Что такое стейблкоины? "Маяк" на криптовалютном рынке

Ты часто пугаешься цен на криптовалюту?

Биткоин, Эфириум и другие крупные криптовалюты ежедневно колеблются, вызывая у людей стресс. Утром ты зарабатываешь, а вечером можешь оказаться в ловушке. Хочешь расплачиваться криптовалютой? Торговцы тоже боятся — ценовые колебания слишком сильные, невозможно установить цену. В таких случаях на помощь приходит стейблкоин.

Что такое стейблкоин?

Проще говоря, стейблкоин — это криптовалюта, “привязанная” к какому-то активу, цель которой — сохранять стабильную цену. Можно представить его как “регулятор” в мире криптовалют — несмотря на все пертурбации на рынке, он остается стабильным.

Стейблкоины обычно привязаны к трем типам активов:

Фиатные валюты (доллары, евро и т.д.) — наиболее распространённые

Криптоактивы (например, Эфириум) — поддерживаются токенами на блокчейне

Товары (золото, нефть и т.д.) — встречаются реже

Причина необходимости стейблкоинов — криптовалюты слишком “капризничают”. Пользователи нуждаются в стабильной мере стоимости для хранения, переводов и сделок, а не в постоянных переживаниях за колебания курса.

Какие основные стейблкоины существуют?

Поддерживаемые фиатом стейблкоины (USDT, USDC) — “локомотивы” рынка

USDT (Tether) — самый старый стейблкоин в сообществе, выпущен в 2014 году. Основная идея: за каждую выпущенную 1 USDT есть 1 доллар наличными или эквивалентом в резерве. Такая 1:1 поддержка делает USDT самым ликвидным торговым паром на биржах.

USDC (USD Coin) — более новый, запущен в 2018 году, позиционируется как более прозрачный и соответствующий нормативам. Он тоже привязан к 1 доллару = 1 USDC, но механизм выпуска и управление резервами немного отличаются. Обе валюты торгуются на таких биржах, как Gate, и пользователи могут выбирать по предпочтениям.

Главное преимущество таких стейблкоинов — наличие реальных резервов, риск относительно низкий. Недостаток — требуется доверие к эмитенту, они не полностью децентрализованы.

Поддерживаемые криптоактивами стейблкоины (DAI) — “децентрализованные” игроки

DAI — это стейблкоин, выпущенный протоколом DeFi, его механизм полностью отличается. Чтобы получить 1 DAI, нужно заложить как минимум 1.5 Эфириума (или другой поддерживаемый актив) в качестве залога.

Это так называемое “перекредитование” — стоимость залога должна превышать стоимость выпускаемого стейблкоина, чтобы даже при падении курса криптовалюты не было риска “обанкротить” стейблкоин. Например, чтобы создать максимум 1000 DAI, нужно заложить активов на сумму 1500 долларов, оставляя запас в 50%.

Плюс — полностью децентрализовано, без риска централизованной организации. Минус — колебания стоимости залога могут привести к ликвидации, пользователю нужно постоянно следить за соотношением.

Алгоритмические стейблкоины (UST) — мечты и реальность

Алгоритмические стейблкоины идут по другому пути — не опираются на реальные активы или криптоактивы, а используют чисто алгоритмы и рыночные механизмы для поддержания цены.

UST — представитель этого типа. Он заявляет о привязке к доллару, но не имеет реальных резервов. Логика стабилизации — через арбитражные механизмы автоматически регулировать предложение.

Звучит круто, но в мае 2022 года произошёл инцидент, всё изменил — UST полностью обвалился, упав с 1 доллара почти до нуля. Этот “большой эксперимент” показал рынку: чисто алгоритмические стейблкоины в экстремальных условиях могут быстро потерять стабильность, риск очень высок. Сейчас мало кто осмеливается использовать алгоритмические стейблкоины.

Почему стейблкоины важны?

Платежи и расчёты: используя USDT или USDC, не нужно бояться внезапных скачков курса, торговцы готовы принимать, а пользователи — доверять.

Инструменты арбитража: трейдеры используют стейблкоины для хеджирования. В случае сильных падений рынка можно быстро обменять активы на стейблкоин и зафиксировать их стоимость.

Межцепочные переводы: стейблкоины можно перемещать между разными блокчейнами (Ethereum, Solana, Polygon и др.), это быстрее и дешевле, чем перевод фиатных валют.

Инфраструктура DeFi: кредитование, предоставление ликвидности — всё это зависит от стейблкоинов. Без них DeFi не сможет функционировать.

Как выбрать стейблкоин?

Нет универсального ответа — всё зависит от ваших целей:

• Ищешь стабильность? Тогда выбирай USDT или USDC, у них есть реальные активы за спиной.
• Ценишь прозрачность? USDC более нормативен, у него более подробные аудиты.
• Занимаешься DeFi или кредитованием? DAI — полностью децентрализованный вариант, но нужно учитывать риск колебаний залога.
• Алгоритмические стейблкоины? На текущий момент не рекомендуются. Провал UST уже показал, насколько это рискованно.

Стейблкоины решают главную проблему криптомира — нестабильность цен. Они стали “якорем” для рынка и привлекают всё больше людей в криптовалюты. В следующий раз, когда увидишь USDT, USDC или DAI, ты поймёшь, какая за ними стоит логика.