في ظل ضعف أسعار السندات، استمر قوة الكيانات، واقتربت من تجاوز 52 دولارًا... هناك مساحة كافية للارتفاع الفني

تسريع دورة التسهيل النقدي يدفع المعادن النفيسة

الفضة الفورية(XAG/USD) تواصل أداءها القوي لثالث يوم تداول على التوالي خلال العام، مع اقترابها من تجاوز مستوى 52 دولار للأونصة. السبب الرئيسي وراء هذا الارتفاع هو احتمالية قيام الاحتياطي الفيدرالي(Fed) بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى، وهو ما برز بشكل كبير في السوق. خاصةً وفقًا لمؤشر (CME) FedWatch، فإن السوق رفع احتمالية خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس(3.50~3.75%) في اجتماع السياسة القادم من 50.1% قبل أسبوع إلى 85.3% حاليًا.

انخفاض عائدات السندات يقود مباشرة ارتفاع سعر الفضة. حاليًا، يتحرك عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حول 4.00%، مع استمرار انخفاضه الأسبوعي بمقدار حوالي 3.4%. من وجهة نظر الأصول المادية غير ذات العائد، فإن انخفاض عائدات السندات يعني تقليل التكلفة الفرصة النسبية، مما يحول بشكل فوري إلى مزاج شراء.

تغيّر القيادة السياسية يعزز من موقف التخفيف

تصريحات جون ويليامز، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، الأخيرة، توضح بشكل أكبر اتجاه السياسة النقدية. قال في مؤتمر صحفي يوم الجمعة: “السياسة النقدية الحالية لا تزال تقييدية، لكن القرارات الأخيرة خففت من وتيرة التشديد”، وأشار إلى أن “هناك احتمالية لتعديل السياسة على المدى القصير”. هذا يعكس انتشار الموقف الحمائم داخل الفيدرالي.

لا يمكن تجاهل العوامل السياسية أيضًا. وفقًا لتقرير بلومبرج، يُذكر أن كيفن هاسيت، المستشار الاقتصادي السابق للبيت الأبيض، يُطرح كمرشح لخلافة جيروم باول كرئيس للفيدرالي. هؤلاء الأفراد، الذين يُذكرون أيضًا مع ستيفن مينوشين، يتشابهون في كونهم مقربين من الرئيس السابق دونالد ترامب، وإذا انضموا إلى لجنة السوق المفتوحة(FOMC)، فمن المحتمل أن يطالبوا بإنهاء سياسة رفع الفائدة مبكرًا. وقد يعمل ذلك كمحفز لتسريع دورة التسهيل النقدي على المدى المتوسط والطويل.

المؤشرات الفنية: الحفاظ على زخم الصعود، 54.50 دولار هو الحاجز الأقصى

على الرسم البياني اليومي، يتداول XAG/USD حاليًا عند حوالي 51.94 دولار، وهو أعلى من المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يوم(EMA)، والذي يقع فوق السعر، مما يدل على قوة الاتجاه الصاعد على المدى القصير. مؤشر القوة النسبية(RSI) يسجل حاليًا 59.15، متجاوزًا خط الوسط 50، ولكنه لم يدخل منطقة التشبع الشرائي(70 وما فوق)، مما يشير إلى أن هناك مجالًا لمزيد من الصعود.

من ناحية الدعم، يقع مستوى 50.40 دولار عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومEMA، ويعمل كدعم أول. حتى لو حدث تصحيح قصير، فإن الحفاظ على هذا المستوى قد يعزز سيناريو “الارتداد بعد التصحيح” بشكل كبير. أدنى من ذلك، يُتوقع أن يكون مستوى 44.47 دولار، الذي سجله في 23 سبتمبر، هو دعم رئيسي متوسط المدى.

أما المقاومة، فهي عند أعلى مستوى على الإطلاق عند 54.50 دولار، والذي من المتوقع أن يعمل كمقاومة قوية. هل ستتمكن الفضة من تجاوز هذا المستوى أم لا، سيكون حاسمًا لاتجاه السوق المستقبلي. إذا انخفض مؤشر RSI إلى ما دون خط 50، فقد يتباطأ الزخم الصاعد ويتحول السوق إلى نطاق جانبي، مع أهمية دعم المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومEMA في تلك الحالة.

نظرًا لوجود علاقة عكسية قوية حاليًا بين عائدات السندات وسعر الفضة، من الضروري مراقبة قرارات الفيدرالي وتوجهات عائدات السندات بشكل دقيق.