VIX اليوم: مؤشر الخوف في 2025، ماذا تتوقع وكيفية الاستفادة منه

يناير 2025 جلب تقلبات للأسواق، ومعها عاد مؤشر VIX ليأخذ دور البطولة. قفز مؤشر التقلبات الخاص بـ CBOE بما يقرب من 30% في جلسة واحدة عندما أعلنت DeepSeek عن نموذجها للذكاء الاصطناعي، مما أثار الذعر بين المستثمرين الذين راهنوا بقوة على الشركات التكنولوجية الأمريكية. لكن، ما هو هذا المؤشر حقًا ولماذا يجب أن تتابعه في 2025؟

فهم ما هو VIX اليوم

VIX هو أكثر من مجرد رقم على الشاشة. إنه مقياس يلتقط توقعات السوق حول تقلبات مؤشر S&P 500 خلال الـ 30 يومًا القادمة. أنشئ بواسطة بورصة خيارات شيكاغو (CBOE) في عام 1993، أصبح هذا المؤشر بمثابة المقياس الأكثر موثوقية لمشاعر المخاطرة في وول ستريت.

على عكس مؤشر S&P 500، الذي يعكس سعر 500 شركة، يُبنى VIX من أسعار خيارات الشراء والبيع على نفس المؤشر. يتم حسابه بشكل مستمر، ويتم تحديثه كل 15 ثانية خلال جلسة التداول، مما يسمح للمستثمرين بمراقبة كيف ينظر السوق إلى المخاطر المستقبلية في الوقت الحقيقي.

العلاقة العكسية: سر VIX اليوم

العلاقة بين VIX و S&P 500 هي، على الأرجح، أهم ميزاته. عندما تنخفض الأسواق، يرتفع VIX؛ وعندما ترتفع، يميل VIX إلى الانخفاض. هذا الانعكاس ليس صدفة: يعزز أن كلما زادت عدم اليقين، زادت التقلبات المتوقعة.

تاريخيًا، في أوقات الأزمات مثل 2008 أو جائحة 2020، وصل VIX إلى مستويات قصوى. في 2008، بلغ 89.53 نقطة خلال اليوم. خلال COVID-19، قفز إلى 82.69. هذه الأرقام ليست مجرد إحصائيات؛ إنها تمثل الخوف الجماعي لملايين المستثمرين.

كيف تفسر مستويات المخاطر في VIX اليوم

• 0-15 نقطة: سوق مسترخٍ، ثقة عالية
• 15-20 نقطة: حذر معتدل
• 20-25 نقطة: مخاطر متوسطة، ينصح بالانتباه
• 25-30 نقطة: توتر ملحوظ
• فوق 30: ذعر في السوق

في يناير 2025، عندما تجاوز VIX 19 نقطة بسبب مفاجأة نموذج الذكاء الاصطناعي الصيني، كان في منطقة الحذر. المفاجأة لم تكن في حجم الحركة، بل في سرعتها وتصحيحها السريع، والذي ربما سهلته عمليات إعادة التوازن التلقائية للصناديق واستراتيجيات التحوط.

ما الذي يدفع التقلبات في VIX اليوم

عام 2025 جلب العديد من المحفزات لعدم اليقين:

التغيرات السياسية: إدارة ترامب أطلقت توقعات متناقضة مع فرض رسوم تهددية وإجراءات اقتصادية غير متوقعة تزعزع ثقة الشركات بين ليلة وضحاها.

المنافسة التكنولوجية: إطلاق DeepSeek بشكل غير متوقع بكفاءة حسابية أفضل من GPT-4 شكك في ميزة عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين، مما أدى إلى تحولات ضخمة في المحافظ.

التضخم المستمر: على الرغم من خفض معدلات الفائدة سابقًا، لا يزال التضخم يتطلب مراقبة من الاحتياطي الفيدرالي، وكل بيان يمكن أن يثير ردود فعل متطرفة.

عوائد السندات: السندات الأمريكية ذات العوائد الجذابة تتنافس مع الأسهم على تدفقات رأس المال، مما يؤثر على الطلب على الأسهم.

التحليل الفني لـ VIX اليوم لعام 2025

مستويات المقاومة والدعم الرئيسية:

• مقاومة بين 20-22 نقطة: إذا تم كسرها بثقة، ستشير إلى تقلبات مستمرة
• دعم عند 15-16 نقطة: المنطقة التي وجد فيها السوق استقرارًا مرارًا وتكرارًا

المؤشرات الفنية: مؤشر RSI حول 65 نقطة بعد قمم يناير، مما يشير إلى احتمال وجود حالة شراء مفرطة. مؤشر MACD لا يزال إيجابيًا لكن مع خطوط متقاربة، محذرًا من تغيير محتمل في الاتجاه.

صناديق المؤشرات المستقبلية على VIX: هذه المنتجات تعكس أسعار العقود المستقبلية، وليس التقلب الفعلي لمؤشر S&P 500 مباشرة، مما يخلق فروقات كبيرة. المتوسطات المتحركة (50 على مدى 200 يوم) تشير إلى قوة قصيرة المدى، رغم أن الزخم قد يضعف.

السيناريوهات المحتملة لـ VIX في 2025

بدون أحداث غير متوقعة، من المرجح أن يكون المشهد هو استقرار تدريجي لـ VIX نحو 12-15 نقطة، مع تقلبات عرضية في 18-20.

ومع ذلك، هناك ثلاثة سيناريوهات بديلة:

سيناريو متفائل: تتخلص التوترات التجارية، ينخفض التضخم وتواصل الفيدرالي خفض المعدلات. يتقارب VIX إلى مستويات منخفضة تاريخيًا (10-12 نقطة).

سيناريو محايد: توجد توترات لكن بدون تصعيد. يتذبذب VIX بين 15-20، معبرًا عن عدم اليقين المحتوي دون ذعر عام.

سيناريو متشائم: تصعيد الرسوم، تضخم متمرد ومعدلات متزايدة. قد يعود VIX لزيارة 30+ نقطة، مقتربًا من قراءات 2020.

استراتيجيات التداول باستخدام VIX لعام 2025

للمستثمرين الدفاعيين: شراء مشتقات VIX عندما تنخفض الأسواق يعمل كوثيقة تأمين. إذا انخفضت محفظتك من الأسهم بنسبة 10%، يمكن أن تعوض الأرباح من مراكز VIX الصاعدة الخسائر، مستفيدًا من العلاقة العكسية.

للمستثمرين المضاربين: استخدام العقود مقابل الفروقات على العقود المستقبلية لـ VIX للمراهنة على ذروات التقلب. خلال الجائحة، حقق من اشترى مشتقات VIX أرباحًا ثلاثية الأرقام خلال انهيار مارس 2020.

توقيت الدخول: VIX هو أداة أفضل للتحكم في المخاطر من أن يكون أداة تنبؤ صافية. راقب مستوى 20 كنقطة حاسمة: تجاوزها بحسم يشير إلى ضغط بائع على الأسهم؛ الانخفاض تحت 15 يدل على رضا مفرط حيث يمكن أن تتضخم الانخفاضات الصغيرة بسرعة.

كيف تستثمر في VIX اليوم؟

لا يمكن شراء VIX مباشرة كالسهم. يتطلب الوصول عبر:

عقود مستقبلية على VIX: عقود تُصفى نقدًا بناءً على المؤشر عند تاريخ الاستحقاق. مناسبة للمتداولين النشطين ذوي تحمل المخاطر والوصول إلى منصات احترافية.

صناديق المؤشرات المتداولة على التقلب: صناديق تتبع استراتيجيات العقود المستقبلية على VIX. أكثر وصولًا من العقود المستقبلية الصافية، لكنها تتكبد تكاليف إعادة توازن تؤثر على العوائد على المدى الطويل.

عقود CFD على VIX: أدوات مرابحة تتيح التداول برأس مال منخفض. مفيدة للمضاربة قصيرة الأجل، لكن مع مخاطر عالية إذا تحركت الصفقة ضدك.

الخلاصة

لا يزال VIX حتى اليوم يعكس، منذ 1993، أفضل تصور لكيفية إدراك السوق للمخاطر الفورية. في 2025، مع التوترات الجيوسياسية، التغيرات السياسية والاضطرابات التكنولوجية، تجاهل VIX يعادل القيادة بدون أدوات.

هو ليس مؤشر تنبؤ مثالي، لكن علاقته العكسية مع S&P 500 تجعله أداة لا غنى عنها للحماية والمضاربة. المفتاح هو فهم أن VIX هو أداة، وليس أصل استثماري سلبي. استخدامه بانضباط يمكن أن يعزز العوائد؛ واستخدامه بدون خطة يدمر رؤوس الأموال.

تابع مستوى 20 نقطة في 2025: هو الخط الفاصل بين سوق راضٍ وسوق في حالة إنذار.