Top 10 des actions de semi-conducteurs à surveiller en 2024 : un guide d'investissement complet

L’industrie des semi-conducteurs, largement reconnue comme le « nouvel pétrole » alimentant l’innovation mondiale, est devenue indispensable aux économies modernes. Avec la digitalisation qui s’accélère, l’expansion de l’informatique en nuage, le déploiement de la 5G, la croissance des énergies renouvelables et la prolifération des véhicules électriques, les actions du secteur des semi-conducteurs ont attiré une attention croissante des investisseurs en 2024.

Comprendre le secteur des semi-conducteurs

Avant d’aborder des actions spécifiques, il est crucial de comprendre la structure de l’industrie. Le secteur fonctionne selon plusieurs modèles commerciaux distincts :

Intégration verticale (IDM) : Des entreprises comme Samsung et Texas Instruments conçoivent et fabriquent leurs propres puces, nécessitant d’importants investissements en capital et une expertise opérationnelle.

Conception sans usine ((Fabless)) : NVIDIA, Qualcomm et Broadcom se concentrent uniquement sur la conception de puces, externalisant la fabrication pour maintenir des coûts opérationnels faibles et flexibles.

Fabrication sous contrat ((Foundry)) : TSMC et GlobalFoundries exploitent des usines de fabrication spécialisées, servant de colonne vertébrale à d’innombrables concepteurs de puces dans le monde entier.

Équipements & Matériaux : Des fournisseurs tels qu’ASML et Applied Materials fournissent les machines et matériaux essentiels à la production de puces.

Pourquoi 2024 représente une opportunité

Après les déceptions de 2021-2023, l’industrie des semi-conducteurs est prête pour une reprise. Le neuvième cycle industriel devrait commencer en 2024, avec des signes de stabilisation des matériaux en amont. Bien que la demande en électronique grand public puisse rester faible, de nouveaux secteurs offrent des moteurs de croissance convaincants : le déploiement de la 5G s’accélère, les applications d’intelligence artificielle (AI) se multiplient, et la demande en électronique automobile explose.

Les 10 principales actions de semi-conducteurs pour 2024

1. NVIDIA $640 NVDA( – La puissance de l’IA

NVIDIA s’est imposée comme la gagnante claire de la révolution de l’IA. Avec ChatGPT qui capte l’attention mondiale, la demande pour les GPU de NVIDIA a explosé. TrendForce prévoit une demande de GPU atteignant 30 000 unités par an, NVIDIA dominant la majorité de ce marché. Les divisions data center et automobile ont connu une croissance explosive, et les partenariats avec de grands fabricants comme Foxconn continuent de s’étendre. En mai 2024, l’action NVIDIA avait bondi de 205,97 % en un an, mais les investisseurs doivent noter la volatilité inhérente à de telles hausses spectaculaires.

2. TSMC )TSM( – Le géant de la foundry

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company maintient sa position comme la fabrique de puces essentielle au monde. Avec une capitalisation boursière dépassant )milliard, TSMC fournit à Samsung, Intel, et pratiquement à tous les grands concepteurs de semi-conducteurs. Sa position monopolistique dans la fabrication avancée offre des avantages structurels, bien que les investissements nécessaires soient importants.

3. Broadcom $7 AVGO( – Leader des puces de communication

Broadcom domine les marchés des réseaux, du stockage de données et des télécommunications. La stratégie d’acquisition stratégique de l’entreprise étend continuellement son portefeuille de produits et sa portée sur le marché. La performance boursière reflète cette force, avec une hausse annuelle de 109,89 %, atteignant 1 305,67 $ en mai 2024. Broadcom est particulièrement bien positionnée pour bénéficier des déploiements d’infrastructures IA et de la 5G.

4. Qualcomm )QCOM( – Spécialiste mobile et sans fil

En tant que plus grand fournisseur mondial de processeurs 5G avec 53 % de parts de marché, Qualcomm génère des revenus à la fois par la vente de puces mobiles et par la licence de brevets. La société s’est remise de la baisse de 2022, avec une hausse de 68,73 % en un an. Au-delà des marchés actuels de plusieurs billions de dollars, Qualcomm anticipe des opportunités importantes dans la réalité augmentée, les véhicules connectés et l’IoT, pouvant atteindre )trillion en marché adressable d’ici 2030.

5. Texas Instruments (TXN) – Expert en semi-conducteurs analogiques

Fondée en 1930, Texas Instruments a développé une expertise inégalée dans les semi-conducteurs analogiques et à signaux mixtes. Avec une appréciation de 9,75 % en un an et un ratio P/E de 28,67, l’entreprise bénéficie de décennies de relations avec des fabricants industriels, automobiles et électroniques grand public. Sa clientèle diversifiée et sa technologie de produits difficile à reproduire offrent des caractéristiques défensives.

6. Advanced Micro Devices (AMD) – Challenger en CPU et GPU

AMD a gagné du terrain face à Intel dans les processeurs et rivalise férocement avec NVIDIA dans les graphiques. Des partenariats stratégiques avec Microsoft, Sony et Apple offrent des solutions sur mesure et des flux de revenus récurrents. Avec une appréciation annuelle de 58,05 % de l’action et un écosystème de développeurs en expansion, AMD continue de se positionner pour la croissance dans le gaming, les data centers et l’IA.

7. ASML (ASML) – Pionnier de la lithographie EUV

ASML détient un quasi-monopole sur l’équipement de lithographie à ultraviolets extrêmes (EUV), technologie permettant la fabrication avancée de puces. En tant que seul fournisseur de TSMC, Samsung et Intel, ASML occupe une position unique. L’action a apprécié de 40 % par an pour atteindre 913,54 $ en mai 2024, avec des plans d’expansion de la capacité EUV soutenant la demande continue.

8. Applied Materials (AMAT) – Leader des fournisseurs d’équipements

Applied Materials fournit des équipements et matériaux essentiels à la fabrication de puces dans le monde entier. La société est également en tête dans l’ingénierie des matériaux pour les écrans plats et la technologie solaire. La hausse de 78,61 % en un an à 206,33 $ reflète une rentabilité en amélioration, avec des ratios P/E en reprise. Les moteurs de croissance futurs incluent l’infrastructure 5G, l’expansion de l’IoT et la prolifération de l’IA.

9. Intel (INTC) – Incumbent des processeurs PC

Intel conserve une part de marché importante dans les CPU pour PC malgré la concurrence. À 30,09 $ en mai 2024 avec un P/E de 31,25, Intel fait face à des défis mais possède des forces dans l’informatique de bureau et mobile. Le développement automobile intelligent et la reprise du marché PC offrent des vents favorables à court terme pour les investisseurs acceptant une volatilité plus élevée.

10. Lam Research (LRCX) et Micron Technology MU

Lam Research détient 50 % de parts de marché dans l’équipement de gravure de semi-conducteurs, avec une hausse annuelle de 73,16 % à 907,54 $. La société bénéficie de la croissance du stockage mémoire, de la 5G et de l’IA. Micron Technology, leader en DRAM et NAND flash, détient respectivement 22,52 % et 11,6 % de parts de marché. La hausse de 90,26 % en un an à 117,81 $ reflète une reprise après des baisses précédentes.

Facteurs clés influençant la performance des actions du secteur

Évolution de la demande du marché : Les appareils connectés 5G devraient atteindre 1,48 milliard d’unités en 2024 31.7% de croissance, les appareils IoT croissent de 38,5 %, et l’électronique automobile augmente de 35,1 %. Ces moteurs de demande émergents influenceront fortement la valorisation des actions.

Dynamique des stocks : Les niveaux de stocks de semi-conducteurs reflètent l’équilibre offre-demande et les attentes futures. Des stocks élevés indiquent un excès d’offre et une demande faible, ce qui pèse sur les prix, tandis que des stocks faibles soutiennent des valorisations plus élevées.

Progrès technologique : Les entreprises qui innovent en permanence dans la conception de puces, les processus de fabrication et les capacités d’équipement commandent des primes de marché. Les avancées de la technologie EUV d’ASML et l’évolution des puces IA de NVIDIA illustrent cette dynamique.

Risques d’investissement à surveiller

L’incertitude économique demeure une préoccupation majeure. Les politiques de taux d’intérêt de la Réserve fédérale, la volatilité du secteur bancaire et le ralentissement macroéconomique peuvent impacter de manière inattendue la valorisation des entreprises de semi-conducteurs. La concurrence technologique s’intensifie, avec des parts de marché qui évoluent suite à des avancées ou des revers techniques. De plus, la demande en électronique grand public reste incertaine, et la reprise des data centers n’a pas encore été définitivement prouvée.

Considérations temporelles pour l’investissement dans les actions du secteur

Les cycles de l’industrie des semi-conducteurs durent généralement 4 à 5 ans. Le cycle actuel, lancé à la mi-2019, voit souvent les prix des actions réagir 3 à 6 mois avant les points tournants fondamentaux du cycle. Le creux de ce cycle est prévu pour le Q1-Q2 2024, ce qui suggère qu’une stratégie d’accumulation progressive pourrait être judicieuse pour les investisseurs à long terme.

Conclusion

La liste des actions de semi-conducteurs pour 2024 reflète des opportunités diverses dans les segments de la conception, de la fabrication et de l’approvisionnement en équipements. Avec la demande croissante en 5G, IA et électronique automobile, les entreprises bien positionnées offrent un potentiel de hausse significatif. Cependant, ces analyses ne constituent pas des recommandations d’investissement. Les investisseurs doivent effectuer une diligence approfondie, consulter plusieurs sources et aligner leurs décisions avec leur tolérance au risque et leurs objectifs d’investissement avant d’engager des capitaux dans ces actions.