Por qué la previsión del dólar australiano para 2025 importa: una guía completa sobre AUD/USD y los principales pares de divisas

La encrucijada del Dólar Australiano: Lo que los operadores deben saber sobre el rendimiento del AUD en adelante

El Dólar Australiano (AUD) sigue siendo una de las monedas más líquidas y activamente negociadas a nivel mundial, capturando aproximadamente el 6% del volumen total de comercio en forex. Sin embargo, el rendimiento reciente deja a los operadores desconcertados: ¿deberían posicionarse en largo en AUD/USD, o explorar pares alternativos denominados en AUD como AUD/JPY y EUR/AUD? Para responder a esto, primero debemos entender dónde se encuentra hoy el AUD y qué fuerzas impulsarán su movimiento hasta 2025 y 2026.

A septiembre de 2024, el AUD cotiza a 68 puntos en el Índice de Monedas—un nivel que refleja años de vientos en contra estructurales. La pregunta clave no es si el Dólar Australiano se moverá, sino cómo la divergencia en la política monetaria, los ciclos de commodities y los cambios geopolíticos remodelarán la previsión del AUD frente al USD para 2025.

Contexto histórico: por qué el AUD ha perdido momentum en más de dos décadas

El recorrido de 20 años del Dólar Australiano cuenta una historia de ciclos de auge y colapso estrechamente ligados a los superciclos de commodities y la política monetaria.

La era del auge minero (2004-2013)
Desde 2004 hasta mediados de 2013, el AUD experimentó un rally histórico, impulsado por la voraz demanda china de mineral de hierro, carbón y oro australianos. La moneda alcanzó un pico de 110 puntos en julio de 2011—un rebote del 77.6% desde sus mínimos de crisis apenas tres años antes. Este período consolidó al AUD como un proxy para el apetito de riesgo y la exposición a commodities, relación que persiste hoy.

El declive estructural (2013-presente)
Cuando terminó el auge minero, también lo hicieron los vientos a favor del AUD. La moneda cayó a 68 puntos en enero de 2016, a medida que el crecimiento económico de China se desaceleraba y las condiciones de comercio de Australia se deterioraban. El Banco de Reserva de Australia (RBA) se vio obligado a recortar tasas agresivamente, ampliando la diferencia de tasas de interés frente a las economías avanzadas y presionando a la baja la moneda.

Recuperaciones breves surgieron durante rebotes en commodities (2016-2017) y en la recuperación tras la pandemia (2021), pero la tendencia general sigue siendo bajista. Para marzo de 2020, en medio del pánico por COVID-19, el AUD tocó 58 puntos. Hoy, a pesar de recuperaciones modestas, la moneda sigue enfrentando desafíos en 68 puntos—sostenida por un crecimiento doméstico modesto, una incertidumbre elevada en la RBA y un dólar estadounidense fuerte.

Desglosando los tres principales pares de negociación del AUD: rendimiento 2022-2024

AUD/USD: La negociación en rango define la relación

El par AUD/USD abrió 2022 en 0.72 pero enfrentó una presión de venta implacable cuando la Reserva Federal inició su ciclo de subida de tasas más agresivo desde los años 80. La RBA también subió tasas, pero con un retraso significativo respecto a la Fed, causando que el par cayera a 0.61 en octubre de 2022. Le siguió una recuperación modesta, cerrando 2022 en 0.68.

A lo largo de 2023, el patrón se repitió: fortaleza inicial hasta 0.71 (enero), seguida de una caída lenta a medida que las tasas de la Fed permanecían elevadas en 5.25%-5.5%, mientras que la RBA mantenía en 4.35%. La mala situación económica de China (incluyendo deflación en julio de 2023) añadió presión. Para octubre, el AUD/USD volvió a tocar 0.61 antes de un rebote de fin de año a 0.68.

En 2024, el par ha oscilado entre 0.64 y 0.68—efectivamente plano a pesar de varias corrientes macroeconómicas. Esta consolidación refleja incertidumbre: los mercados aún no pueden valorar los escenarios de “tasa terminal” para ambos bancos centrales.

AUD/JPY: La caída del yen cuenta otra historia

A diferencia del AUD/USD, el par AUD/JPY narra un relato divergente. La política de tasas negativas de Japón, combinada con sus recientes tropiezos económicos (salida del top-3 de economías globales en principios de 2024), desencadenó una debilidad sostenida del yen.

El AUD/JPY subió de 88 a principios de 2022 a 97 a mediados de 2023, y luego aceleró hasta 108 en mayo de 2024, a medida que el yen colapsaba. Sin embargo, en septiembre de 2024, el par retrocedió a 97 cuando Japón terminó su política de tasas negativas (subiendo a 0-0.1% en marzo) e intervino en los mercados de forex. Sin embargo, la intervención no ha revertido la tendencia bajista del yen, sugiriendo vientos en contra estructurales más profundos para Japón.

EUR/AUD: El rendimiento estable

El par EUR/AUD ha sido el más estable de los tres, negociándose lateralmente entre 1.62 y 1.63 durante todo 2024. Esto refleja políticas monetarias equilibradas: el BCE subió tasas para combatir las secuelas de la crisis energética en 2022, y ambas zonas han mantenido las políticas estables desde entonces. No ha habido shocks geopolíticos importantes ni cambios en commodities que hayan alterado este equilibrio.

Panorama de previsiones 2024-2026: consenso y divergencias

Las instituciones financieras ofrecen previsiones variadas para el AUD frente al USD en 2025, reflejando una incertidumbre genuina sobre las trayectorias monetarias globales y de commodities:

Consenso para AUD/USD en 2025:

• Westpac proyecta 0.68-0.71
• NAB espera 0.75-0.78 (el pronóstico más optimista)
• Long Forecast ve 0.66-0.69 (más cauteloso)
• Coincodex oscila entre 0.59-0.71 (gran dispersión)

El escenario optimista de NAB asume que la RBA mantendrá un diferencial de tasas más alto respecto a los recortes eventual de la Fed. Sin embargo, el consenso se inclina hacia una modesta fortaleza, con la mayoría de las instituciones proyectando un rango de 0.68-0.72—solo ligeramente por encima de los niveles actuales.

Previsiones para AUD/JPY y EUR/AUD en 2025:

• AUD/JPY: las previsiones oscilan entre 95-120, dependiendo de la trayectoria del yen
• EUR/AUD: la mayoría espera entre 1.55-1.70 (reflejando paridad estructural en políticas)

Los cinco impulsores críticos para 2025: ¿Qué moverá realmente el AUD?

1. Divergencia en la política de la RBA frente a la Fed/ECB
El principal impulsor sigue siendo la diferencia de tasas de interés. Si la Fed recorta tasas más rápido de lo esperado mientras la RBA mantiene, el AUD/USD podría subir hacia 0.75. Por el contrario, si la RBA se ve obligada a recortar agresivamente por debilidad doméstica, el par podría volver a probar 0.60.

2. La recuperación de China (o su falta)
Australia exporta entre el 35% y 40% del mineral de hierro a nivel mundial, y China consume el 70% de ese total. Cualquier estímulo chino significativo elevaría inmediatamente el AUD. La estancación mantiene la moneda en rango.

3. Ciclos de precios de commodities
El hierro, el carbón y el oro han sido volátiles pero estables. Una tendencia alcista sostenida en commodities (provocada por interrupciones geopolíticas en el suministro o shocks de demanda) sería estructuralmente favorable para el AUD. Lo contrario también es cierto.

4. Riesgo geopolítico
Las tensiones en torno a Taiwán, Ucrania o Oriente Medio crean entornos de “riesgo-off” donde el AUD—como moneda de commodities y de riesgo—rinde peor. El dólar estadounidense se beneficia de esa incertidumbre.

5. Niveles técnicos de soporte/resistencia
Los operadores de AUD/USD vigilan 0.65 (soporte) y 0.72 (resistencia) de cerca. Una caída por debajo de 0.65 podría activar ventas algorítmicas hacia 0.60. Un impulso por encima de 0.72 podría acelerarse hasta 0.78.

Negociando el Dólar Australiano: pros, contras y enfoques estratégicos

¿Por qué negociar pares con AUD?

• Alta liquidez y spreads ajustados reducen costos de transacción
• Apalancamiento en commodities: operadores que se benefician de los superciclos de commodities obtienen upside asimétrico en AUD
• Operaciones de carry por tasas de interés: tomar prestado a tasas bajas de la Fed para obtener rendimientos en AUD sigue siendo viable
• La correlación con el crecimiento chino ofrece una cobertura macro

¿Por qué ser cauteloso?

• La economía australiana depende de commodities, creando vulnerabilidad estructural en ciclos deflacionarios
• El AUD está altamente correlacionado con el sentimiento de riesgo—en mercados bajistas de acciones, la moneda colapsa
• Incertidumbre en la política de la RBA: el banco central tiene margen limitado para maniobrar sin desencadenar inestabilidad financiera
• Choques externos (pandemias, crisis geopolíticas) pueden revertir tendencias del AUD de la noche a la mañana

Recomendaciones estratégicas:

1. Solo largo en AUD/USD por encima de 0.70: Este nivel indica una verdadera fortaleza de la RBA o debilidad de la Fed—no solo oscilaciones
2. Usar AUD/JPY para apuestas bajistas en yen: Si crees que la debilidad del yen persistirá, AUD/JPY ofrece mejor relación riesgo/recompensa que apostar a la fortaleza del AUD/USD
3. Negociar EUR/AUD solo en extremos técnicos: Este par está en rango; solo operar rupturas por encima de 1.70 o por debajo de 1.55
4. Ajustar tamaño de posiciones para una volatilidad del 2-3%: El AUD puede moverse entre un 5-10% en eventos de crisis; el tamaño de la posición es clave

La conclusión: previsión del Dólar Australiano 2025 y más allá

El AUD enfrenta un futuro bifurcado. El mejor escenario (RBA mantiene tasas, China se recupera, commodities repuntan): el AUD/USD alcanzaría 0.75-0.78 para finales de 2025, y el AUD/JPY podría llegar a 110-115. El peor escenario (RBA recorta, China se estanca, miedos de recesión): el AUD/USD podría caer a 0.60, arrastrando el AUD/JPY por debajo de 95.

Lo más probable: que el AUD negocie en rangos estrechos durante 2025, con ocasionales picos por encima o por debajo de soportes/resistencias. Los operadores deben mantener disciplina, evitar el FOMO en rupturas y recordar que el dólar australiano es, en última instancia, una moneda de commodities—posicionándose en consecuencia.

Las oportunidades existen para quienes sean pacientes y esperen una configuración técnica o fundamental genuina, en lugar de perseguir rupturas fantasma en un entorno macroeconómico aún fundamentalmente incierto.