Ketika bank sentral mengetatkan atau melonggarkan: memahami kebijakan moneter kontraktif dan ekspansif

Apakah Anda pernah bertanya-tanya mengapa kadang-kadang bank menaikkan suku bunga atau menurunkan persyaratan cadangan? Di balik keputusan ini ada kebijakan moneter, mekanisme yang digunakan oleh bank sentral (seperti Federal Reserve) untuk mengendalikan jumlah uang yang beredar dalam ekonomi dan menjaga semuanya tetap seimbang.

Dua jalur kebijakan moneter: menghentikan atau mempercepat

Kebijakan moneter dibagi menjadi dua strategi yang bertentangan, masing-masing dengan tujuan dan konsekuensi yang berbeda.

Ketika ekonomi memanas dan inflasi melonjak, bank sentral mengandalkan kebijakan moneter kontraktif. Pendekatan ini bertujuan untuk memperlambat pertumbuhan ekonomi agar harga tidak lepas kendali. Bagaimana mereka melakukannya? Mereka meningkatkan suku bunga untuk mengurangi utang, menjual obligasi negara, atau meningkatkan persyaratan cadangan yang harus dipenuhi oleh bank komersial. Hasilnya adalah lebih sedikit uang yang tersedia untuk dipinjam, yang memperlambat konsumsi dan inflasi. Namun, inilah dilemmanya: meskipun mengurangi inflasi, itu juga dapat menghambat pertumbuhan ekonomi dan meningkatkan pengangguran.

Sebaliknya, ketika ekonomi membutuhkan dorongan, kebijakan moneter ekspansif berperan. Bank sentral menurunkan suku bunga, mengurangi persyaratan cadangan, dan membeli sekuritas untuk meningkatkan penawaran moneter. Strategi ini menyuntikkan uang ke dalam ekonomi, merangsang konsumsi dan investasi, serta mengurangi pengangguran. Selain itu, mata uang yang lebih lemah menjadikan ekspor lebih kompetitif di pasar internasional. Namun, biayanya adalah inflasi yang berpotensi lebih tinggi.

Persyaratan cadangan: alat yang diam

Persyaratan cadangan adalah persentase simpanan yang harus dipertahankan bank-bank komersial dalam bentuk tunai. Ini tampaknya rincian teknis, tetapi sangat penting. Ketika bank sentral mengurangi persyaratan ini, bank memiliki lebih banyak uang yang tersedia untuk dipinjamkan, memperluas penawaran moneter. Ketika meningkat, sebaliknya terjadi: lebih sedikit uang yang beredar dan penawaran moneter yang lebih ketat.

Keseimbangan yang dicari oleh bank sentral

Pada dasarnya, bank sentral menggunakan alat ini untuk mengontrol aliran uang dalam perekonomian. Pilihan antara kebijakan moneter kontraktif atau ekspansif tidak pernah mudah: setiap keputusan menghasilkan siklus ekonomi yang berbeda dengan pemenang dan pecundang. Itulah sebabnya kebijakan moneter adalah salah satu alat paling kuat ( dan sensitif ) yang dimiliki otoritas untuk mempengaruhi stabilitas ekonomi.