Grupo de la 22ª Century (Nasdaq: XXII) Rendimiento del 2T 2022: El crecimiento de múltiples franquicias impulsa un aumento del 73% en los ingresos

Fuerte impulso del mercado acelera la estrategia de expansión de los Tres Pilares

El líder en biotecnología agrícola 22nd Century Group (Nasdaq: XXII) presentó resultados sólidos en el segundo trimestre que indican un impulso acelerado en sus divisiones de tabaco, cáñamo/cannabis y lúpulo. El rendimiento financiero del Q2 2022 refleja tanto un crecimiento orgánico como actividades estratégicas de fusiones y adquisiciones, posicionando a la empresa para una expansión sustancial durante 2023.

La métrica destacada: los ingresos netos alcanzaron los 14,5 millones de dólares en el Q2 2022, lo que representa un aumento del 73% interanual desde los 8,4 millones en el Q2 2021. Esta aceleración proviene de dos impulsores principales: la ampliación de los volúmenes de fabricación por contrato y la adquisición el 13 de mayo de GVB Biopharma, que aportó aproximadamente la mitad de los ingresos incrementales del trimestre.

División de Tabaco: Éxito piloto impulsa expansión geográfica

La joya de la corona de la compañía—VLN®, el único cigarrillo reducido en nicotina autorizado por la FDA como MRTP—superó los puntos de referencia internos durante su fase piloto en Chicago. La iniciativa probó las variantes VLN® King y VLN® Menthol King en más de 150 puntos de venta Circle K, generando métricas sólidas de adquisición de consumidores y ganancias documentadas en cuota de mercado frente a marcas premium competidoras.

Respaldada por este éxito piloto, 22nd Century anunció una expansión acelerada en Colorado a partir de septiembre de 2022. El estado ofrece una estructura fiscal favorable para productos MRTP en comparación con los cigarrillos premium tradicionales, junto con alianzas de distribución aseguradas que cubren más de 3,000 puntos de venta potenciales a través de canales de consumo masivo y especializados. La compañía ya ha obtenido autorización regulatoria en 40 estados más Washington D.C., frente a solo 9 estados en el Q1 2022.

Los ingresos por tabaco alcanzaron específicamente los 10,0 millones de dólares en el Q2, un aumento del 19% interanual. Los márgenes brutos mejoraron al 10% desde el 5,3%, reflejando una mezcla de fabricación favorable y una expansión anticipada a medida que las ventas de VLN® de mayor margen se escalan.

Cáñamo/Cannabis: La adquisición de GVB duplica la base de ingresos

La adquisición de GVB Biopharma marcó un movimiento transformador, posicionando instantáneamente a 22nd Century como un actor verticalmente integrado que controla toda la cadena de suministro desde la genética de plantas hasta los productos terminados. GVB aportó 4,5 millones de dólares a los ingresos del Q2—una nueva fuente de ingresos en cáñamo/cannabis que no existía en el año anterior.

GVB opera una de las instalaciones de extracción de cáñamo más grandes del mundo en Prineville, Oregón, con una capacidad de crudo de CBD que supera las 20,000 kg/mes. La instalación está en camino de estar completamente operativa para septiembre de 2022. Excluyendo ajustes contables de inventario, el margen bruto del cáñamo/cannabis se aproximó al 22% durante el medio trimestre tras la adquisición, señalando una economía unitaria sólida una vez que se complete la integración.

La dirección espera que las operaciones de cáñamo/cannabis alcancen la positividad en flujo de caja para el Q1 2023, con la entidad combinada operando ahora como la cadena de suministro verticalmente integrada más completa de la industria.

Fortalecimiento de la base financiera para la inversión en crecimiento

Al 30 de junio de 2022, la compañía mantenía 26,2 millones de dólares en efectivo y valores a corto plazo. De manera crucial, 22nd Century aseguró $35 millones adicionales mediante una oferta registrada directa con inversores institucionales ( cerrada el 25 de julio de 2022), fortaleciendo sustancialmente el balance para el despliegue de capital.

La compañía está desplegando estratégicamente capital en cuatro prioridades: acelerar el lanzamiento en el mercado de VLN®, ampliar la capacidad de fabricación de tabaco (+25% casi finalizado), escalar la infraestructura de producción de GVB y construir reservas de inventario para satisfacer la demanda creciente.

Los gastos operativos aumentaron a 11,4 millones de dólares en el Q2 desde 7,1 millones en el Q2 2021. El incremento fue principalmente impulsado por los costos de integración de GVB ($1.3M en gastos incrementales), costos de transacción relacionados con la adquisición ($0.8M) y mayor apoyo estratégico en consultoría, marketing y legal ($1.2M). Los gastos en I+D crecieron en 1,0 millón de dólares, reflejando la expansión de iniciativas de investigación en cáñamo/cannabis.

La compañía reportó una pérdida neta de 11,5 millones de dólares en el Q2 2022 (vs. 4,2 millones en el Q2 2021), aunque la dirección señala que los requerimientos de efectivo orgánico se espera que disminuyan significativamente durante 2023 a medida que aumenta el volumen de ventas de VLN® y las operaciones de GVB generan flujos de efectivo autosostenidos.

Catalizadores futuros y dinámicas del mercado

Varios apoyos regulatorios y de mercado respaldan las perspectivas a corto plazo de 22nd Century. Las discusiones sobre la prohibición federal del mentol podrían posicionar a VLN® Menthol King como la única opción de mentol combustibles compatible en el mercado estadounidense. Además, los estándares propuestos por la FDA que exigen reducir el contenido de nicotina en todos los cigarrillos se alinean directamente con la tecnología y el posicionamiento centrales de la compañía.

La empresa ha ampliado su alcance internacional, aplicando retroalimentación temprana de las pruebas en el mercado surcoreano para perfeccionar el embalaje y la estrategia de marketing antes de lanzamientos más amplios en Asia y Europa.

Portafolio de Tres Franquicias: Emergente el segmento de lúpulo

Más allá del tabaco y el cáñamo/cannabis, 22nd Century avanza en variedades de lúpulo propietarias dirigidas al mercado global de cervecería especializada. La división aprovecha la experiencia en alcaloides de la compañía para desarrollar cepas con propiedades aromáticas, de sabor y nutracéuticas novedosas, además de resistencia mejorada a enfermedades. Varios acuerdos de licencia y investigación cofinanciados están en etapas avanzadas de discusión con importantes participantes de la industria global del lúpulo.

Nasdaq: Implicaciones de las acciones XXII

Para los inversores que siguen Nasdaq: XXII, la trayectoria financiera sugiere una narrativa convincente a corto y medio plazo. La aceleración de ingresos, la mejora en los márgenes brutos en el núcleo de tabaco, la generación de efectivo tras la integración de GVB y los apoyos regulatorios sustanciales crean múltiples caminos hacia la rentabilidad. La $35 millones de recaudación de capital elimina el riesgo de financiamiento a corto plazo y financia la agresiva expansión del mercado descrita.

El balance de la compañía—que ahora incluye 44,2 millones de dólares en plusvalías y activos intangibles de la adquisición de GVB—refleja una empresa en transición desde la etapa de desarrollo biotecnológico hacia operaciones comerciales a escala en las tres franquicias de ciencias de plantas.