Коли настане прорив у індустрії нових енергетичних автомобілів? Ці 3 акції електромобілів заслуговують уваги

Великий тренд: чому акції електромобілів стають новим інвестиційним гарячим трендом

Від епохи ПК до хвилі смартфонів і нинішньої революції у сфері нових енергетичних автомобілів, такі трансформаційні галузі завжди здатні приносити постійний зростаючий потенціал на ринку капіталу. З поглибленням глобальних зобов’язань щодо досягнення нульових викидів вуглецю та встановленням урядами країн дедлайнів заборони продажу бензинових автомобілів, ринок електромобілів перебуває у золотий період, подібний до початкових етапів автомобільної індустрії минулого століття.

За останніми даними ринку, ця галузь вже привернула багато компаній, що виходять за межі своєї традиційної сфери — від трансформації класичних автопроизводителів до інноваційних новачків. Однак збільшення пропозиції також створює нові виклики: зростання цін на сировину, тиск на кінцеву ціну для споживачів, посилення конкуренції у галузі. У цій “битві на виживання” ті компанії, що мають повний ланцюг постачання, достатньо капіталу для підтримки та здатні контролювати витрати, мають найкращі шанси на перемогу.

Глобальна структура ринку акцій електромобілів: хто справжній лідер галузі?

Переваги та ризики Tesla

Згадуючи лідера у сфері акцій електромобілів, неможливо обійти Tesla. Ця компанія почала з випуску суперкарів, закріпила високий рівень бренду та позиціонування у преміум-сегменті, потім через відкриття патентів здобула вплив у галузі, а також скористалася субсидіями на вуглецеві кредити та державними стимулюваннями для швидкого зростання. У 2020 році компанія повернула прибутковість і увійшла до індексу S&P 500, після чого її акції зросли у кілька разів.

Зараз Tesla має приблизно 21% світового ринку електромобілів, завдяки високотехнологічній автоматизованій системі виробництва її чистий прибуток становить близько 15% — значно вище за конкурентів. Однак цей перевага починає зменшуватися. За даними першого кварталу 2023 року, продажі BYD зросли більш ніж на 100%, тоді як Tesla — лише на 50%, особливо в Китаї. Очікується, що до 2025 року частка Tesla на ринку Північної Америки продовжить знижуватися, а конкуренція з низькобюджетними гравцями стане ще більш жорсткою.

Повний портфель BYD та довгостроковий потенціал

BYD почала з розробки батарей і має найповнішу ланцюг створення нових енергетичних автомобілів. Ця китайська компанія вже котирується на біржі, отримала прибуток цього року і посідає друге місце за світовим ринком, але в Китаї — перше. Хоча її валова маржа становить 20%, що порівнянно з Tesla, операційна маржа значно нижча через широкий спектр діяльності, високі витрати на персонал і основний прибуток із внутрішнього ринку, а не глобальної політики.

Проте недоліки відкривають і можливості: BYD поступово виходить на міжнародний ринок і планує відкривати заводи за кордоном. Хоча недавнє зменшення інвестицій від Воррена Баффета є короткостроковим негативом, з довгострокової перспективи компанія має привабливу оцінку та великий потенціал зростання. Особливо враховуючи швидке зростання у Китаї протягом наступних 3-5 років, якщо компанія зміцнить свої позиції на міжнародному рівні, її зростання буде варто спостереження.

Відмінності нових гравців: хто доживе до кінця?

Ідеальні, NIO та Xpeng — три нові гравці у галузі, засновані у 2014-2015 роках, що отримують підтримку від Meituan, Tencent і Alibaba відповідно. Вони орієнтовані на різні цільові аудиторії: NIO — понад 400 тис. юанів, Idean — близько 350 тис., Xpeng — менше 200 тис.

Ключова різниця — здатність до прибутковості. Зараз лише Idean досягла прибутковості, тоді як NIO і Xpeng ще витрачають кошти. Хоча NIO має менший базовий обсяг і швидше зростає, її переваги у розумних платформах під підтримкою Tencent можуть допомогти їй прорватися у сегменти середнього та високого класу. Xpeng, орієнтуючись на низьку ціну для захоплення частки ринку, якщо ця стратегія не дасть результату, може опинитися у ситуації “втратити гроші, щоб привернути увагу”.

Поточний стан ринку акцій електромобілів: виклики та можливості

Нерівномірність попиту та пропозиції випробовує справжню конкурентоспроможність

Галузь перейшла від конкуренції за зростання до конкуренції за існуючий ринок. За даними аналітиків, ринок нових енергетичних автомобілів вже перенасичений, і наступні 3-5 років стануть періодом природного відбору. Виробники сировини підвищують ціни, тоді як споживачі важко приймають ціни вищі, що робить контроль витрат компаній критично важливим для виживання.

Новий фронт — інтелектуалізація

Поки технологія автоматичного водіння ще не досягла рівня Level 2, ключовими конкурентними перевагами стають інтелектуальні кабіни, інтернет автомобілів і сервісна інтеграція зарядних станцій/парковок. Ті, хто зможе контролювати екосистему інтелектуальних платформ, матимуть перевагу у майбутньому.

Необхідність удосконалення інфраструктури

Недостатня щільність зарядних станцій залишається серйозним бар’єром. У порівнянні з мережею заправок, зарядки у житлових комплексах і квартирах є значно менш поширеними, що безпосередньо впливає на рішення споживачів і вимагає спільних зусиль урядів і бізнесу.

Чому саме зараз інвестувати у акції електромобілів?

Ринок електромобілів має два ключові фактори “сніжної кулі”: достатню вологу снігу (зумовлену глобальними політиками щодо досягнення нульових викидів) і довгий схил (постійне зростання протягом 10-30 років).

На відміну від насичених ринків смартфонів і ПК, галузь електромобілів ще перебуває у стадії початкового вибуху. Це не лише бізнес-можливість, а й історичний момент для свідчення революції у промисловості. Компанії з повним портфелем, ефективним управлінням і достатнім капіталом зможуть у цій хвилі досягти багатократного зростання.

Основні критерії інвестування у акції електромобілів

1. Повнота ланцюга постачання: компанії з високою вертикальною інтеграцією більш стійкі до тиску
2. Здатність до прибутковості: не піддавайтеся ілюзії високих темпів зростання — справжня маржа є захисним щитом
3. Географічна перевага: Китай залишається найбільшим зростаючим ринком, міжнародна експансія — додатковий плюс
4. Фінансовий потенціал: здатність залучати фінансування для підтримки інновацій і розширення ринку
5. Технічні резерви: довгострокова конкурентоспроможність у сферах інтелектуальних технологій і батарей

Хоча поточний ринок стає більш волатильним, довгостроковий тренд зростання галузі вже очевидний. Важливо правильно визначити цикли галузі і обрати справжніх лідерів — це ключова стратегія для подолання коливань.