48 دولة تتعاون مع منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD)، انتهاء "العصر الرمادي" للاستثمار في العملات المشفرة

في 01/01/2026، يشهد سوق التشفير لحظة تاريخية. بدأ سريان إطار إبلاغ الأصول المشفرة CARF، الذي وضعته منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) بقيادة، ويشمل أول مجموعة تغطي 48 دولة ومنطقة. هذه ليست مجرد حظر على التداول، بل تحول منهجي في دمج الأصول المشفرة ضمن نظام الرقابة الضريبية العالمي. من الآن فصاعدًا، ستُدرج كل معاملة على السلسلة، وكل تحويل للأصول، ضمن نطاق أنظار السلطات الضريبية.

المتطلبات الأساسية لإطار CARF

يضع إطار CARF ثلاثة متطلبات رئيسية لمزودي خدمات الأصول المشفرة (CASPs):

• تسجيل كامل لمعلومات معاملات المستخدمين، بما يشمل المعاملات، والتبادل، وتحويل الأصول
• التحقق من هوية المستخدم الحقيقية وهوية المقيم الضريبي
• تقديم تقرير إبلاغ سنوي للسلطات الضريبية، والاستعداد لتبادل البيانات عبر الحدود

هذا يعني أن البورصات، والمنصات اللامركزية، وأجهزة الصراف الآلي المشفرة، وغيرها من مقدمي الخدمات الرئيسيين، يجب أن تبدأ من عام 2026 بجمع وحفظ بيانات معاملات المستخدمين، استعدادًا لتبادل البيانات التلقائي عبر الحدود الذي سيبدأ في 2027.

جدول التنفيذ يتبع مراحل

تتبنى استراتيجية مرحلية في تطبيق CARF على مستوى العالم، مما يحدد فترات التكيف في المناطق المختلفة:

هذا يختلف عن التحول التنظيمي السابق

يتميز إطار CARF عن قواعد الإبلاغ المشترك (CRS) السابقة بشكل جوهري. فـ CRS كان يركز على الأصول المالية التقليدية، بينما يُعد CARF أول محاولة لدمج الأصول المشفرة ضمن إطار الشفافية الضريبية الدولية. في الماضي، كان بإمكان المستثمرين الاعتماد على “السرية” في الأصول المشفرة لتجنب الرقابة، لكن هذا العصر انتهى. سواء تم تحويل الأصول المشفرة إلى عملة قانونية أم لا، طالما توجد سجلات على السلسلة، يجب الإبلاغ عنها للسلطات الضريبية.

رد فعل السوق مبكرًا

من خلال المعلومات ذات الصلة، يتضح أن السوق استجاب بشكل قوي لتطبيق CARF. قبل بدء سريان الإطار، قام الحيتان بتكديس البيتكوين بشكل مكثف، حيث تراكمت أكثر من 350,000 بيتكوين خلال الشهرين الماضيين. في الوقت نفسه، زاد تدفق البيتكوين إلى بينانس بمقدار 34 مرة، وهو مؤشر عادة على استعداد المشاركين في السوق للتغييرات الكبرى.

من ناحية السعر، استقر البيتكوين عند مستوى 91,000 دولار بعد تفعيل الإطار، وبدأت العملات البديلة في جذب تدفقات مالية واضحة — حيث تجاوز XRP مستوى 2.11 دولار، مسجلًا أعلى مستوى حديث، وارتفعت SHIB بنسبة 13.48% في يوم واحد، وارتفعت BONK بأكثر من 34%. يعكس هذا التباين إعادة تقييم لمكانة الأصول المختلفة في ظل البيئة التنظيمية.

تأثير ذلك على المشاركين المختلفين

بالنسبة للبورصات، يعني ذلك زيادة تكاليف التشغيل ومتطلبات الامتثال. تحتاج البورصات المركزية إلى استثمار المزيد من الموارد في جمع البيانات وإعداد التقارير.

أما المستثمرون، فهذه مرحلة من “الاحتمال بعدم معرفة أحد” إلى “الضرورة في التتبع”. خاصة للمستثمرين ذوي الثروات العالية والمؤسسات، يعني تبادل البيانات عبر الحدود تضييق مساحة التهرب الضريبي بشكل كامل.

أما بالنسبة للمشاريع، فقد يدفع ذلك السوق نحو التخصص في الامتثال. قد تحظى المشاريع ذات الوضع القانوني الواضح والتطبيقات العملية بمزيد من اهتمام المؤسسات، بينما قد تتراجع جاذبية الأصول ذات الطابع المضارب البحت.

النقاط الرئيسية للمستقبل

يعني تطبيق CARF على مراحل أن السنوات القادمة ستكون فترة مستمرة من التكيف في سوق التشفير. سيكون التبادل الأول للبيانات عبر الحدود في 2027 نقطة مهمة، حيث سنرى كيف ستتعامل السلطات الضريبية مع هذه البيانات، وقد يؤدي ذلك إلى ردود فعل سوقية جديدة.

كما أن انضمام الولايات المتحدة (بتنفيذ في 2028، والمشاركة في التبادل في 2029) يستحق المتابعة. كأكبر سوق تشفير عالمي، فإن دخول الولايات المتحدة رسميًا سيُعَرف أن أكبر بيئة استثمارية في التشفير أصبحت أيضًا تحت نظام رقابة ضريبية شفاف تمامًا.

الخلاصة

يُعد سريان CARF علامة على تحول سوق التشفير من “عصر الرمادية” إلى “عصر الشفافية”. هذا لا يعني نفي الأصول المشفرة، بل إدراجها ضمن معايير تنظيمية مماثلة لتلك الخاصة بالتمويل التقليدي. بالنسبة للسوق، هو إعادة هيكلة عميقة — حيث يُضغط على مساحة المضاربة غير القانونية، وتُتاح فرص دعم الابتكار المشروع بشكل أكبر. السوق بدأ يتفاعل مبكرًا، مع تكديس الحيتان، وتباين التدفقات، وتقلبات الأسعار، وكلها تروي نفس القصة: أن سوق التشفير يتجه من النمو غير المنظم إلى التنظيم. وما يتبقى هو أن نرى، في هذا النظام الجديد، من يستطيع التكيف، ومن سيسقط في الطريق.