Білий метал досягає безпрецедентних рівнів на тлі обмеженого глобального постачання та спекуляцій щодо зниження ставки ФРС

Срібло досягло історичного рубежу цього тижня, піднявшись до $57.86 за унцію, оскільки учасники ринку все більше ставлять на тривалі обмеження пропозиції та потенційне зниження відсоткових ставок у грудні від Федеральної резервної системи. Імпульс був вражаючим — метал послідовно зростає протягом шести торгових сесій і вдалося подвоїти свою вартість за рік, суттєво перевищуючи приблизно 60% зростання золота.

Зміщення динаміки пропозиції від Лондона

Хоча значний приплив срібла на лондонський ринок у жовтні спочатку полегшив гостру вузькість пропозиції в цьому основному глобальному торговому центрі, дефіцит просто перемістився в інші регіони. Склади, пов’язані з біржею ф’ючерсів у Шанхаї, тепер тримають запаси на рівні, яких не бачили приблизно десятиліття, тоді як витрати на фінансування короткострокових позицій залишаються стабільно високими. За словами стратегa з товарів, Даніеля Хайнса з ANZ Group Holdings, «Глобальний дефіцит, викликаний недавнім кризовим станом пропозиції у Лондоні, продовжує відлунювати на ринках. Оскільки золото переживає консолідацію, капітал переорієнтувався на можливості срібла».

Очікування щодо відсоткових ставок підсилюють бичачий настрій

Очікуване зниження відсоткової ставки Федеральної резервної системи на чверть пункту вже враховано в цінах ринку, підтримане зростаючою м’якістю у даних з працевлаштування та м’якими сигналами політики від керівників центрального банку. Останні економічні дані, що були затримані через закриття уряду, зміцнили наратив щодо монетарного пом’якшення — розвитку, який зазвичай приносить користь бездоходним активам, таким як дорогоцінні метали. Цей фон привернув увагу як інституційних гравців, так і спекулятивних трейдерів, що шукають можливості для інвестування.

Технічні індикатори та оцінювальні метрики

Коефіцієнт золото-срібло — ключовий показник, що демонструє, скільки унцій срібла дорівнює одній унції золота — зменшився приблизно до 70, що є пороговим рівнем, який учасники ринку активно відслідковують. Девід Вілсон, стратег з товарів у BNP Paribas, зазначив, що «Останні цінові рухи були зумовлені спекулятивними позиціями та прискоренням зростання, що привернуло швидких трейдерів». Ралі минулого тижня отримало особливий поштовх завдяки прискоренню імпульсу, що залучило системних покупців.

Торгова політика та питання пропозиції

Нові фактори з’явилися у рівнянні з недавнім включенням срібла до списку критичних мінералів Геологічної служби США. Це позначення відкриває можливість запровадження обмежень на експорт або тарифів, що потенційно може стримати відправки срібла з США за кордон і додатково обмежити доступний запас у разі посилення глобального попиту.

Реакція ринку та інвестиційні потоки

Фізичні фонди на срібло, що торгуються на біржі, знову зазнали припливу капіталу після прибуткових операцій у попередньому місяці. Ентузіазм поширився і на гірничодобувні акції: австралійська Sun Silver Ltd. зросла на 21%, Silver Mines Ltd. піднялася майже на 13%, а China Silver Group Ltd., що котирується на Гонконгській біржі, — на 14%, перш ніж скоригувати прибутки. Крім того, трейдери продовжували оцінювати наслідки багатогодинної зупинки торгів на Чиказькій товарній біржі у п’ятницю, яка тимчасово змусила учасників ринку використовувати телефонні механізми для хеджування.

Під час торгів у Лондоні срібло зберігало свій висхідний тренд, тоді як золото залишалося майже без змін, а платина і паладій також зафіксували позитивні рухи.