تحليل أسباب ارتفاع وانخفاض الأسهم: لماذا تتراجع الذهب والبيتكوين والأسهم الأمريكية بشكل متزامن

تغير مفاجئ في اتجاه السوق، شهدت العملات الرقمية، وأسهم التكنولوجيا، والذهب مؤخرًا “تراجعًا جماعيًا”. هذا التصحيح شمل انخفاضًا متزامنًا في عدة فئات من الأصول، مما يعكس تحولات دقيقة وعميقة في ثقة المستثمرين. مؤشر داو جونز انخفض بأكثر من 1%، واقترب سعر الذهب من حاجز 4000 دولار، وتراجع البيتكوين والإيثيريوم بأكثر من 2%. بحلول 18 نوفمبر، لم يتراجع الزخم، حيث استمر الذهب في الانخفاض لليوم الرابع على التوالي، بنسبة 0.4%، وتراجع البيتكوين بشكل حاد ليصل إلى 91107 دولار، مسجلًا أدنى مستوى له منذ حوالي 7 أشهر.

أسباب ارتفاع وانخفاض الأسهم: توقعات الاحتياطي الفيدرالي وفقاعة الذكاء الاصطناعي

الخلفية وراء تراجع عدة أصول، تعود بشكل رئيسي إلى تضافر قوتين. أولًا، أصبح الميل التصاعدي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي واضحًا بشكل متزايد، حيث انخفضت توقعات السوق لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر إلى 43%. الإشارات الصارمة التي أطلقها المسؤولون، قضت تمامًا على توقعات السوق المتفائلة سابقًا بشأن خفض الفائدة، وهو ما يمثل ضربة قوية للأصول ذات المخاطر العالية المدعومة ببيئة فائدة منخفضة.

ثانيًا، تظهر مخاوف من ارتفاع تقييمات أسهم التكنولوجيا بشكل مفرط. بدأ المستثمرون يشككون في استدامة نماذج الأعمال التي تعتمد على التمويل الضخم لدعم الإنفاق الرأسمالي الكبير من قبل عمالقة التكنولوجيا. حالة التراجع في إصدار السندات لشركة أمازون مؤخرًا تعكس حذر السوق من هذا النموذج. كما أن استثمارات الذكاء الاصطناعي التي كانت مشتعلة سابقًا بدأت تتراجع، مما يقلل من جاذبية التمويل في ظل تقييمات مرتفعة لهذه الأسهم.

تحذيرات فنية: إشارات رئيسية تشير إلى اتجاه هابط

من الناحية الفنية، تظهر إشارات مقلقة على السوق الحالية. جميع مؤشرات الأسهم الرئيسية، مثل S&P 500، ومؤشر داو جونز، وناسداك، كسرت المتوسطات المتحركة لمدة 50 يومًا، وهو عادة ما يشير إلى أن الاتجاه قد يتحول من الصعود إلى الهبوط. على مخطط البيتكوين، عبر تقاطع المتوسطات المتحركة، حيث هبط المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا أسفل المتوسط لمدة 200 يوم، مما يشكل “تقاطع الموت” الذي يحمل دلالات تحذيرية.

أشار جون روك، مسؤول التحليل الفني في شركة 22V Research، إلى أن تراجع ناسداك قد يتسع أكثر، مع توقعات بأن ينخفض بنسبة تصل إلى 8%. هذا يعني أنه إذا استمر ضغط السوق، فإن ناسداك، الذي يتركز فيه التكنولوجيا، قد يواجه مخاطر هبوط أكبر.

توقعات المستقبل: معركة بين الصعود والهبوط وتحذيرات من المخاطر

بالنسبة لاتجاهات الأسهم المستقبلية، هناك تباين في وجهات النظر. يعتقد جيف ماي، المدير التنفيذي لشركة BTSE، أن تقييمات الذكاء الاصطناعي تتعرض للشك، وأن احتمالات خفض الفائدة غير واضحة، مما يضع البيتكوين تحت ضغط هبوط إضافي. من ناحية أخرى، قال محللو Hex Trust، إن استمرار تراجع السوق قد يدفع البيتكوين لإعادة اختبار مستوى 70000 دولار كدعم منخفض.

أما الذهب، فالتوقعات تشير إلى أن المستثمرين قد يبيعون مراكزهم من الذهب لتعويض خسائرهم في السوق، بهدف الحصول على سيولة ضرورية. قال مايكل أرومبروستر، الشريك المؤسس لشركة Altavest، إن الذهب سيتحرك بشكل متزامن مع الأصول ذات المخاطر العالية على المدى القصير، مع سعي المستثمرين إلى السيولة، مما قد يزيد من تقلبات الذهب.

نصائح لمحافظ الاستثمار

حذر جيفري غوندلاك، المدير التنفيذي لشركة DoubleLine Capital، من أن العديد من الأصول وصلت إلى مستويات عالية جدًا من التقييم. نصح المستثمرين بتحويل حوالي 20% من محافظهم إلى السيولة، لبناء منطقة حماية، والاستعداد لاحتمال تصحيح كبير في السوق. يعكس هذا التوصية وجود مخاوف حقيقية في السوق.

بشكل عام، أسباب تقلبات الأسهم معقدة ومتعددة، تشمل السياسات الكلية وتحولات التقييمات الدقيقة. على المستثمرين الانتباه للإشارات الفنية السلبية، وترك مساحة كافية لمواجهة المخاطر المحتملة.