巨型加密貨幣借貸計畫曝光：Cred 創始人如何利用隱藏的中國合作夥伴欺騙客戶

加密貨幣產業再次面臨清算，聯邦檢察官對該行業最為精巧的詐騙計畫之一的策劃者提出指控。此案的核心是Cred LLC，一家位於舊金山的加密貨幣借貸平台，承諾客戶通過抵押貸款獲取有吸引力的回報。投資者未曾知道的是，他們的資金被轉入與中國實體的未披露安排，以產生人為抬高的收益。

詐騙架構：Cred如何掩蓋其崩潰的商業模式

Cred的運營結構表面上看起來相當簡單。公司接受加密貨幣存款，並提供由數字資產支持的貸款。然而，實際機制遠比表面複雜。根據聯邦調查人員的說法，大部分客戶資金被轉移到由Cred一位主要負責人共同創立的中國公司。該公司隨後將資金通過短期微貸借給中國遊戲運營商，收取高額利息，從而形成Cred向存款人承諾的收益差。

該計畫依賴於一個涉及第三方對沖公司的二層風險管理。這個對沖方本應保護Cred免受加密貨幣市場波動的影響。當COVID-19在2020年3月爆發，比特幣估值崩潰時，這個精心構建的紙牌屋立即開始崩塌。對沖合作夥伴報告了重大損失，並通知Cred需要平倉所有頭寸。同時，中國借貸業務也表示無法償還Cred所欠的數千萬美元。

Cred的高層並未披露這場危機，而是積極掩蓋損失。2020年3月18日，公司高層參與了一次公開投資者電話會議，明確表示公司運營“正常”——檢察官認為這一聲明與他們內部了解的財務實情直接矛盾。

判決細節：Cred高層的監禁

加州北區聯邦檢察官辦公室已取得兩名高級主管的認罪協議。共同創始人兼CEO Daniel Schatt被判處52個月聯邦監禁。公司財務長Joseph Podulka則被判36個月。兩人分別在判決時年齡為55和53歲，於五月認罪，罪名為電信詐騙共謀。法院還對每人施加了三年監督釋放和2萬5千美元罰款。

另一位高層，前資本主管James Alexander也被起訴，但其判決結果未在法院文件中說明。聯邦檢察官強調，該共謀行為導致約$1 億美元的客戶損失，根據2025年8月的加密貨幣估值計算，儘管最初的詐騙索賠金額在申訴時為$140 百萬美元。

更廣泛的監管反應

加州北區聯邦檢察官Craig Missakian表示，這次定罪傳達了一個明確訊息：“針對加密貨幣投資者和客戶的詐騙行為將不被容忍，違法者將被追究責任。”這反映出聯邦執法機關在執法態度上的明顯轉變，與一些監管機構已經改變的做法不同。

Cred案件加入了加密貨幣行業越來越多的高調起訴案例。破產借貸平台Celsius的創始人Alex Mashinsky在五月因詐騙被判12年。Wolf Capital的Travis Ford在一月認罪，涉及電信詐騙共謀。Terraform Labs的Do Kwon承認詐騙指控，而Sam Bankman-Fried目前正服刑25年。

客戶索賠與賠償時間表

在2020年11月Cred申請破產後，客戶和投資者提交了超過6,000份索賠申請，尋求賠償。這些索賠最初總額超過$140 百萬美元，但由於加密貨幣價格上漲，價值大幅增加。賠償聽證會定於10月7日，判決執行將於10月28日開始。由於公司資產已經枯竭，受害客戶最終能夠追回的金額仍不確定。