احتمال خفض الفائدة في يناير، مما سيؤدي إلى تراجع الدولار الأمريكي وجذب رؤوس الأموال مرة أخرى للاستثمار في أصول ذات عائد مرتفع، وهو أمر إيجابي لسوق العملات الرقمية. وعلى العكس، إذا كانت بيانات التضخم مرتفعة، فقد يظل الاحتياطي الفيدرالي ثابتًا أو يواصل رفع الفائدة، مما سيدفع الأموال نحو أصول الملاذ الآمن مثل الدولار، وسيتعرض سوق العملات الرقمية لضغوط.

**المخاطر والفرص**

على المدى القصير، من المؤكد أن هذين الحدثين سيسببان تقلبات في السوق. هل يمكن لمستوى دعم البيتكوين عند 80,000 دولار أن يصمد؟ سيكون ذلك بمثابة مؤشر رئيسي لاتجاه السوق لاحقًا. قد يؤدي إغلاق مراكز arbitrage العالمية الناتج عن رفع الفائدة في اليابان إلى ردود فعل متسلسلة. ولكن على المدى الطويل، القرار الحقيقي الذي يحدد مسار العملات المشفرة هو توجه السياسات النقدية للبنوك المركزية الكبرى حول العالم. في المرحلة الحالية، من الأفضل البقاء حذرًا، والتحكم في المخاطر، وانتظار إشارات واضحة من السياسات، فهي الخيار الأفضل.