Перспективы акций Nike на 2026 год: слабость Китая и сигналы восстановления

Китайский ветровой фронт, который нельзя игнорировать

Nike заработала 1,4 миллиарда долларов на операциях в Китае за второй квартал 2026 (, завершившийся 30 ноября 2025 ), что составляет 11% от общего дохода компании. Это тревожная часть — хотя абсолютная цифра выглядит солидно, траектория говорит о другом. Год к году продажи в регионе снизились на 17%, что сигнализирует о реальных проблемах спроса в одном из самых привлекательных потребительских рынков мира.

Масштаб среднего класса в Китае делает эту слабость особенно загадочной. Генеральный директор Эллиот Хилл признал на отчётной конференции, что Китай «остаётся одним из самых мощных долгосрочных возможностей в спорте». Однако цифры не подтверждают этот оптимизм в краткосрочной перспективе. Сравните это с ростом выручки Lululemon в Китае на 46% за тот же период, и вы увидите, что слабость не характерна для всей отрасли — она характерна только для Nike.

Акции, всё ещё залечивающие раны

К 2026 году акционеры Nike пережили тяжёлый год. Акции принесли отрицательную доходность в 21% по состоянию на 19 декабря 2025, в то время как индекс S&P 500 вырос на 18%. Это почти 40-процентный разрыв в показателях. Ещё более поразительно: акции торгуются на 67% ниже своего пика в ноябре 2021 года, что говорит о том, что рынок ещё не поверил в восстановление компании.

Переломный момент Эллиота Хилла: что следить

Хилл пришёл в Nike чуть более года назад с агрессивной стратегией «Win Now». В её рамках — обновление отношений с оптовиками, продвижение инноваций в продуктах и реструктуризация операционной деятельности. По собственным оценкам Хилла, бизнес находится в «средних иннингах» этого перелома — то есть инвесторам не стоит ждать немедленных результатов.

Финансовый прогноз отражает эту реальность. Консенсус-прогнозы на 2026 финансовый год предполагают всего 1% роста выручки при снижении прибыли на акцию на 28%. Перевод: краткосрочные боли вероятны, прежде чем начнётся возможное восстановление.

Почему бренд Nike всё ещё важен

Категория спортивной одежды остаётся крайне конкурентной, с устоявшимися игроками и гибкими challengers, постоянно борющимися за место. Спасение Nike — это его несравненный брендовый капитал. Десятилетия сложного маркетинга, глобальных историй и партнёрств с элитными спортсменами создали защитный вал, который конкуренты трудно повторить.

Эта сила бренда может стать мощным ускорителем во время восстановления. Если команда Хилла реализует инновации в продуктах и привлечёт интерес потребителей, узнаваемость Nike может привести к более быстрому принятию, чем у менее устоявшегося конкурента. Это скрытая рычаговая сила в истории восстановления Nike.

Настоящее испытание впереди

Для инвесторов, следящих за Nike в 2026 году, ключевые показатели просты: динамика выручки и траектория прибыли. Внимательно следите за комментариями руководства о реакции потребителей на новые запуски продуктов и о том, стабилизируется ли ситуация в Китае или ухудшится ещё больше. Переломный момент начался, но успех далеко не гарантирован.