ETH sobe moderadamente escondendo fundamentos sólidos, por que a institucionalização e as atualizações técnicas são tão fortes

ETH em 5 de janeiro, num período de 24 horas, subiu 1,18%, atualmente cotado a 3184,04 dólares. Embora a subida pareça moderada, há uma história mais profunda por trás: fundamentos continuamente fortalecidos, capital institucional acelerando a entrada, dados on-chain positivos. Desde stablecoins, desenvolvedores, RWA até atualizações técnicas, várias pistas apontam na mesma direção — o Ethereum está passando de uma plataforma de aplicações para uma infraestrutura financeira.

Tendência de preço e desempenho de mercado

De acordo com os dados mais recentes, o aumento do ETH é mais forte do que na publicação do último boletim. Até 5 de janeiro, o preço do ETH era de 3209,06 dólares, com uma alta de 2,04% nas últimas 24 horas, e uma valorização de 7,71% em 7 dias. Isso indica que, embora a variação diária seja moderada, o Ethereum está em uma trajetória de alta estável.

Em termos de escala de mercado, a capitalização do ETH é de aproximadamente 387,32 bilhões de dólares, representando 12,21% de todo o mercado de criptomoedas, mantendo-se na segunda posição em valor de mercado. O volume de negociação em 24 horas atingiu 151,9 bilhões de dólares, demonstrando liquidez suficiente. No que diz respeito a níveis técnicos-chave, o ETH já ultrapassou a média móvel de 21 dias, competindo pelo nível de resistência de 3100 dólares; uma vez superado, deve atingir novas máximas.

Por que os fundamentos estão tão sólidos

Estabilidade das stablecoins atinge recordes

No quarto trimestre de 2024, o volume total de transferências de stablecoins do Ethereum ultrapassou pela primeira vez os 8 trilhões de dólares, atingindo um recorde histórico. Mais importante, a participação de mercado do ETH na emissão on-chain de stablecoins já supera 54%, muito acima dos 26,07% do Tron, 5,03% do Solana e 4,74% do BSC.

O que isso significa? Mais da metade das transações globais de stablecoins ocorre na rede Ethereum. Isso não só reflete o efeito de rede do Ethereum, mas também indica que pagamentos e liquidações institucionais já estão se consolidando na rede. Stablecoins evoluíram de uma ferramenta de especulação para uma infraestrutura de pagamento real, e o Ethereum é a rede central que suporta essa aplicação.

Entusiasmo dos desenvolvedores atinge novo pico trimestral

No quarto trimestre de 2025, o Ethereum implantou 8,7 milhões de contratos inteligentes, atingindo o maior volume trimestral da história. O que esse número revela? Construção de DApps, tokenização de RWA, aplicações de stablecoins, expansão de infraestrutura — múltiplos setores avançam simultaneamente.

Ao mesmo tempo, o depósito de ETH na Aave na rede principal do Ethereum atingiu o maior nível histórico, ultrapassando 3 milhões de ETH e continuando a avançar para 4 milhões. Isso demonstra o forte impulso de liquidez e demanda por geração de rendimento, elevando ainda mais o valor de aplicação real do ETH.

Aceleração na entrada de capital institucional

Entidades estratégicas de reserva de ETH e ETFs à vista detêm aproximadamente 12,99 milhões de ETH, representando 10,74% do fornecimento total, com valor total de cerca de 40,9 bilhões de dólares. Entre elas, entidades de reserva estratégica possuem 6,81 milhões de ETH (5,63%), e ETFs à vista possuem 6,18 milhões de ETH (5,11%).

Mais simbolicamente, a Blue Origin anunciou que aceitará ETH como pagamento para viagens espaciais. Isso não só demonstra o reconhecimento de empresas tradicionais às criptomoedas, mas também a aplicação prática das funções de pagamento do Ethereum. O CEO da ether.fi espera que os novos bancos de criptomoedas se tornem o motor principal do crescimento do Ethereum em 2026, com ferramentas institucionais como a Digital Asset Treasury (DATs) já adotadas por várias instituições.

Vantagens evidentes na rota RWA

Os ativos tokenizados na cadeia do Ethereum totalizam cerca de 125 bilhões de dólares, representando mais de 65% do mercado, muito acima de redes concorrentes como BNB Chain, Solana e Arbitrum. Destaca-se especialmente o comércio de ouro tokenizado, cujo volume de transações subiu de 1 bilhão de dólares no início do ano para mais de 40 bilhões, quase toda a atividade concentrada no ecossistema Ethereum.

Essa tendência mostra claramente que investidores institucionais estão considerando o Ethereum como a camada de liquidação preferida para ativos reais tokenizados, criando uma base de aplicação concreta para o valor de longo prazo do ETH.

Sinais positivos nos dados on-chain

No que diz respeito a staking, atualmente há mais de 35,5 milhões de ETH staked, aproximadamente 29% do fornecimento total. A fila de validadores do Ethereum cresceu para cerca de 977.000 ETH, e novos validadores devem esperar cerca de 17 dias para serem ativados. Isso reflete uma forte confiança de mercado no valor de longo prazo do ETH, com o staking institucional acelerando continuamente.

A Bitmine acelerou recentemente o staking, com um total de ETH staked de 544.064, avaliado em aproximadamente 1,7 bilhões de dólares ao preço atual. Essa ação de staking em grande escala por instituições reforça ainda mais o papel do Ethereum como reserva de valor e ferramenta de geração de rendimento.

Roteiro de atualizações técnicas bem definido

Vitalik Buterin, fundador do Ethereum, confirmou que o ZK-EVM entrou na fase alpha com desempenho de nível de produção, e o PeerDAS foi oficialmente lançado na mainnet. Essas não são melhorias graduais, mas uma transformação do Ethereum em uma rede que combina descentralização, consenso e alta capacidade de throughput.

Segundo o roteiro técnico, espera-se que, a partir de 2026, com o avanço de mecanismos como BAL e ePBS, o limite de gás seja aumentado progressivamente; entre 2026 e 2028, ocorrerá uma reprecificação do gás e ajustes na estrutura de estado; de 2027 a 2030, o ZK-EVM deve se tornar a principal forma de validação de blocos na rede, impulsionando ainda mais a elevação do limite de gás. Isso fornece uma base técnica clara para a expansão de longo prazo do Ethereum.

Resumo

O aumento diário de 1,18% do ETH é moderado, mas os fundamentos por trás dele são muito mais convincentes do que os números sugerem. Stablecoins, desenvolvedores, instituições e RWA operam em sinergia, com dados on-chain mostrando crescimento contínuo na staking e na fila de validadores, além de um roteiro técnico bem definido. Esses fatores apontam para uma conclusão: o Ethereum está evoluindo de uma plataforma de aplicações para uma infraestrutura financeira global.

No curto prazo, a resistência principal está em 3100 dólares; uma quebra dessa barreira abrirá caminho para novas máximas. No médio e longo prazo, o forte suporte dos fundamentos e a contínua entrada de capital institucional fornecem uma base sólida de valor para o ETH. Para investidores de longo prazo, o crescimento moderado atual pode ser justamente a janela de oportunidade para que instituições façam suas entradas silenciosamente.