ماذا تشير تقلبات الذهب في عام 2025؟ كيف يجب على المستثمرين التصرف

هذه موجة الذهب مثيرة للاهتمام.

بعد أن وصل سعره إلى 4400 دولار في أكتوبر مسجلاً أعلى مستوى تاريخي ثم تراجع، إلا أن مزاج السوق لم يبرد على الإطلاق. بل إن المؤسسات مثل جي بي مورغان، جولدمان ساكس، وبنك أوف أمريكا رفعت أهدافها السعرية واحدة تلو الأخرى — جي بي مورغان تتوقع أن يصل الذهب إلى 5055 دولار في الربع الرابع من 2026، وحتى بنك أوف أمريكا أشار إلى احتمال أن يتجه الذهب نحو 6000 دولار. فما الذي يحدث وراء تقلبات الذهب هذه؟

لماذا يتسابق العالم على الذهب؟

بالتحدث بشكل عام، ارتفاع سعر الذهب يقترب من أعلى مستوى له منذ 30 سنة. الارتفاع في 2024-2025 يتجاوز 2007 بنسبة 31% و2010 بنسبة 29%، وهذه ليست موجة صغيرة.

ثلاث قوى رئيسية تدفع هذه الموجة:

المرحلة الأولى: عدم اليقين الناتج عن السياسات الجمركية

بعد وصول ترامب إلى السلطة، بدأ يتخذ إجراءات متتالية، وأصبح السوق غير واضح بشأن التوقعات المستقبلية. في التاريخ (مثل الحرب التجارية بين أمريكا والصين في 2018)، عادةً ما تؤدي فترات عدم اليقين السياسي إلى ارتفاع سعر الذهب بنسبة 5-10% على المدى القصير. مع ارتفاع مشاعر الحذر، تتدفق الأموال نحو الذهب كملاذ آمن.

المرحلة الثانية: انقلاب توقعات أسعار الفائدة

هناك منطق يجب فهمه هنا: كلما انخفضت الفوائد الحقيقية، زاد جاذبية الذهب. خفض الاحتياطي الفيدرالي للفائدة سيخفض أسعار الفائدة، ويضعف الدولار، مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الذهب. وفقًا لأدوات سعر الفائدة من CME، فإن احتمالية أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع ديسمبر تصل إلى 84.7%. تحركات سعر الذهب تتبع بشكل أساسي وتيرة سياسات الاحتياطي الفيدرالي.

المرحلة الثالثة: استمرار زيادة احتياطيات البنوك المركزية

تقرير جمعية الذهب العالمية يُظهر أن صافي شراء البنوك المركزية للذهب في الربع الثالث من 2025 بلغ 220 طنًا، بزيادة 28% عن الربع السابق. خلال التسعة أشهر الأولى، تم شراء حوالي 634 طنًا من الذهب. والأكثر إثارة للاهتمام، أن 76% من البنوك المركزية المستطلعة آراؤها تتوقع أن تزيد نسبة الذهب في احتياطاتها بشكل معتدل أو كبير خلال الخمس سنوات القادمة، مع توقع انخفاض نسبة الاحتياطيات بالدولار. البنوك المركزية تدعم الذهب بأفعالها.

ما العوامل الأخرى التي تساهم في ارتفاع الموجة؟

ديون العالم تجاوزت 307 تريليون دولار، وسياسات البنوك المركزية محدودة المرونة، ومن المرجح أن تتجه نحو التيسير النقدي، مما يضغط على أسعار الفائدة الحقيقية. الحرب بين روسيا وأوكرانيا لا تزال مستمرة، والصراعات في الشرق الأوسط لم تُحل بعد، والمخاطر الجيوسياسية قائمة، وطلب الملاذات الآمنة من المعادن الثمينة مستمر.

بالطبع، حمى وسائل الإعلام والمجتمعات زادت من الأمر — تقارير متتالية وتضخيم للمشاعر، مع تدفق الأموال بشكل غير محسوب إلى سوق الذهب، مما أدى إلى هذه الارتفاعات المتتالية.

لكن يجب الانتباه إلى أن، العوامل قصيرة المدى قد تؤدي إلى تقلبات حادة، ولا تعني أن الاتجاه طويل المدى سيستمر بنفس القوة. بالنسبة للمستثمرين في تايوان، تقلبات سعر صرف الدولار مقابل التايوان دولار تؤثر أيضًا على العائد الفعلي.

كيف تتصرف أثناء تقلبات الذهب؟

هل الدخول الآن متأخر؟ بصراحة، الأمر يعتمد على أسلوب تداولك.

إذا كنت محترفًا في التداول القصير الأمد، فهذه التقلبات فرصة. السيولة جيدة، وتيرة الارتفاع والانخفاض واضحة نسبيًا، خاصة عند حدوث ارتفاعات أو انخفاضات حادة، يمكن تحديد قوة الشراء أو البيع بسهولة. تتبع البيانات الاقتصادية الأمريكية عبر التقويم الاقتصادي لدعم قراراتك.

إذا كنت مبتدئًا وتريد الشراء عند القاع، فابدأ بمبالغ صغيرة لتجربة السوق، ولا تتسرع في زيادة استثماراتك. متوسط تقلبات الذهب السنوية هو 19.4%، وهو أعلى من الأسهم (مؤشر S&P 500 بنسبة 14.7%)، لذا فإن تقلباته قد تؤدي إلى تدهور الحالة النفسية بسرعة.

إذا كنت تنوي الاحتفاظ بالذهب المادي على المدى الطويل، فاستعد لتحمل تقلبات كبيرة. أسعار المجوهرات من ماركات مثل Chow Tai Fook، Luk Fook، Chow Sang Sang لا تزال فوق 1100 يوان للغرام، لكن الفارق بين الشراء والبيع يتراوح عادة بين 5-20%، وتكاليف المعاملات ليست قليلة.

النهج الأكثر ذكاءً هو التنويع في التوزيع. يمكن أن يكون للذهب مكانة في محفظتك الاستثمارية، لكن لا تضع كل أموالك فيه. إذا كانت لديك خبرة وقدرة على إدارة المخاطر، يمكنك الاحتفاظ بالذهب على المدى الطويل مع استغلال تقلبات الأسعار في عمليات قصيرة الأمد، خاصة قبل وبعد إصدار البيانات الأمريكية، حيث تتضخم التقلبات بشكل ملحوظ.

تذكير: دورة الذهب طويلة الأمد، على مدى أكثر من 10 سنوات، يمكن أن تحافظ على القيمة أو تزيد، لكن خلال هذه الفترة قد تتضاعف أو تنقص إلى النصف. لذلك، لا تضع كل بيضك في سلة الذهب.

موجة الذهب لم تنته بعد، سواء على المدى المتوسط أو القصير، هناك فرص، لكن تذكر — أن تتبع السوق بدون تفكير وتسرع هو أسهل الطرق للخسارة.