¿Cómo se calculan los dividendos? El proceso inteligente para seleccionar y comprar acciones a partir de dividendos

¿Por qué es importante prestar atención a los dividendos

En un mercado tranquilo y cuyos precios no se mueven mucho, invertir en acciones que pagan dividendos se convierte en una opción para quienes desean generar ingresos de forma constante. Es como hacer un depósito a plazo fijo, pero con la posibilidad de aumentar el valor del capital si el precio de la acción sube, y lo más importante, te conviertes en propietario de una parte real del negocio en el que inviertes.

¿Qué son realmente las acciones de dividendos?

Este tipo de acciones proviene de empresas que tienen una política de distribuir regularmente sus beneficios a los accionistas. No solo retienen todas las ganancias para expandir el negocio.

Las ganancias que se pagan provienen de beneficios reales, no de capital. Esto significa que si la empresa no obtiene beneficios, no habrá dividendos. La empresa divide sus beneficios en dos partes: una para reinvertir en el negocio y otra que se devuelve a los accionistas.

Un ejemplo sencillo: si la empresa ABC anuncia un dividendo de 1.75 baht por acción, y la fecha ex-dividendo (XD) es el 1 de julio, si tienes 10,000 acciones hasta esa fecha, recibirás 17,500 baht en efectivo (antes de impuestos). No importa si compraste las acciones antes de este mes o justo el 30 de junio, tienes los mismos derechos, aunque el costo de adquisición variará según el precio de compra.

¿En qué formas se pagan los dividendos?

Formas de pago según el método

Dinero en efectivo es la forma más común. Recibes el dinero en tu cuenta bancaria, similar a los intereses de un depósito, y se aplica una retención del 10%.

Dividendos en acciones: la empresa distribuye nuevas acciones en lugar de efectivo. Esto ayuda a la empresa a mantener liquidez, pero aumenta la cantidad de acciones en circulación, lo que puede afectar el precio de la acción. La ventaja es que no necesitas gastar dinero adicional para obtener más acciones.

Diferencias en los pagos

Dividendos anuales: se calculan en base a los beneficios del año completo. La declaración suele hacerse al cierre del ejercicio fiscal, generalmente antes de marzo, y el pago se realiza en el mes siguiente tras la aprobación en la junta de accionistas.

Dividendos intermedios: algunas empresas con buenos beneficios pagan dividendos en medio del año, especialmente en agosto y septiembre, si tienen una política de pagar dos veces al año.

Datos importantes que debes entender

Política de dividendos (Dividend Policy)

Cada empresa tiene su propia política. Por ejemplo, INTUCH apunta a pagar el 100% de los dividendos provenientes de subsidiarias, mientras que PTT solo el 25%. Esto refleja la intención de la empresa respecto a la distribución de beneficios, pero el pago final requiere la aprobación de los accionistas.

Tasa de pago de dividendos (Dividend Payout Ratio)

Este número indica cuánto de las ganancias se distribuyen como dividendos. Se calcula así: (Dividend per share ÷ Beneficio neto por acción) × 100.

Por ejemplo, en 2022, INTUCH pagó 4.72 baht por acción, aunque su beneficio por acción fue solo 3.28 baht, lo que implica una tasa de pago del 144% (usando ganancias acumuladas para pagar). Mientras tanto, PTT pagó 2 bahts de beneficio por acción, con un beneficio de 2.64 baht, resultando en una tasa del 75%.

Rendimiento por dividendos (Dividend Yield)

Indica qué porcentaje de tu inversión representa el dividendo: (Dividend per share ÷ Precio de compra) × 100.

Si INTUCH paga 4.72 baht y el precio de mercado es 72.75 baht, el rendimiento sería 6.5%. Si compras a 50 baht, el rendimiento sería aproximadamente 9.44%.

Cómo escoger acciones de dividendos sin perder ventaja

1. Verifica la capacidad de la empresa para generar beneficios

Los dividendos provienen de beneficios. Si la empresa no tiene beneficios, no habrá dividendos. Elige empresas sólidas y con capacidad de mantener beneficios a largo plazo. Esto te protege de invertir en acciones con dividendos altos pero inestables.

2. La tasa de dividendos debe ser superior a la inflación

Si la inflación promedio es del 2% anual, los dividendos que elijas deben pagar al menos esa tasa para que tu dinero no pierda poder adquisitivo.

3. Cuidado con dividendos anormalmente altos

Si una acción paga dividendos excesivos de forma constante, revisa si provienen de beneficios reales o de beneficios acumulados (que podrían agotarse). Muchas veces, los inversores que se sorprenden por dividendos muy altos compran y solo reciben unos pocos pagos, pero las acciones siguen bajando año tras año.

4. Las acciones que pagan dividendos de forma constante son mejores

No te fijes solo en un año. Revisa cuánto tiempo la empresa ha pagado dividendos y con qué regularidad. Las empresas que mantienen pagos constantes tienen una situación financiera sólida.

5. Compra cuando el precio baje

Con la misma tasa de dividendos, comprar a un precio más bajo genera mayor rendimiento. Por ejemplo, si A compra a 5 baht y recibe 1 baht de dividendo, obtiene un 20%. Si B compra a 6 baht y recibe la misma cantidad, obtiene solo un 16.6%. La sincronización en el momento de compra es clave.

Pasos para comprar acciones de dividendos realmente

Paso 1: Abrir una cuenta con un corredor

Prepara los documentos: copia de tu DNI, copia del estado de cuenta bancaria, formulario del corredor y, si quieres, un estado de cuenta bancario reciente.

No olvides registrarte en el servicio E-Dividend para que los dividendos se transfieran automáticamente a tu cuenta bancaria cuando se paguen.

Este proceso tarda entre 1 y 5 días hábiles.

Paso 2: Transferir dinero a la cuenta

Una vez aprobado, transfiere fondos a tu cuenta de acciones. Este dinero servirá como garantía y línea de crédito para comprar. Puedes comenzar a comprar inmediatamente si encuentras una acción de dividendos a un precio adecuado.

Paso 3: Estudiar y seleccionar acciones

Haz tu tarea: sigue los precios de las acciones de dividendos que te interesan en tu lista de vigilancia, usa gráficos técnicos para evaluar puntos de entrada o realiza análisis fundamental (Fundamental Analysis) para determinar un precio objetivo. Cuando el precio alcance tu nivel, realiza la orden de compra.

Paso 4: Seguir los resultados y la fecha ex-dividendo

Los beneficios anuales te dan una idea aproximada de cuánto será el dividendo, pero debes esperar la reunión de accionistas para su aprobación.

Punto clave: debes mantener las acciones hasta la fecha ex-dividendo para tener derecho a los dividendos (XD = Exclude Dividend, significa que si compras a partir de hoy, ya no tendrás derecho a dividendos).

Paso 5: Recibir dividendos

Dentro de aproximadamente un mes tras la aprobación, los dividendos se depositarán automáticamente en tu cuenta bancaria. Se retiene un 10% en impuestos, pero puedes deducirlo en tu declaración de impuestos anual.

Preguntas frecuentes

Q: ¿Cuántos días antes del día ex-dividendo debo comprar? Puedes comprar en cualquier momento antes del día ex-dividendo, pero si compras en o después del día ex-dividendo, ya no tendrás derecho.

Q: ¿Cómo saber qué acciones pagan dividendos? Revisa el Dividend Payout Ratio o Dividend Yield en set.or.th o en el índice SETHD, que incluye las 30 principales acciones con mayores dividendos.

Q: ¿Cuándo es el mejor momento para comprar acciones de dividendos para obtener el mejor rendimiento? Según la eficiencia del mercado, los precios ya reflejan la información. Cuando se anuncia un dividendo, el precio suele ajustarse al alza. Por eso, lo mejor es comprar cuando el precio ha bajado antes del anuncio de resultados, lo que refleja la expectativa de pago de dividendos (que se reflejan en el precio).

Resumen

Invertir en acciones de dividendos es una buena estrategia en mercados con poca movilidad. Te permite generar ingresos constantes y, a largo plazo, aprovechar la apreciación del capital. Todo lo explicado aquí deberías conocerlo, incluyendo cómo evitar las trampas de dividendos altos solo momentáneamente y precios en caída. Este conocimiento te ayudará a escoger el momento adecuado para comprar y a invertir en dividendos de forma inteligente, aumentando tus posibilidades de éxito en la inversión.