The Fed sesuai jadwal melakukan pemotongan, tetapi Bitcoin justru mengalami percepatan penurunan! Kapan sebenarnya penjualan struktural ini akan berhenti?

Kamis siang hari di pasar Asia, Bitcoin menghadapi dilema ganda. Di satu sisi adalah berita “kabar baik” dari Federal Reserve yang menurunkan suku bunga sebesar 0,25%, di sisi lain harga justru mempercepat penurunan, sempat menembus level 90.000 dolar AS, dengan titik terendah mencapai 86.420 dolar AS. Saat ini harga koin berfluktuasi di sekitar 87.760 dolar AS, dengan penurunan 24 jam sebesar -0,02%. Ethereum juga mengalami tekanan, dengan harga 2.950 dolar AS, turun -0,80%. Ripple dan Solana juga tidak luput, masing-masing turun -0,95% dan -1,06%.

Fenomena “keterpisahan” ini menyembunyikan sinyal apa?

Ketidakpastian Kebijakan Meliputi Pasar

Keputusan penurunan suku bunga Federal Reserve pada hari Rabu tidak sepenuhnya konsisten. Dua anggota voting menentang penurunan suku bunga, sementara satu anggota lainnya mengusulkan penurunan yang lebih besar. Dalam pernyataan setelah rapat, Federal Reserve menghindari prospek penurunan suku bunga yang jelas, menyatakan akan “menilai secara cermat” data ekonomi dan faktor risiko. Pejabat memperkirakan hanya akan ada dua kali penurunan suku bunga tahun depan, tetapi perpecahan internal semakin melebar, bahkan ada yang memperkirakan enam kali penurunan (masing-masing 25 basis poin).

Ketidakkonsistenan internal ini menimbulkan gangguan di pasar. Kepala Investasi Sygnum Bank Fabian Dori menunjukkan bahwa kekhawatiran Federal Reserve terhadap melemahnya pasar tenaga kerja dan ketahanan inflasi menyebabkan mereka berhati-hati terhadap penurunan suku bunga selanjutnya. Keputusan ini juga kurang didukung data ketenagakerjaan lengkap—laporan CPI November baru akan dirilis pada 18 Desember, sementara data ADP menunjukkan pengurangan 32.000 posisi pekerjaan bulan lalu, terutama di sektor manufaktur yang lemah.

Sebenarnya, Federal Reserve terjebak di atas “tali baja”: penurunan suku bunga terlalu cepat akan memperburuk tekanan harga dari tarif, sementara terlalu lambat berpotensi menyebabkan resesi ekonomi.

Calon Ketua Baru Menjadi “Kunci”

Trump sedang mencari calon ketua Federal Reserve yang baru. Ketua saat ini, Powell, masa jabatannya berakhir pada Mei tahun depan. Dilaporkan, standar seleksi presiden sangat sederhana: “Siapa yang bersedia langsung menurunkan suku bunga?” Kepala Dewan Ekonomi Nasional Haskett sangat dipandang, dia pernah menulis laporan 168 halaman tentang regulasi aset digital, dan cukup disukai komunitas kripto. Analis dari Compass Point bahkan berpendapat bahwa seorang ketua Federal Reserve yang mendukung kripto dapat mempercepat integrasi blockchain dalam sistem perbankan.

Di platform prediksi Myriad, trader memberikan probabilitas 73% bahwa Haskett akan diusulkan sebelum Maret tahun depan.

Trump telah lama menekan Powell, minggu lalu dalam pidatonya di Pennsylvania, dia menuduhnya sebagai “ketua Federal Reserve yang buruk”. Variabel politik yang bertumpuk dengan ketidakpastian kebijakan membuat suasana pasar menjadi cemas.

Bitcoin Ditelan Tekanan Penjualan Struktural

Ini adalah inti masalahnya. Sejak awal Oktober, Bitcoin mengalami penjualan berturut-turut selama berminggu-minggu, dengan satu kejadian likuidasi besar yang menghapus sekitar 19 miliar dolar AS posisi leverage. Meski Kamis ini saham Asia menguat mengikuti Wall Street yang didorong oleh penurunan suku bunga Federal Reserve, sentimen trader kripto tetap tidak membaik.

Sean McNulty, Kepala Perdagangan Derivatif Asia Pasifik FalconX, secara tegas menyatakan: “Ini jelas merupakan keterpisahan.”

Bahkan Microstrategy, perusahaan pengelola aset Bitcoin, membeli sebanyak 10.624 BTC (senilai 962,7 juta dolar AS) dari 1-7 Desember, namun ini tidak mampu mendorong harga naik. “Ini menunjukkan bahwa permintaan sedang diserap oleh tekanan penjualan struktural,” tambah McNulty.

Dia menunjukkan bahwa level support berikutnya berada di sekitar 88.500 dolar AS, sementara 85.000 dolar AS adalah “batas bawah kunci”.

Sinyal Penjualan Berubah

Namun, mungkin ada harapan di depan. Laporan terbaru CryptoQuant menunjukkan bahwa volume masuk Bitcoin ke bursa telah menurun secara signifikan dari puncaknya pada November, dan paus (whale) mengurangi jumlah yang mereka simpan di bursa, sehingga tekanan jual jangka pendek mulai mereda.

Ketika Bitcoin pertama kali menembus di bawah 100.000 dolar AS, paus mengalami kerugian lebih dari 600 juta dolar AS, dan kemudian kerugian kumulatif diperkirakan mencapai 3,2 miliar dolar AS. Sejak pertengahan November, pemegang jangka pendek terus menjual dengan harga yang merugi—pola ini biasanya menandakan pasar menyerah total, yaitu tekanan jual akan segera habis.

Namun, QCP memperingatkan bahwa stabilitas saat ini jangan disalahartikan sebagai pasar yang kokoh. Masuknya ETF hanya membaik secara moderat, posisi derivatif tetap berhati-hati, dan pasar masih dalam mode menunggu.

Fokus pada Keputusan Tokyo

Titik balik berikutnya berasal dari Jepang. Pasar secara umum memperkirakan Bank of Japan akan menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin pada 19 Desember, yang berarti kebijakan akan beralih dari pelonggaran ke pengetatan. Yield obligasi pemerintah jangka panjang Jepang mendekati level tertinggi dalam beberapa dekade, dan pembuat kebijakan sudah menyatakan kekhawatiran terhadap tren kenaikan tersebut.

Bagaimana keputusan ini akan mengubah kembali preferensi risiko global? Pasar menunggu dengan penuh perhatian.

Secara Teknis: Mencari Support Berikutnya

Harga Bitcoin gagal menembus resistance di 94.000 dolar AS dan 94.500 dolar AS. Setelahnya, harga mengalami koreksi turun, menembus support di 92.000 dolar AS, dan menembus support garis tren naik Fibonacci 50% (sekitar 91.190 dolar AS) serta support garis tren naik di 91.600 dolar AS.

Saat ini BTC diperdagangkan di sekitar 87.760 dolar AS, telah menembus di bawah Simple Moving Average 100 jam, mendekati support di 89.500 dolar AS dan level retracement Fibonacci 76,4%.

Arah kenaikan: Jika bullish kembali, resistance jangka pendek di 91.200 dolar AS. Jika berhasil ditembus, target berikutnya di 91.500 dan 92.000 dolar AS. Jika penutupan di atas 92.000 dolar AS tercapai, kemungkinan akan menguji 92.850 dolar AS bahkan 93.500 dolar AS. Zona resistance utama tetap di 94.000 dan 94.500 dolar AS.

Arah penurunan: Jika gagal menembus 92.000 dolar AS, kemungkinan akan memulai gelombang penurunan baru. Support terdekat di 89.500 dolar AS, support utama di sekitar 88.800 dolar AS, dan level berikutnya di kisaran 87.750 dolar AS. Jika menembus ke bawah, bisa jatuh cepat ke 86.500 dolar AS. Support paling kritis tetap di 85.000 dolar AS—ini adalah batas penentu apakah penurunan akan mempercepat atau tidak.

Indikator teknikal mengonfirmasi kelemahan: MACD 1 jam sedang mempercepat masuk ke zona bearish, RSI telah menembus di bawah 50, keduanya memberi sinyal bahwa rebound jangka pendek sulit terjadi.

Pasar menunggu. Menunggu keputusan Bank of Japan, menunggu kandidat ketua Federal Reserve, menunggu tekanan jual akhirnya habis. Pergerakan Bitcoin dalam beberapa minggu ke depan akan dipengaruhi oleh variabel-variabel ini secara bersama-sama.