Как определить доходность инвестиций в акции? Полное руководство по расчету ROI и практическое применение

Сущность доходности инвестиций

Доходность инвестиций (Return on Investment, сокращенно ROI) — ключевой финансовый показатель, измеряющий эффективность инвестиций, обычно выражается в процентах. Он отражает, какую прибыль может принести вложенный капитал и широко применяется в личных финансовых решениях, оценке эффективности компаний и сравнении инвестиционных проектов.

Проще говоря, доходность инвестиций — это отношение чистой прибыли к вложенным средствам. Чистая прибыль = доходы от инвестиций - затраты на инвестиции. Этот концепт кажется простым, но при реальных расчетах необходимо учитывать все связанные с этим расходы.

Логика и формула расчета ROI

Базовая формула: ROI = (чистая прибыль / общая сумма инвестиций) × 100%

Например, при инвестировании в акции: покупка 1000 акций по 10 долларов за акцию, через год продажа по 12.5 долларов, получение дивидендов в размере 500 долларов, комиссия за сделки — 125 долларов.

Пошаговый расчет:

• Общий доход = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 долларов
• Общие затраты = (10 × 1000) + 125 = 10,125 долларов
• Чистая прибыль = 13,000 - 10,125 = 2,875 долларов
• Доходность инвестиций = (2,875 / 10,000) × 100% = 28.75%

Этот пример показывает важный принцип: при расчете доходности акций необходимо учитывать как прирост капитала, так и дивиденды, а также все транзакционные издержки.

Применение ROI в различных сферах

Электронная коммерция и реклама

В сфере электронной торговли расчет ROI фокусируется на эффективности затрат:

Формула: ROI = (выручка - стоимость товара) / стоимость товара × 100%

Пример: стоимость товара 100 долларов, цена продажи 300 долларов, через рекламу продано 10 единиц, рекламные расходы — 500 долларов.

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] / ((100 × 10 + 500)) × 100% = 100%

Важно отметить, что иногда под термином «ROI» подразумевают фактически ROAS (возврат на рекламные инвестиции).

Различие между ROAS и ROI

ROAS = доход, полученный с трафика / затраты на привлечение трафика

Рассчитаем ROAS по приведенному примеру: ROAS = (300 × 10) / 500 × 100% = 600%

Основное различие: ROI измеряет прибыль, а ROAS — доход; ROI включает все затраты, а ROAS — только расходы на рекламу.

Анализ ROI с учетом временного фактора — годовая доходность

Поскольку показатели ROI за разные периоды сравнить сложно, вводится понятие годовой доходности.

Формула годовой доходности: (1 + Общая доходность)^(1/период) - 1 × 100%

Сравним два варианта:

• Вариант А: общая доходность за 2 года — 100% → годовая доходность = (1+1)^(1/2) - 1 = 41.4%
• Вариант B: за 4 года — 200% → годовая доходность = (1+2)^(1/4) - 1 = 31.6%

Очевидно, вариант А предпочтительнее, так как его годовая доходность выше.

Разделение применения ROI, ROA, ROE

Для анализа финансового состояния компании необходимо различать три показателя:

Пример: у компании активы на сумму 1 млн (из них заемных — 500 тыс, собственных — 500 тыс), инвестиции в проект — 10 тыс, итоговая прибыль — 20 тыс.

• ROI проекта = (20-10)/10 = 100%
• Годовая прибыль компании — 150 тыс, ROA = 150/1000 = 15%
• ROE = 150/50 = 300%

Практические стратегии повышения доходности инвестиций в акции

Прямой путь: выбор более выгодных объектов инвестирования

Исходя из соотношения риск-доходность, порядок ROI по типам активов обычно такой: Криптовалюта и Форекс > Акции > Индексы и фонды > Облигации

Высокая ROI сопряжена с высоким риском, поэтому необходимо учитывать другие показатели:

• Сравнение волатильности: если волатильность одной акции и индекса — 7:3, можно скорректировать доли в портфеле для балансировки риска и дохода
• Оценка стоимости: индекс с P/E в 50-й перцентиль менее рискован, чем индекс с P/E в 70-й, при этом потенциальная доходность выше

Косвенный путь: управление затратами и оптимизация портфеля

Исходя из формулы ROI = прибыль / вложения, повысить ROI можно за счет:

• Увеличения прибыли: выбор акций с высоким дивидендом
• Снижения затрат: использование брокеров с низкими комиссиями, уменьшение частоты сделок

Обзор инструментов с высокой ROI

1. Торговля CFD (контрактами на разницу цен)

CFD обладают низким маржевым обеспечением и высоким кредитным плечом. Например, для акций — всего 20% маржи. При торговле на 10,000 долларов с прибылью 500 долларов ROI достигает 25%, что весьма привлекательно.

2. Торговля на валютном рынке с маржой

Валютный рынок — крупнейший по объему торгов, доходность иногда превышает 30%, торговля 24/7. Однако он подвержен влиянию глобальных событий, требует высокого опыта и умения управлять рисками, рекомендуется устанавливать стоп-лоссы для защиты прибыли.

3. Инвестиции в золото

Золото — средство сохранения стоимости и прироста капитала. В 2019 году рост цен на золото составил 18.4%, достигнув 8-летнего максимума, и является важным инструментом защиты в периоды экономической нестабильности.

4. Инвестиции в фондовый рынок

На примере американского рынка: среднегодовая доходность за последние 200 лет — свыше 12%. Благодаря низким оценкам, высоким дивидендам и государственной поддержке, это относительно зрелый и стабильный актив.

Ограничения и важные нюансы при использовании ROI

Игнорирование временного фактора

При сравнении двух инвестиций только по ROI — это обманчиво. Проект X с ROI 25% может длиться 5 лет, а проект Y с ROI 15% — всего 1 год. Для правильного сравнения необходимо использовать годовую ROI.

Неравномерность риска и доходности

Высокая ROI часто связана с высокой волатильностью. Например, инвестиция с высокой ROI может иметь сильные колебания, и инвестор в ранней стадии может понести убытки и паниковать, закрывая позицию раньше времени, что приведет к противоположному результату. Поэтому важно учитывать показатели риска, такие как волатильность.

Упущенные издержки при расчетах ROI

При оценке недвижимости важно учитывать ипотечные проценты, налоги, страховки, расходы на содержание. Их игнорирование может значительно завысить ROI. Полный расчет затрат — залог точных результатов.

Игнорирование нефинансовых выгод

ROI оценивает только финансовую отдачу, игнорируя социальные или экологические преимущества, что может недооценить реальную ценность проекта. В таких случаях появились новые показатели, например, «Социальная доходность инвестиций».

Инвестиционные решения требуют комплексного анализа с учетом множества факторов. Понимание принципов расчета ROI и его ограничений, а также учет рисков, временных рамок и затрат поможет принимать более обоснованные инвестиционные решения.