## 中央银行数字货币：CBDC 正在改变金融体系

在过去几年中，海外中央银行开始认真关注自身的数字货币开发。这不仅是与现有数字货币体系的竞争，更是为了改进和升级金融基础设施，使其更加现代化。CBDC 或中央银行数字货币因此成为全球金融管理者和投资者关注的焦点，和区块链技术及数字货币一样受到重视。

### CBDC 是什么：基础理解

**中央银行数字货币 (CBDC) 是由中央银行开发和监管的一种新型货币**，其特点是将“实体货币”与“支付管理系统”结合在一起。CBDC 的重要性在于其能够使交易变得更加清晰、快速且安全性更高。

CBDC 的开发源于当前社会支付方式的变化、跨境支付需求的增加，以及数字金融创新带来的挑战。各国中央银行因此需要开发 CBDC，以提升效率、安全性和使用便利性，同时降低维护传统支付系统的成本。

### CBDC 主要分为两类

**机构级 CBDC (Wholesale CBDC)** 设计用于金融机构之间的交易，强调大额交易的准确性和快速确认，例如银行间结算和跨境转账。泰国已通过อินทนนท์项目进行了试点。

**面向公众的 CBDC (Retail CBDC)** 扩展 CBDC 的应用范围，使普通消费者可以在日常生活中使用。未来也将支持新型金融服务。泰国目前正处于บางขุนพรหม项目的试验阶段。

### CBDC 与其他数字货币的比较

**CBDC 与加密货币：明显的差异**

虽然两者都是数字货币，但差异巨大。CBDC 由中央银行管理和支持，意味着其价值和稳定性受到国家经济体系的保障，价值更为稳定，不会像加密货币那样波动剧烈。

相反，加密货币由项目方或公众发行，价值由市场供需决定，因此波动性和风险较高，但也提供了其他货币无法比拟的投机机会。

**CBDC 与数字货币 (PromptPay)：角色与关系**

两者都基于传统法定货币 (Fiat Currency)，但 CBDC 由中央银行自主创新，可能结合区块链技术，实现“可编程支付” (Programmable)，并能与未来的技术融合。

PromptPay 只是由私营机构开发的“支付系统”，用于支付已存在的“实体货币”，用户只能进行存款、取款或转账。

### CBDC 的起源与开发目的

CBDC 的出现源于现代金融体系面临的多重挑战。例如，传统结算系统复杂、耗时长，涉及众多服务提供商。

数字交易的增加、加密货币的流行以及各种数字货币的出现，使得传统中央银行金融体系可能变得过时。各国中央银行因此需要改进和优化“后台支付结构”，提升效率。

**CBDC 的主要目标包括：**
- 提升大额和小额交易的效率与准确性
- 降低金融基础设施和跨境交易的维护成本
- 为消费者和金融机构提供新的选择，成本更低
- 降低因高波动性加密货币带来的风险

### CBDC 在全球的推广

**已推出 CBDC 的国家：**

牙买加是泰国以外第一个正式推出 JAM-DEX 的国家，2022 年中期上线，成为首个合法认可的 CBDC，但未采用区块链技术。

尼日利亚于 2021 年底推出 eNaira。此外，巴哈马、多米尼克、圣卢西亚等国家也已推出自己的 CBDC。

**主要经济体的 CBDC 研发动态：**

中国自 2022 年中开始试点数字人民币（Digital Yuan），流通金额已达 8300 亿元人民币，显示出中国推动 CBDC 的决心。

印度央行宣布将在 2023 年底推出数字卢比（Digital Rupee），2022 年初已进行试点。

瑞典的央行 Riksbank 正在开发 e-Krona，原因是国内现金使用需求大幅下降。

美国通过“Hamilton 项目”研究 CBDC，该项目由联邦储备系统 (Federal Reserve) 和 MIT 研究机构合作开发基础技术。

英国和加拿大也在研究将 CBDC 与现有金融体系整合的可能性，以实现系统优化。

泰国已在大额交易场景中引入 CBDC，目前正试点零售 CBDC 以面向公众。

除上述国家外，澳大利亚、南非、印度尼西亚、巴西、秘鲁、智利、新加坡等也在准备阶段，研究 CBDC 的可行性。

### 谁应为 CBDC 的到来做好准备

CBDC 的普及将对金融行业相关方产生广泛影响。最需要快速适应的群体包括：

**支付系统提供商：** 需要重新评估如何将 CBDC 集成到自身系统中，以提供安全、快速、可靠的服务。

**商业银行：** 需决定如何利用 CBDC 以最大化效率，同时控制成本。

**加密货币投资者：** 需分析 CBDC 将如何影响不同类型数字货币的需求，因为 CBDC 可能为消费者提供低风险、更安全的替代选择。

### 结论：CBDC 与金融体系的未来

**CBDC 几乎已成为未来金融的写照**。无论 CBDC 何时到来、以何种形式出现，都在为充满挑战与机遇的全球金融体系提供新的解决方案。

CBDC 的影响将从金融服务提供者、商家、普通消费者到投资者和加密货币市场的参与者都能感受到。

理解 CBDC 的本质，有助于每个人制定应对策略，为即将到来的变革做好充分准备。