مجموعة الامتياز تستحوذ على Pet Supplies Plus في صفقة بقيمة $700 مليون: ما تحتاج إلى معرفته عن الملكية

مجموعة الفرنشايز، إنك. (ناسداك: FRG) أعلنت رسميًا عن استحواذها على Pet Supplies Plus (PSP)، مما يجيب على سؤال من يملك سلسلة التجزئة الكبيرة للحيوانات الأليفة هذه. كانت مملوكة سابقًا من قبل شركات تابعة لشركاء Sentinel Capital، ستصبح Pet Supplies Plus جزءًا من محفظة مجموعة الفرنشايز المتوسعة بعد الصفقة النقدية بالكامل التي تقدر قيمتها بحوالي $700 مليون. من المتوقع أن تُغلق الصفقة في مارس 2021 وتمثل توحيدًا هامًا في قطاع التجزئة بالفرنشايز.

المبرر الاستراتيجي وراء نقل الملكية

يجمع الاستحواذ بين أحد أكبر مشغلي الفرنشايز في البلاد وقائد صناعة الحيوانات الأليفة الناضج والمتوسع بسرعة. مع أكثر من 500 موقع عبر البلاد—ما يقرب من 60% منها بالفرنشايز—تمثل Pet Supplies Plus استحواذًا أساسيًا لمجموعة الفرنشايز. تعمل أعمال مستلزمات الحيوانات الأليفة مع اقتصاديات وحدة قوية وتحافظ على سجل طلبات مسبق يزيد عن 185 افتتاح متجر جديد في مراحل تطوير مختلفة، مما يشير إلى طلب قوي في السوق.

أكد بريان كاهن، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لمجموعة الفرنشايز، على التوافق الاستراتيجي: “تضيف PSP مفهوم فرنشايز آخر مع اقتصاديات وحدة قوية وتنويعًا في صناعة الحيوانات الأليفة التي تتمتع بمرونة اقتصادية ونمو secular.” تحت الملكية الجديدة، من المتوقع أن تسرع Pet Supplies Plus من توسعها في الفرنشايز مع الاستفادة من خبرة التشغيل وأفضل الممارسات لمجموعة الفرنشايز.

الأداء المالي والإيرادات

تظهر Pet Supplies Plus مؤشرات مالية مثيرة للإعجاب للسنة المالية 2020. تقدر الشركة إجمالي إيرادات النظام بحوالي 1.2 مليار دولار، مع إيرادات خاصة بالشركة تتجاوز $825 مليون و EBITDA معدل يقارب $80 مليون. من المتوقع أن تعزز الصفقة إيرادات النظام السنوية لمجموعة الفرنشايز إلى أكثر من 3.6 مليار دولار عند الإغلاق.

القيمة الحالية الصافية لمزايا الضرائب المرتبطة بالصفقة والتي تبلغ $100 مليون تضيف جاذبية مالية إضافية. تقدر مجموعة الفرنشايز أن الكيان المشترك سيستفيد من أرباح غير GAAP مباشرة في عام 2021، في حين من المتوقع أن يظل إجمالي الدين المستهدف أقل من 3.4 مرة—وهو وضع مالي صحي.

قدرات القنوات المتعددة والموقع السوقي

تحت ملكية مجموعة الفرنشايز، ستستفيد Pet Supplies Plus من بنيتها التحتية الشاملة للقنوات المتعددة. يجمع نموذج العمل بين مواقع البيع بالتجزئة في الأحياء المريحة وخيارات التوصيل المباشر للمستهلك وخيار الشراء عبر الإنترنت والاستلام من المتجر، مما يوفر للعملاء قنوات تسوق متعددة وتنافسية من حيث التكلفة. يخلق هذا الهيكل المتنوع للإيرادات—الذي يستمد من مبيعات المتاجر الشركات، وحقوق الامتياز، والتوزيع الداخلي إلى أصحاب الامتياز—تدفقات نقدية مستقرة.

تحتفظ Pet Supplies Plus بموقعها كأكبر مانح امتياز في صناعة الحيوانات الأليفة، مدعومة بنظام فرنشايز متطور جدًا الذي جذب اهتمام توسع كبير مع أكثر من 185 وحدة في مراحل تطوير مختلفة.

التمويل وهيكل رأس المال

لتسهيل الاستحواذ، حصلت مجموعة الفرنشايز على تسهيلات ائتمانية بقيمة 1.3 مليار دولار من خلال ترتيبات مع J.P. Morgan، Citizens Bank، وCredit Suisse. ستقوم هذه الأموال بإعادة تمويل الالتزامات الحالية المتعلقة بـ Buddy’s Home Furnishings، American Freight، وLiberty Tax Service، مع توفير تمويل استحواذ لصفقة Pet Supplies Plus. التزمت شركة تابعة لـ B. Riley Financial بما يصل إلى $300 مليون من التمويل غير المضمون الإضافي.

عن الكيان المشترك

بعد إتمام الصفقة، ستشمل محفظة مجموعة الفرنشايز Liberty Tax Service، Buddy’s Home Furnishings، American Freight، The Vitamin Shoppe، وPet Supplies Plus. ستعمل المنظمة المجمعة على أكثر من 4100 موقع، معظمها في الولايات المتحدة وكندا، سواء كانت وحدات تملكها الشركة أو مواقع بالفرنشايز. من المتوقع أن يقلل هذا التوسع من التكلفة الإجمالية لرأس مال مجموعة الفرنشايز ويعزز قدرات توليد التدفقات النقدية الحرة.

يمثل هذا الصفقة توحيدًا ملحوظًا في قطاع التجزئة بالفرنشايز، حيث تنتقل Pet Supplies Plus من ملكية Sentinel Capital Partners لتصبح جزءًا من مشغل فرنشايز أكبر ومتعدد التنويعات، مهيأ للنمو المستمر في قطاعات السوق ذات المرونة الاقتصادية.