#机构采用与配置 Ao ver esta onda de previsões dos analistas, tenho que arrefecer um pouco as expectativas. 170 milhões de dólares em três meses? Parece muito tentador, mas é exatamente o padrão típico de uma narrativa de «adoção institucional» que é usada para criar narrativa.

Já caí muitas vezes neste mercado. Repetição de padrões históricos, RSI sobrevendido e rebound, fluxo de fundos para ETFs... Estes pontos parecem corretos, mas o problema é—cada vez que o mercado se aproxima de uma alta, os analistas dizem «desta vez é diferente». E qual é o resultado? Aqueles que seguem as previsões acabam por ser os que apanham a maior parte do impacto.

O que realmente merece atenção é a lógica da segunda metade: a tokenização e a adoção institucional como motores de preço. Este é um sinal de longo prazo, mas o mais importante é distinguir—a entrada de instituições não equivale a uma subida rápida de curto prazo. A entrada deles é de forma gradual, em etapas, não uma subida linear como os investidores de retalho imaginam.

A minha experiência é que, sempre que o som de «grandes boas notícias estão a chegar» fica mais alto, é precisamente aí que devemos estar mais atentos. Porque, quando as notícias estão no auge, é muitas vezes o momento em que os grandes players começam a acumular ou a descarregar. Em vez de ficar a olhar para previsões de três meses, faça-lhe algumas perguntas: o fundamental dos projetos que mantém mudou? A sua exposição ao risco é controlável? Consegue suportar uma previsão que não se concretize?

O segredo para sobreviver no blockchain a longo prazo não é seguir previsões de alta, mas manter a cabeça fria num mercado agitado.