Інфляція в Великій Британії знизилася нижче за очікування, стерлінг стикається з перешкодами проти долара

Фунт стерлінгів суттєво знизився у середу після м’якших за очікуваннями даних про інфляцію в Сполученому Королівстві, знизившись більш ніж на 0.5% до приблизно 1.3340 щодо долара США. Для контексту, 17 фунтів наразі конвертуються приблизно у 22.6 долара США за поточним обмінним курсом. Поєднання зниження інфляційного тиску та слабкості на ринку праці посилило спекуляції щодо ймовірного зниження ставки Банком Англії.

Реакція ринку: стерлінг під тиском через несподіване зниження інфляції

Офіс національної статистики повідомив, що загальна інфляція в Великій Британії у листопаді зросла на 3.2% у річному вимірі, значно менше за прогнозами аналітиків у 3.5% та за показник у 3.6% у жовтні. Основна інфляція, яка виключає продукти харчування, енергоносії та інші волатильні компоненти, також сповільнилася до 3.2% проти очікуваних 3.4%. У місячному вимірі загальні ціни фактично знизилися на 0.2%, що суперечить очікуванням щодо стабільного рівня після зростання у жовтні на 0.4%.

Зниження інфляції у секторі послуг — показник, який тісно контролює політика Банку Англії, — з 4.5% до 4.4% додатково підтримало дисінфляційний сценарій. Ці події відбувалися на тлі тривожних тенденцій на ринку праці, коли рівень безробіття за даними МОП зріс до 5.1% за три місяці, що закінчилися у жовтні, і є найвищим рівнем за майже п’ять років.

Динаміка валюти: долар відновлюється попри слабкість на ринку праці

Пара GBP/USD, відома у форекс-колах як “Кабель”, різко скоригувалася до близько 1.3340 під час європейської торгової сесії у середу після досягнення двомісячного максимуму понад 1.3450 напередодні. Одночасна сила долара США, виміряна індексом долара (DXY), що піднявся на 0.4% до приблизно 98.60, посилила тиск на британську валюту.

Стійкість долара була помітною, враховуючи слабкі умови на американському ринку праці. Звіт про позамовні працівні місця у листопаді показав додавання лише 64 000 працівників у США після скорочення у жовтні на 105 000 позицій. Рівень безробіття трохи підвищився до 4.6%, що є найгіршим показником з вересня 2021 року. Спостерігачі ринку пояснювали деякі спотворення даних тривалим урядовим простоям у США.

Незважаючи на ці проблеми на ринку праці, очікування щодо зниження ставки Федеральної резервної системи залишаються скромними. Поточні ціни CME FedWatch вказують, що центральний банк зберігатиме ставки у діапазоні 3.50%-3.75% на січневому засіданні. Представники ФРС висловлювали обережність щодо прискорення монетарної політики через збереження інфляції вище цільового рівня у 2%, а президент ФРБ Атланти Рафаель Бостік попереджав, що “перехід монетарної політики у сприятливу для економіки зону ризикує погіршити ситуацію з високою інфляцією та відірвати очікування від цілей”.

Технічна перспектива: стерлінг консолідується біля ключових рівнів

Пара GBP/USD зберігає висхідний тренд, незважаючи на корекцію у середу, з ціною, що тримається вище за 20-денну експоненціальну ковзну середню на рівні 1.3305. Індекс відносної сили за 14 днів знизився до 56 після невдачі прорвати перепродані умови, що сигналізує про можливу втому імпульсу.

Аналіз за допомогою рівнів Фібоначчі показує, що рівень відкату 50% на 1.3399 слугує як негайний опір. Закриття дня нижче за рівень відкату 38.2% біля 1.3307 підриватиме позитивний сценарій і може спричинити рух до рівня 23.6% біля 1.3200. Навпаки, стабільне закриття вище за вчорашній максимум 1.3456 відкриє шлях до психологічного опору на рівні 1.3500.

Що далі: Каталізатор рішення щодо ставки

Рішення Банку Англії щодо монетарної політики очікується у четвер, і широко передбачається зниження ставки на 25 базисних пунктів. Це стане зсувом у бік політики стимулювання після місяців високих позикових ставок. Дані про інфляцію у США за листопад, оприлюднені того ж дня, можуть відіграти важливу роль у формуванні загального напрямку валютного ринку, особливо якщо звіт суттєво відрізнятиметься від консенсус-прогнозів.

Розуміння фунта стерлінгів та його драйверів ринку

Профіль валюти

Фунт стерлінгів є найстарішою у світі валютою, що використовується безперервно з 886 року, і посідає четверте місце у глобальному обсязі торгів валютами. Пара GBP/USD — відома як “Кабель” — становить приблизно 11% від усіх обсягів форекс-торгівлі, з середнім щоденним обсягом $630 мільярдів за даними 2022 року. Інші основні пари включають GBP/JPY (3% обсягу) та EUR/GBP (2%).

Вплив центрального банку

Банк Англії, який випускає стерлінг, має основний вплив на оцінку валюти через реалізацію монетарної політики. Основні цілі — досягнення “цінової стабільності” шляхом підтримки стабільної інфляції у 2%. Коли інфляційний тиск перевищує цілі, підвищення ставок ускладнює кредитування, що зазвичай укріплює фунт, залучаючи міжнародний капітал. Навпаки, слабкість економіки спричиняє зниження ставок для стимулювання позик та інвестицій, що зазвичай тисне на стерлінг.

Чутливість до економічних даних

Ключові економічні релізи, такі як ВВП, PMI у виробництві та послугах, а також показники зайнятості, спричиняють волатильність стерлінга. Надійні економічні дані залучають іноземні інвестиції і можуть стимулювати зростання ставок Банку Англії, що підтримує валюту. Слабкі дані зазвичай призводять до зниження стерлінга, оскільки ринки закладають можливе зниження ставок.

Торговельна динаміка

Торговий баланс — різниця між доходами від експорту та витратами на імпорт — є ще одним важливим драйвером стерлінга. Економіки з високим попитом на міжнародний експорт отримують підтримку валюти через іноземний попит на їхні товари. Позитивний торговий баланс підтримує фунт, тоді як дефіцит створює тиск.