Taruhan Pasar terhadap Pemangkasan Suku Buku Fed Menghilang saat Yen Menyentuh Level Terendah dalam Sembilan Bulan

Nilai tukar yen Jepang turun ke 155,29 per dolar—terlemah dalam lebih dari sembilan bulan—menandai pergeseran signifikan dalam ekspektasi kebijakan moneter global. Depresiasi mata uang ini berasal dari menurunnya kepercayaan pasar terhadap kemungkinan pemotongan suku bunga Federal Reserve pada bulan Desember, dengan pasar berjangka kini memperhitungkan hanya 43% kemungkinan pengurangan 25 basis poin, sebuah pembalikan tajam dari 62% yang tercatat hanya satu minggu sebelumnya.

Pergeseran Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga Memperlemah Pasar Mata Uang

Kehilangan optimisme terhadap pemotongan suku bunga secara fundamental telah mengubah dinamika mata uang selama perdagangan awal Asia pada hari Selasa. Saat dolar AS menguat di tengah ekspektasi yang direvisi ini, yen menghadapi tekanan yang meningkat. Keyakinan investor bahwa Fed akan menghentikan siklus pengetatannya telah berkurang secara signifikan, mendorong penilaian ulang terhadap valuasi mata uang relatif antara dolar dan yen.

Analis ING memperingatkan bahwa bahkan jika Fed mempertahankan suku bunga pada bulan Desember, ini kemungkinan hanya akan menjadi jeda sementara daripada awal dari siklus pelonggaran, menekankan bahwa data ketenagakerjaan dan indikator ekonomi yang lebih luas akan menjadi penentu utama untuk tindakan Fed di masa depan.

Pejabat Jepang Mengeluarkan Alarm

Depresiasi mata uang yang cepat ini telah memicu kekhawatiran resmi di Tokyo. Menteri Keuangan Satsuki Katayama secara terbuka memperingatkan terhadap “gerakan sepihak dan cepat” di pasar valuta asing dan potensi konsekuensi ekonomi dari hal tersebut selama konferensi pers. Perdana Menteri Jepang Sanae Takaichi dijadwalkan untuk berkonsultasi dengan Gubernur Bank of Japan Kazuo Ueda nanti hari ini, mencerminkan urgensi pemerintah dalam menangani kelemahan yen.

Deteriorasi Pasar Tenaga Kerja AS Mengubah Outlook Moneter

Di balik menurunnya ekspektasi pemotongan suku bunga terdapat kekhawatiran yang semakin meningkat tentang kondisi ketenagakerjaan di AS. Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson menggambarkan pasar tenaga kerja sebagai “lambat,” mencatat keengganan pengusaha untuk merekrut di tengah perubahan kebijakan ekonomi dan transformasi bisnis berbasis AI. Kelemahan pasar tenaga kerja ini bertepatan dengan rilis data penggajian bulan September yang diperkirakan akan diumumkan pada hari Kamis, yang diperkirakan dapat mempengaruhi pertimbangan Fed lebih lanjut.

Dampak Lebih Luas di Pasar

Ketidakpastian yang muncul dari penilaian ulang kebijakan moneter telah melemahkan minat investor di seluruh pasar saham AS, dengan ketiga indeks utama mengalami penurunan. Imbal hasil obligasi juga bergerak: hasil obligasi dua tahun turun 0,2 basis poin menjadi 3,6039%, sementara hasil obligasi 10 tahun naik 0,6 basis poin menjadi 4,1366%.

Pergerakan pasar mata uang tidak hanya terbatas pada yen. Euro tetap datar di $1,1594, poundsterling Inggris turun 0,1% menjadi $1,3149 (menandai hari ketiga berturut-turut kerugian), dolar Australia turun ke $0,6493, dan dolar Selandia Baru tetap stabil di $0,56535.

Seiring ekspektasi pemotongan suku bunga terus memudar, pasar menghadapi ketidakpastian yang meningkat terkait trajektori kebijakan Fed, dengan data ketenagakerjaan muncul sebagai variabel kunci yang menentukan arah kebijakan moneter untuk bulan-bulan mendatang.