Довгострокові витрати на позики у Франції щойно досягли межі. Доходність 30-річних урядових облігацій країни піднялася на 7 базисних пунктів і склала 4.524%, що є найвищим рівнем з 2009 року. Це значний рух на ринку, де базисні пункти мають велике значення.

Чому це важливо? Зростання доходностей сигналізує про зростаючу стурбованість стійкістю боргу та очікуваннями інфляції. Коли інвестори вимагають вищих доходів за утримання довгострокового державного боргу, це відображає внутрішні економічні тиски. Для такої країни-лідера Єврозони, як Франція, цей зсув має ширші наслідки для фінансової стабільності Європи.

Цей рух також зменшує традиційний "престиж" премії за безпеку, яку раніше мали урядові облігації. Зі зростанням доходностей вони стають більш конкурентоспроможними з іншими класами активів, потенційно змінюючи потоки капіталу між ринками — включно з цифровими активами, де макроекономічні умови все більше впливають на інвесторські настрої.

15-річний максимум слідує за тенденцією зростання ставок у всьому світі. Чи стабілізується цей тренд або прискориться — це ключове, за чим потрібно стежити. Ринки не люблять несподіванок, і тривале зростання доходностей у Франції може спричинити ширше переоцінювання ризиків у кількох класах активів.