Saya baru saja melihat sebuah data yang cukup menunjukkan masalah. Menurut rangkuman dari Kashif Raza, pendiri Bitinning, pada tahun 2016 hanya ada 2 negara yang secara terbuka memegang Bitcoin, dan pada tahun 2025 angka ini telah meningkat menjadi 20. Lebih dari sepuluh tahun, angka ini meningkat 10 kali lipat, dan hal ini mencerminkan sesuatu yang patut dipikirkan.

Jangan langsung mengartikan ini sebagai gelombang investor ritel atau tren institusi, ini sebenarnya mewakili sebuah penyesuaian strategis alokasi aset secara fundamental di tingkat negara. Ketika negara-negara berdaulat mulai memasukkan BTC ke dalam kas negara, apa artinya?

Dari sudut pandang pasar, sinyal positif memang cukup banyak. Pertama, atribut Bitcoin sebagai aset non-kedaulaan telah secara resmi dikonfirmasi—ia tidak tergantung pada negara manapun, tetapi dipandang sebagai aset penting oleh beberapa negara. Kedua, cara kepemilikan ini membawa permintaan jangka panjang yang lebih stabil. Alokasi tingkat negara berbeda dari spekulasi jangka pendek; sebagian besar dari kepemilikan ini akan dikunci dalam jangka panjang, sulit untuk kembali cepat ke pasar. Selain itu, di tengah tingginya utang global dan depresiasi mata uang di berbagai negara, BTC secara bertahap berkembang menjadi peran gabungan "emas digital dan cadangan penyelesaian".

Namun, risiko juga harus diperhatikan. Semakin dalam keterlibatan negara, semakin kompleks pula permainan regulasi yang terjadi. Fluktuasi geopolitik dapat memperbesar volatilitas harga Bitcoin. Jika suatu negara mengkategorikan Bitcoin sebagai "sumber daya strategis", kondisi pasar jangka pendek akan lebih mudah dipengaruhi oleh emosi. Pergerakan Bitcoin tidak lagi mengikuti logika kenaikan dan penurunan sederhana, melainkan akan terlibat dalam permainan besar sistem keuangan global dan geopolitik internasional.

Kembali ke inti: ketika semakin banyak negara mulai menganggap Bitcoin sebagai bagian dari alokasi aset, sebenarnya mereka telah melewati proses transformasi identitas—dari eksperimen para penggemar teknologi awal, ke alokasi tingkat institusi, hingga kini menjadi kepemilikan tingkat negara. Jalan ini pasti tidak akan mulus, tetapi secara jelas mengarah ke satu fakta: Bitcoin tidak akan kembali ke era 2016. Jadi, pertanyaannya adalah, negara mana yang akan menjadi yang berikutnya untuk masuk secara resmi?