El súper burbuja de dos décadas está a punto de estallar en 2026, advierte el economista

Fuente: Coindoo Título original: La súper burbuja de dos décadas está a punto de romperse en 2026, advierte el economista Enlace original: https://coindoo.com/the-two-decade-super-bubble-is-about-to-break-in-2026-economist-warns/ Tras casi dos décadas de expansión ininterrumpida, el sistema financiero global podría estar acercándose a un punto de ruptura.

Ese es el mensaje contundente de Harry Dent, quien cree que la próxima recesión no se parecerá a una recesión típica, sino que se desarrollará como un reinicio histórico impulsado por años de limpieza económica pospuesta.

Puntos clave

• Harry Dent advierte que años de estímulos y retrasos en los reinicios económicos han creado una súper burbuja sincronizada en las principales clases de activos.
• Él cree que principios de 2026 serán un punto de inflexión crítico que podría determinar si los mercados entran en una liquidación histórica.
• Dent argumenta que la innovación tecnológica y el liderazgo en IA no evitarán pérdidas severas una vez que el exceso especulativo se revierta por completo.

El argumento de Dent se centra en la idea de que los mercados actuales no enfrentan bolsillos aislados de especulación. En cambio, ve una sola súper burbuja interconectada que se extiende por acciones, propiedades y activos digitales, todos inflados por deuda y sostenidos por una intervención política agresiva desde las secuelas de la crisis de 2008.

Un ciclo extendido mucho más allá de sus límites naturales

En una conversación reciente con David Lin, Dent explicó por qué cree que este ciclo es fundamentalmente diferente de los anteriores auge. Según él, las burbujas pasadas fueron finalmente desinfladas por recesiones que forzaron la reducción de deuda y reajustes en las valoraciones. Esta vez, ese proceso nunca ocurrió por completo.

En lugar de permitir que los mercados se contraigan de forma natural tras la crisis financiera global, los responsables políticos intervinieron con estímulos, gasto en déficit y condiciones monetarias ultra laxas. Dent argumenta que esta respuesta aceleró el crecimiento, pero también llevó adelante desequilibrios no resueltos, permitiendo que el exceso se acumulara año tras año.

Como resultado, cree que la expansión del mercado que comenzó alrededor de 2009 se ha vuelto cada vez más inestable, preparando el escenario para un ajuste que podría rivalizar o superar colapsos históricos.

Por qué el liderazgo tecnológico no garantiza seguridad

Aunque la inteligencia artificial se ha convertido en el centro del optimismo de los inversores, Dent advierte que la tecnología transformadora no protege a los mercados del exceso especulativo. Hace comparaciones directas entre los líderes actuales en IA y las etapas finales de la era de las punto-com, cuando las empresas de infraestructura crítica se convirtieron en símbolos de innovación — y de exceso.

Empresas como Nvidia, argumenta Dent, ahora ocupan un papel psicológico similar al de Cisco a finales de los años 1990. En ambos casos, avances tecnológicos genuinos coincidieron con valoraciones desbocadas, terminando en caídas agudas y prolongadas una vez que el ciclo cambió.

En el marco de Dent, la innovación explica el interés, pero no justifica precios extremos una vez que la especulación sobrepasa los fundamentos.

Por qué principios de 2026 podrían ser decisivos

En lugar de señalar un desencadenante repentino, Dent cree que el momento se revelará a través del comportamiento del mercado. Destaca las primeras semanas de 2026 como una prueba crítica, señalando que enero ha actuado históricamente como un indicador direccional para el año siguiente. Una apertura débil, en su opinión, sugeriría firmemente que la burbuja de larga duración finalmente ha comenzado a desinflarse.

Si eso ocurre, Dent espera que las pérdidas se propaguen por todas las clases de activos, con las acciones enfrentando caídas en una escala rara vez vista en la historia financiera moderna. Argumenta que años de volatilidad y riesgo artificialmente suprimidos han hecho que los mercados sean más frágiles, no más resistentes.

Pocos lugares donde esconderse

En contraste con la teoría de carteras convencional, Dent sostiene que la diversificación puede ofrecer protección limitada en una caída sincronizada. Cuando las burbujas estallan tras largos periodos de intervención, argumenta, las correlaciones tienden a dispararse, arrastrando la mayoría de los activos a la baja al mismo tiempo.

La única excepción que señala es la deuda del gobierno de EE. UU., que considera protegida estructuralmente por la capacidad del Estado para cumplir con sus obligaciones mediante mecanismos monetarios. Esta posición lo pone en desacuerdo con críticos como Peter Schiff, quien ha advertido que la creación excesiva de dinero podría, eventualmente, socavar la confianza en las monedas soberanas.

La conclusión de Dent es contundente. La historia del mercado, argumenta, muestra que el exceso nunca se resuelve de manera suave. Cuando las correcciones se retrasan lo suficiente, tienden a llegar con mayor fuerza. En su opinión, el ciclo actual no solo está atrasado para un reinicio, sino que se ha convertido en uno de los experimentos financieros más extremos jamás intentados, y su resolución podría redefinir el riesgo para toda una generación de inversores.