Guia de Investimento em Ações de Hidrogénio 2025: Lógica de Seleção de Ações na Ascensão do Hidrogénio Verde

Globalmente, sob a impulsão dos objetivos de neutralidade carbónica, a procura por energia limpa tem registado um crescimento exponencial. Como suporte importante para uma economia de baixo carbono, o hidrogénio está a tornar-se numa pista popular perseguida por capitais. Em 2024, o índice global de hidrogénio da Morningstar registou um aumento de 4,86%, ficando aquém do mercado geral, mas no início de 2025, as ações relacionadas sofreram oscilações significativas e recuperações. Esta mudança reflete uma reavaliação do mercado quanto às perspetivas a longo prazo das ações de hidrogénio.

Então, como deverá investir em hidrogénio em 2025? Que informações essenciais precisa de dominar? Este artigo abordará três dimensões — análise de ações, tendências da indústria e métodos de investimento — para ajudá-lo a compreender a lógica de investimento nesta nova pista emergente.

Os principais ativos de investimento em ações de hidrogénio

Desempenho mais recente dos líderes globais do hidrogénio

Entre as ações mais relevantes no mercado de energia de hidrogénio, a Air Products and Chemicals Inc (APD) dos EUA, maior fornecedora comercial de hidrogénio a nível mundial, registou um aumento de 53,96% no último ano, destacando-se entre congéneres. De acordo com a avaliação de 15 analistas de Wall Street, o preço médio-alvo para os próximos 12 meses é de 362,31 dólares, com previsões até 385 dólares. A empresa está a avançar com vários projetos importantes, prevendo-se que nos próximos anos realize investimentos maciços em infraestruturas de hidrogénio.

Por outro lado, a Plug Power (PLUG), embora tenha registado uma queda de -55,17% no último ano, mantém uma posição de vanguarda na indústria de células de combustível de hidrogénio. A empresa já implantou mais de 69.000 sistemas comerciais de células de combustível, opera mais de 250 postos de abastecimento de hidrogénio na América do Norte e está a construir uma rede de energia verde na América do Norte e Europa. Os 15 analistas de Wall Street atribuem um preço médio-alvo de 2,73 dólares, refletindo o reconhecimento do mercado do seu potencial a longo prazo.

A gigante internacional do petróleo e gás BP (NYSE: BP) caiu -7,59% no último ano, mas mantém uma estratégia clara e forte para o hidrogénio — planeia produzir entre 50 a 70 mil toneladas de hidrogénio de baixo carbono por ano até 2030, com o objetivo de atingir emissões líquidas zero até 2050. Os 9 analistas de Wall Street atribuem um preço médio-alvo de 36,10 dólares.

Oportunidades de investimento em ações de hidrogénio em Taiwan

No mercado asiático, a Chung Hsing Electric (1513.tw) e a Gaoli (8996.tw) são duas ações de energia de hidrogénio que merecem atenção.

A Chung Hsing Electric tem vindo a apostar ativamente na indústria do hidrogénio há vários anos, colaborando com gigantes do petróleo e petroquímica na construção de grandes postos de abastecimento. O primeiro deve entrar em funcionamento no segundo trimestre de 2025. A empresa tem encomendas próximas de 40 mil milhões de yuans, algumas estendendo-se até 2032. Em 2024, as receitas consolidadas atingiram 25,61 mil milhões de yuans, um aumento de 15,65% em relação ao ano anterior, atingindo um máximo histórico. Segundo uma pesquisa FactSet, o preço-alvo mediano de 5 analistas é de 220 yuans.

A Gaoli, como principal contratante de caixas de combustíveis de energia de hidrogénio da Bloom Energy, oferece produtos com instalação flexível e ciclos curtos. A empresa prevê que, em 2025, o intercambiador térmico de placas crescerá de forma de dois dígitos baixa, e as caixas de combustíveis de hidrogénio, assim como os produtos de dissipação de calor, terão crescimento de dois dígitos altos, com receitas potencialmente multiplicadas. Os 5 analistas ajustaram o preço-alvo mediano de 533 para 480 yuans.

Porque é que as ações de hidrogénio valem a pena em 2025

Sinal de investimento impulsionado por benefícios políticos

Recentemente, o Departamento do Tesouro dos EUA publicou as regras finais para a produção de hidrogénio limpo, clarificando as condições para os produtores obterem créditos fiscais de até 3 dólares por quilo. Esta política eliminou dúvidas sobre os subsídios, incentivando as empresas a expandir os investimentos em infraestruturas de hidrogénio verde. Após o anúncio, ações de energias renováveis como a Plug Power subiram rapidamente.

A Agência Internacional de Energia (IEA) publicou o relatório “Zero líquido em 2050”, que afirma que, para atingir o objetivo de zero emissões líquidas, a procura global por hidrogénio em 2050 atingirá 530 milhões de toneladas. Atualmente, 17 países têm estratégias completas de desenvolvimento de energia de hidrogénio, enquanto Taiwan projeta que a proporção de energia de hidrogénio na sua trajetória de zero líquido até 2050 seja entre 9% e 12%.

Perspetivas de crescimento explosivo do mercado

O mercado global de hidrogénio verde valia apenas 1,1 mil milhões de dólares em 2023, mas espera-se que cresça a uma taxa composta anual de 61,1%, atingindo 30,6 mil milhões de dólares até 2030. Em outras palavras, a escala de mercado deverá ampliar-se quase 28 vezes em 7 anos.

Em 2023, foram anunciados 1.418 projetos de energia de hidrogénio a nível mundial, com um investimento total de 570 mil milhões de dólares, um aumento de 31% em relação ao ano anterior. Os segmentos de maior crescimento são os veículos elétricos a células de combustível e o setor de energia elétrica. A popularidade dos veículos de hidrogénio, os avanços na eletrólise e a redução dos custos de energias renováveis impulsionam rapidamente o mercado.

Riscos a evitar ao investir em ações de hidrogénio

Oscilações causadas pelo aumento da competição na indústria

À medida que mais empresas entram na área do hidrogénio para conquistar quotas de mercado, as guerras de preços intensificam-se. Empresas como a Plug Power enfrentam pressões de custos na competição com concorrentes, o que reduz os lucros e aumenta a volatilidade dos preços das ações. Os investidores devem focar-se na capacidade de inovação tecnológica e na gestão de custos dessas empresas.

Incerteza nos custos de produção de hidrogénio

Embora os avanços tecnológicos tenham reduzido os custos de produção de hidrogénio verde, atualmente ainda há capacidade dependente de combustíveis fósseis. Isto mantém o preço do hidrogénio estreitamente ligado ao preço internacional do petróleo — quando o preço do petróleo sobe, também sobe o custo de produção de hidrogénio, o que pode diminuir a competitividade no mercado.

Três formas de investir em energia de hidrogénio: comparação

Negociação de Contratos por Diferença (CFD): alto leverage, alto risco

Investir em ações de hidrogénio via CFD permite especular sobre a subida ou descida dos preços, sem necessidade de possuir diretamente as ações. Utiliza alta alavancagem, oferecendo flexibilidade, ideal para negociações de curto prazo. Com um depósito mínimo de apenas 50 dólares, é possível abrir negociações e suportar depósitos em dólares de Taiwan.

Investimento tradicional em ações: estabilidade, requer capital

Compra direta e manutenção de ações relacionadas com energia de hidrogénio, obtendo lucros do aumento do preço das ações. Método de risco relativamente controlado, adequado para investidores com menor apetência de risco, embora exija maior capital investido.

Investimento em fundos e ETFs: diversificação, gestão profissional

Investir em fundos de ações de energia de hidrogénio ou ETFs (como o Global X-Hidrogénio ou o Direxion-Hidrogénio) permite possuir várias ações de forma indireta, diversificando o risco. Em comparação com ações individuais, fundos oferecem maior resistência ao risco, embora com retorno potencialmente inferior.

Entender a cadeia industrial do hidrogénio e focar nos pontos-chave de investimento

Upstream: o valor central da produção de hidrogénio verde

Existem atualmente três tipos de hidrogénio: cinzento (produzido a partir de combustíveis fósseis, com alta emissão de carbono), azul (fabricação de combustíveis fósseis com captura de carbono), e verde (produção por eletrólise com energias renováveis, com zero emissões). No futuro, a quota de verde deverá aumentar significativamente, concentrando as principais oportunidades de investimento nas empresas envolvidas na produção de hidrogénio verde.

Midstream: gargalos na infraestrutura de armazenamento e transporte

No armazenamento em larga escala, os métodos ideais incluem o uso de cavernas de sal ou rochas, combinados com redes de tubagens, embora limitações geográficas dificultem a expansão. O transporte de hidrogénio sob alta pressão é a principal via atualmente, e a quantidade e distribuição de postos de abastecimento influenciam diretamente o custo logístico e a eficiência da cadeia do setor.

Downstream: maior potencial no setor de transporte

As aplicações finais do hidrogénio abrangem transporte, manufatura industrial, geração de energia e armazenamento de energia. Entre estas, o transporte — especialmente veículos a células de combustível — é considerado o setor com maior potencial de crescimento.

Do ponto de vista da cadeia industrial, o foco de investimento deve estar na produção de hidrogénio verde a montante e no transporte de baixo carbono a jusante, estes dois elos apresentando lógica de crescimento mais forte e maior espaço de expansão do que outras áreas.

Resumo: Como aproveitar as oportunidades em ações de hidrogénio em 2025

A energia de hidrogénio passou da fase de validação de conceito para a fase de promoção comercial. Com o apoio político, avanços tecnológicos e procura de mercado, a janela de oportunidade para investir em ações de hidrogénio está a abrir-se.

Sugestões principais de investimento:

• Focar nas oportunidades de investimento após a melhoria da infraestrutura de hidrogénio verde — selecionar empresas de alta qualidade envolvidas na produção, armazenamento, venda e aplicação final de hidrogénio verde
• Combinar abordagens globais e regionais — investir em líderes internacionais como a APD e a Plug Power, assim como em atores regionais como a Chung Hsing Electric e a Gaoli
• Escolher métodos de investimento conforme o perfil de risco — investidores mais conservadores podem optar por ações e fundos, enquanto os mais audazes podem explorar negociações CFD
• Estar atento à competição e às pressões de custos na indústria — avaliar regularmente a competitividade tecnológica e a rentabilidade das empresas detidas

O percurso de energia de hidrogénio em 2025 está repleto de oportunidades, mas também de desafios. Compreender a lógica industrial, selecionar cuidadosamente os ativos de investimento e gerir o risco de exposição são essenciais para obter retornos ideais nesta transformação energética.