市場飆升緊隨聯邦儲備局降息與FOMC會議政策轉變

週三股市指數反彈，投資者消化聯邦儲備局的鴿派轉向。標普500指數上漲0.67%，創下6週來新高，道瓊斯工業平均指數飆升1.05%，達到3.5週以來的最高點。納斯達克100指數上漲0.42%，創下5週新高。12月期貨合約也呼應漲勢，迷你標普500期貨上漲0.66%，迷你納斯達克期貨上升0.44%。

推動市場反彈的原因

週三市場上漲的催化劑是聯邦儲備局決定將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至3.50%-3.75%，此決策獲得9-3的FOMC投票支持。更重要的是，聯準會主席鮑爾的言論暗示央行正接近其中性利率，可能接近降息周期的尾聲。聯儲局調整後的經濟展望也提振了市場情緒：2025年的GDP預測從1.6%上調至1.7%，核心PCE通脹預測則從3.1%下修至3.0%。

聯儲局宣布將自12月12日起每月購買$40 十億美元的國債票據，以重建系統流動性，這一措施讓市場對未來金融狀況感到安心。此外，週三公布的就業成本數據顯示第三季增長僅0.8%，略低於預期的0.9%，暗示工資壓力正在緩和，這對未來貨幣政策來說是一個鴿派信號。

FOMC會議紀要與前瞻指引的重點

FOMC會議紀要反映出務實的態度：政策制定者承認“今年就業增長已放緩”，同時指出“近期就業面臨的下行風險增加”。通脹仍是關注焦點，委員會指出“自年初以來已上升，且仍然略高”。

關鍵的是，聯準會的“點陣圖”顯示，到2026年底，聯邦基金利率的中位預測將定在3.375%，暗示明年只會再降一次25個基點。市場目前的定價顯示，1月27-28日的FOMC會議降息的概率只有22%，顯示市場對央行短期內維持利率不變充滿信心。

鮑爾表示他認為“任何人都不會以升息作為基本預期”，這幫助緩解了最初市場的緊張情緒，儘管早盤交易中仍有壓力，部分投資者擔心分歧的FOMC會議可能延長暫停期。

抵押貸款與信貸市場反應

積極的基調也傳導到房市。美國商業銀行協會（MBA）週申請抵押貸款數據顯示，截止12月5日的一週申請量上升4.8%，但購房活動下降2.4%。再融資指數則大幅上升14.3%，借款人鎖定利率。平均30年固定房貸利率僅上升1個基點，至6.33%，保持相對穩定。

國債市場與全球影響

10年期國債收益率下跌4.1個基點，至4.147%，因鴿派聯儲信號和較軟的就業成本數據推動債券反彈。3月10年期T-note期貨從三個月低點回升，收盤上漲4個點。

海外市場方面，表現則較為混合。歐洲斯托克50指數下跌0.18%，中國上證綜合指數下跌0.23%，日本日經指數在觸及3.5週高點後下跌0.10%。歐洲央行鷹派言論使歐洲政府債券面臨壓力，德國10年期邦德收益率升至8.75個月高點的2.895%，英國10年期國債收益率則升至4.554%。

行業輪動與重要個股動態

半導體股領漲，美光和Marvell漲幅均超過4%，Applied Materials和高通則都漲超過3%。這反映出市場對經濟韌性和AI潛在需求的樂觀預期。

相較之下，隨著亞馬遜宣布擴展當日易腐品配送至超過2,300個城市，移動雜貨配送服務股則回落。Maplebear下跌6%，Uber下跌5%，DoorDash下跌4%。

亮眼的漲幅包括Photronics，因第四季財報每股盈餘60美分遠超預期的45美分，飆升45%；GE Vernova宣布擴大回購規模至$10 十億美元，並將季度股息翻倍至50美分，股價上漲15%；EchoStar則在摩根士丹利將其評級升為“增持”並設定$110 目標價後上漲10%。

下跌方面，AeroVironment在下調2026年每股盈餘指引至3.40-3.55美元後下跌13%；Netflix則下跌4%，因派拉蒙聲稱其每股30美元的出價優於Netflix的出價；GameStop則因第三季銷售同比下降4.6%至$821 百萬而下跌4%。

財報季進入收官階段

企業財報季接近尾聲，已有495家標普500成分股公布財報。根據彭博智庫的數據，83%的公司超出預期，創下2021年以來最佳季度。第三季盈利同比增長14.6%，遠高於預期的7.2%。

市場將關注週四公布的初請失業救濟人數，預計將增加29,000人，至220,000人，以進一步了解勞動市場動能，為下一次FOMC會議提供指引。