التحرك الاستراتيجي لشركة Spectrum Brands: الاستحواذ على Tristar Products لبناء منصة أجهزة منزلية عالمية رائدة

صفقة كبرى تعيد تشكيل مشهد الأجهزة المنزلية

أنهت شركة Spectrum Brands للتو عملية استحواذ مهمة تُغير بشكل جذري حضورها في قطاع الأجهزة المنزلية للطهي الذي يشهد توسعًا سريعًا. تقوم الشركة بشراء قسم الأجهزة المنزلية وأواني الطهي من Tristar Products مقابل مبلغ أولي قدره $325 مليون دولار نقدًا، مع أرباح تعتمد على الأداء تصل إلى $125 مليون دولار على مدى العامين المقبلين، بشرط تحقيق معالم ربح إجمالي محددة. تمثل هذه الصفقة لحظة محورية في تطور استراتيجية Spectrum Brands ومن المتوقع أن تكتمل خلال 90 يومًا.

لماذا تهم هذه الصفقة: الأرقام وراء النمو

يجلب استحواذ Tristar Products حجمًا هائلًا لمحفظة Spectrum Brands. حققت أعمال الأجهزة الخاصة بـ Tristar إيرادات صافية بلغت $546 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى ديسمبر 2021، مما يمثل نموًا ملحوظًا بنسبة 85% خلال الثلاث سنوات الماضية. من خلال دمج هذا مع قطاع العناية المنزلية والشخصية التابع لـ Spectrum — الذي سجل مبيعات بقيمة 1.26 مليار دولار — ستؤسس الكيان الموحد قوة عالمية في الأجهزة بقيمة تقارب 1.8 مليار دولار من الإيرادات السنوية و$142 مليون دولار من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء المعدلة.

الوفورات المالية متواضعة: تتوقع Spectrum توفير 20-30 مليون دولار من التكاليف والكفاءات التشغيلية بمجرد تحقيق التكامل الكامل. بالإضافة إلى المقاييس المالية الصافية، تعد الصفقة بتحقيق توسع هام في الهوامش وتسريع وتيرة النمو عبر الأعمال المجمعة.

محفظة العلامات التجارية: PowerXL، Emeril Lagasse، وCopper Chef

في قلب جاذبية Tristar Products توجد علاماتها التجارية الرائدة في السوق. أصبحت PowerXL، Emeril Lagasse، وCopper Chef أسماء معروفة في فئات المقالي الهوائية، والشوايات الداخلية، وأفران التحميص التي تنمو بسرعة. هذه ليست لاعبين متخصصين — بل يسيطرون على مراكز قوية في بعض أسرع قطاعات الأجهزة توسعًا اليوم.

ما يجعل هذه العلامات التجارية ذات قيمة خاصة هو قدراتها المثبتة على إنشاء المحتوى وخبرتها المباشرة للمستهلك. أنشأت Tristar Products منصة سوق متكاملة تشمل المبيعات عبر الإنترنت، وقنوات وسائل التواصل الاجتماعي، والإعلام التلفزيوني، والتوزيع بالتجزئة عبر أكثر من 100 دولة. سمحت هذه الشبكة، إلى جانب تطوير المنتجات المبتكرة، بتوسع سريع في الفئات.

القدرات المباشرة للمستهلك: مغير قواعد اللعبة

واحدة من الدوافع الاستراتيجية الرئيسية وراء هذه الاستحواذ هي قدرات Tristar الاستثنائية في (البيع المباشر للمستهلك). في عصر تتغير فيه تفضيلات المستهلكين بسرعة نحو الشراء الرقمي أولاً، تعتبر هذه القدرة لا تقدر بثمن. توفر عملية الاستحواذ بشكل أساسي لـ Spectrum Brands استوديو إنشاء محتوى مثبت وبنية تحتية لـ (الإعلان المباشر عبر التلفزيون) يمكن نشرها عبر محفظتها الأوسع.

وفقًا لديفيد Maura، الرئيس التنفيذي لـ Spectrum Brands، من المتوقع أن “تزيد هذه القدرة المباشرة للمستهلك بشكل كبير من هوامش ونمو HPC”. يمكن للكيان المشترك الاستفادة من الانتشار العالمي لـ Spectrum ومحفظة علاماتها التجارية الراسخة، مع الحفاظ على استراتيجيات السوق المبتكرة لـ Tristar — وهو مزيج يفتح قيمة كبيرة.

التمويل والرؤية الاستراتيجية

تمول Spectrum Brands هذا الاستحواذ من خلال مزيج من الاحتياطيات النقدية الحالية و$500 مليون من الشريحة الائتمانية الجديدة بموجب تسهيلات الائتمان الحالية لديها. يعكس هيكل التمويل هذا ثقة الشركة في الإمكانات المضافة للصفقة.

وفي المستقبل، تتصور الإدارة تحولًا أكثر طموحًا. تخطط Spectrum لإنشاء أعمال الأجهزة المنزلية والعناية الشخصية المجمعة كشركة عالمية مستقلة، متخصصة بشكل كامل. قد تتخذ عملية الفصل أشكالًا متعددة — فصل جزئي أو كامل، طرح عام أولي، أو اندماج مع كيان آخر. تنوي الشركة تزويد المستثمرين بمزيد من التفاصيل حول استراتيجية الفصل هذه في وقت لاحق من عام 2022.

إعادة الهيكلة الأوسع: Spectrum Brands مبسطة

تندرج هذه الصفقة ضمن خطة استراتيجية أكبر. تسعى Spectrum في الوقت نفسه لبيع أعمال الأجهزة والأدوات المنزلية وتحسين المنازل إلى شركة ASSA Abloy مقابل 4.3 مليار دولار. بمجرد إتمام هذه التحركات، تتصور Spectrum Brands نفسها كمؤسسة مركزة وفعالة تركز على منصتين رئيسيتين: رعاية الحيوانات الأليفة وعمليات المنزل والحديقة، بالإضافة إلى قسم الأجهزة والعناية الشخصية الذي تم فصله حديثًا.

الموقع التنافسي والمزايا التنافسية

تضع عملية الاستحواذ Spectrum Brands في موقع لاعب قوي في فئات الأجهزة ذات الهوامش العالية والنمو السريع. أصبحت المقالي الهوائية، على وجه الخصوص، من الفئات المفضلة، ويضمن ريادة Tristar Products السوقية أن يتمكن الكيان المدمج من الاستفادة من الطلب المستمر للمستهلكين. تشير القدرة على تنفيذ توسيعات سريعة للخطوط — كما يتضح من توسع Tristar الناجح في الشوايات الكهربائية، وأواني الطهي، وفئات المطبخ الأخرى — إلى أن الأعمال المجمعة تمتلك قدرات ابتكار حقيقية.

ماذا يعني هذا للمساهمين

عبّر كيث ميرشانداني، مؤسس ومدير شركة Tristar Products، عن حماسه تجاه الصفقة، مشيرًا إلى أن هيكل الصفقة يسمح له بالمشاركة في الأداء المالي المستقبلي للأعمال المجمعة. هذا التوافق في المصالح يوحي بثقة الإدارة في آفاق الكيان المشترك.

بالنسبة لمساهمي Spectrum Brands، يعد الفصل الاستراتيجي بين أعمال الأجهزة والعناية الشخصية فرصة لفتح قيمة من خلال إنشاء منصة ذات نمو أعلى ومركزة أكثر. تعتقد الشركة أن الفصل إلى شركتين مستقلتين — واحدة تركز على رعاية الحيوانات والمنزل والحديقة، والأخرى على الأجهزة والعناية الشخصية — هو الطريق الأمثل لتعظيم قيمة المساهمين وإمكانات النمو.

الجدول الزمني والخطوات القادمة

مع توقع الحصول على الموافقات التنظيمية خلال 90 يومًا، من المفترض أن تتم الصفقة بسرعة نسبية. بعد إتمامها، سيكون لدى كل من Spectrum Brands والشركة الجديدة المنفصلة للأجهزة المنزلية والعناية الشخصية مهام استراتيجية واضحة، وهياكل رأس مال مخصصة، واستراتيجيات تشغيلية مركزة تهدف إلى دفع ميزة تنافسية مستدامة في أسواقها.