#美国就业数据表现强劲超出预期 Perubahan arah dalam pencalonan Ketua Federal Reserve telah terjadi, dan orang-orang yang paling peka terhadap pasar segera mulai bertaruh pada penurunan suku bunga. Begitu ekspektasi ini terbentuk, reaksi dari berbagai kelas aset seperti domino yang saling terkait.

Pertama mari kita lihat dolar AS, yang sangat bergantung pada suku bunga. Ketika ekspektasi penurunan suku bunga muncul, para pemegang aset dolar mulai mempertimbangkan apakah harus beralih ke arah lain, dan indeks dolar kemungkinan besar akan tertekan. Mengonversi ke mata uang asing, membeli barang impor, secara logika biaya memang akan lebih menguntungkan.

Di sisi emas, suasananya menjadi ramai. Emas sendiri tidak menghasilkan bunga, dan penurunan suku bunga berarti "biaya" (biaya peluang) memegang emas menurun, ditambah lagi dolar AS melemah yang memperkuat harga emas. Sebelumnya, emas sudah berulang kali menguji level tinggi, dan dengan ekspektasi ini, kemungkinan besar harga akan terus naik.

Saham teknologi dan saham pertumbuhan langsung mendapatkan manfaat. Biaya pinjaman turun, dan perusahaan yang padat modal ini memiliki ruang valuasi yang lebih besar. Ditambah likuiditas pasar yang cukup, minat investor terhadap aset berisiko akan meningkat, dan arah pasar saham AS secara keseluruhan cenderung naik.

Logika pasar obligasi lebih langsung—imbal hasil dan harga bergerak berlawanan. Dengan ekspektasi penurunan suku bunga, obligasi berimbal hasil tinggi yang ada menjadi "buruan", harganya akan naik, dan imbal hasilnya akan turun, terutama fluktuasi obligasi AS jangka pendek akan lebih sensitif.

Aset kripto juga tidak luput dari pengaruh. $BTC dan mata uang seperti Ethereum sangat sensitif terhadap likuiditas, dan ketika ekspektasi pelonggaran muncul, dana spekulatif akan mengalir deras, dan kenaikan jangka pendek bisa cukup baik. Tapi harus dipahami, ini lebih banyak didorong oleh sentimen, dan jika penurunan suku bunga benar-benar tidak sesuai harapan, pembalikan juga bisa terjadi dengan cepat.

Pada akhirnya, semua ini masih bergantung pada "mengikuti angin" sebagai dasar. Apakah Federal Reserve akan menurunkan suku bunga atau tidak, dan seberapa besar perubahan tersebut, tergantung pada kebijakan dari ketua baru, serta data inflasi dan ketenagakerjaan AS yang juga menjadi faktor penentu. Jika data selanjutnya tidak mendukung penurunan suku bunga, maka kenaikan ini kemungkinan besar hanya rebound sementara, dan koreksi ke bawah tidak akan mengejutkan.