Чи перевищить золото рівень $5,000 у 2026 році? Що говорить гігант хедж-фондів Рей Даліо про ваш портфель

Чому золото має свій момент

Жовтий метал за 2025 рік виріс на 67% — значно перевищуючи свій історичний середньорічний дохід у 7,96% за три десятиліття. Цей вибуховий ралі відображає те, що відбувається в реальній економіці: інвестори поспішають до золота як до захисту від інфляції, геополітичних напруженостей і фіскальної нестабільності.

Не важко зрозуміти чому. Протягом історії золото зберігало статус найкращого засобу збереження вартості серед урядів, центральних банків і інституційних портфелів по всьому світу. Причина проста: дефіцит. За всю історію людства було добуто лише 216 265 тонн золота, порівняно з мільярдами тонн інших товарів. Як тільки воно зникне, більше його не зробиш.

Ця незмінність саме тому важлива в епоху вибухового зростання грошової маси. До 1971 року США діяли за золотим стандартом, який прив’язував долар до фізичних металевих резервів і обмежував кількість друкованої валюти. З того часу, відмовившись від цієї системи, США спостерігають значне розширення грошової маси — що призвело до вражаючого зниження купівельної спроможності долара на 90%.

Фіскальний фон, що підштовхує золото вгору

Цифри розповідають сувору історію. Державний борг США лише досяг 38,5 трильйонів доларів, а дефіцит бюджету за 2025 фінансовий рік склав 1,8 трильйонів доларів. Зі зростаючими зобов’язаннями і, здається, відсутністю політичної волі скорочувати витрати, політики, здається, мають лише один важіль: девальвація валюти шляхом друку більшої кількості грошей.

Саме тут на сцену виходить золото. Інвестори знають, що безконтрольне друкування грошей історично сприяє інфляції, яка зменшує купівельну спроможність — і золото є класичним протиотрутою. Кореляція очевидна: з розширенням грошової маси за останні десятиліття ціни на золото зросли, навіть коли долар послаблювався.

Неординарна стратегія розподілу Рея Даліо

Звичайна мудрість радить обмежувати частку золота приблизно до 5% портфеля, оскільки воно зазвичай поступається активам, що генерують прибуток, наприклад, акціям. Але Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates і відомий спостерігач історичних закономірностей, має інший погляд. Виступаючи на Грінвічському економічному форумі, Даліо рекомендував збільшити частку золота до 15% — значно вищий поріг у порівнянні з стандартною рекомендацією.

Його аргументація базується на історії. Даліо давно попереджає про наслідки безвідповідальної фіскальної політики, і він бачить паралелі з 1970-ми роками — епохою, коли спіральна інфляція, урядові витрати і зростаючий борг підірвали довіру до паперових валют. Враховуючи сьогоднішні подібні умови, його поради заслуговують серйозної уваги.

Ціль у $5 000 і що це означає для інвесторів

Зараз золото торгується за $4 400 за унцію, вже досягши рекордних максимумів. Якщо метал продовжить свій рух і перевищить $5 000 у 2026 році, інвестори, які накопичать позиції зараз, можуть отримати майже 14% прибутку.

Такий сценарій не є нереальним. Індекс споживчих цін залишається наполегливо високим, а з урахуванням прогнозованих дефіцитів у трильйони доларів макроекономічне середовище продовжує сприяти дорогоцінним металам. Умови, що спричинили неймовірне ралі золота на 67% у 2025 році, не мають ознак повернення назад.

Як отримати експозицію: практичний шлях

Хоча купівля фізичного золота забезпечує пряме володіння, це створює ускладнення: витрати на зберігання, страхування і проблеми з ліквідністю при швидкому продажу. Саме тут на допомогу приходять біржові фонди (ETFs).

SPDR Gold Trust (GLD) — один із найбільших, управляє активами на суму $146 мільярдів у повністю забезпечених золотом активах. Він пропонує миттєву ліквідність — купуйте або продавайте одним кліком миші — без клопоту з зберіганням злитків. Річна комісія у розмірі 0,4% становить лише $40 на рік при інвестиції у $10 000, що зазвичай коштує менше, ніж страхування і зберігання фізичного металу протягом тривалого часу.

Для середнього інвестора GLD є найзручнішим способом отримати експозицію до золота і скористатися потенційним зростанням, коли метал наближається до цільового рівня у $5 000 у 2026 році.

Висновок

Рекомендація Рея Даліо значно збільшити вагу золота може здатися агресивною у порівнянні з традиційними 5%, але в умовах фіскального надлишку і монетарного розширення вона заслуговує на справжнє обмірковування. Якщо золото перевищить $5 000 наступного року, як і передбачає поточна траєкторія, точки входу сьогодні можуть виявитися надзвичайно привабливими.