真正影响比特币的，不是美联储。

现在市场都盯着美联储的降息节奏、通胀数据这些，但能真正改变全球资金流向的，其实是被忽视的日本。

日本央行要开启加息了。别看加息幅度可能只有0.25个百分点，这可不是普通的利率调整，而是持续数十年宽松政策的大转向。

关键不在加息多少，而在谁在加息。美联储加息大家早就习惯了，但日本不一样——长期近乎零利率让日元成了全球最便宜的融资货币。过去几十年，全球资本都在借低息日元，换成其他货币去买股票、房产，还有比特币这类高回报的风险资产，这就是日元套利交易。这套玩法悄悄给全球风险资产加了隐形杠杆，却很少被当成核心因素讨论。

这一次不一样了。日本央行加息，直接动摇了套利交易的根基：日元会升值，借钱成本变高，杠杆不划算，大量资金只能被动平仓离场。这种平仓不带任何情绪和基本面分析，纯粹是规则变了后的机械操作。

为啥加密市场总是最先遭殃？因为比特币这类资产流动性高、24小时交易、对资金动向特别敏感。风险收缩时，股市、信贷市场反应慢，加密资产就成了最容易变现的“资金出口”。

这意味着什么？日本央行加息幅度再小，也动了全球低成本资金的根基。短期来看，风险资产的价格会因为资金撤离失衡波动，但这只是流动性引发的调整，不是资产本身的价值崩塌了。