Contratos de opções de 1,45 mil milhões de dólares focados em 10 mil dólares, por que os traders estão a apostar fortemente na BTC para atingir um nível crítico

O mercado de opções de Bitcoin está a revelar sinais claros de alta. De acordo com os dados mais recentes, na maior bolsa de opções de criptomoedas do mundo, Deribit, o volume de opções com preço de exercício de 100.000 dólares e vencimento em janeiro atingiu 1,45 mil milhões de dólares em aberto, sendo que contratos com vencimento em janeiro representam 828 milhões de dólares. Ainda mais relevante, apenas nas últimas 24 horas, o volume de opções em aberto aumentou em 420 BTC, correspondendo a um valor nominal de 38,8 milhões de dólares. Paralelamente, um grande investidor whale investiu 2,86 milhões de dólares na compra de 3000 opções de compra (call) com vencimento a 30 de janeiro e preço de exercício de 100.000 dólares, atualmente com um lucro flutuante de 2,463 milhões de dólares. Por trás destes números, os traders estão a apostar com dinheiro real que o Bitcoin ultrapassará os 100.000 dólares neste mês.

Que história conta o mercado de opções

Volume de negociações de opções de compra (call) a aumentar de forma anormal

Desde a passada sexta-feira, o volume de negociações de opções de compra com preço de exercício de 100.000 dólares e vencimento em janeiro aumentou significativamente. Isto não é uma tendência de investidores individuais a seguir cegamente, mas sim uma estratégia coordenada dos participantes do mercado. O estratega da Wintermute destacou que as negociações atuais concentram-se principalmente na extensão de posições existentes, sendo que os contratos com vencimento a 30 de janeiro são os mais ativos.

O que é que isto significa? As opções de compra representam uma aposta dos investidores de que o preço do Bitcoin subirá acima de um determinado nível antes do vencimento. A concentração neste preço de exercício de 100.000 dólares indica que os traders, em geral, acreditam que o BTC poderá atingir este nível até ao final de janeiro.

Significado real do volume de contratos em aberto

Os 1,45 mil milhões de dólares em contratos em aberto parecem muito, mas o mais importante é a velocidade de crescimento deste número. O aumento de 420 BTC em valor nominal nas últimas 24 horas mostra que o fluxo de capital continua a entrar. Este aumento não é uma simples flutuação aleatória, mas uma direção clara de investimento.

Quando os participantes do mercado compram opções de compra com dinheiro real, o risco que enfrentam é bem definido: se o Bitcoin não ultrapassar os 100.000 dólares antes de 30 de janeiro, o prémio (prémio de opção) será totalmente perdido. A decisão do grande investidor de investir 2,86 milhões de dólares demonstra quão alta é a confiança nesta aposta.

Quão longe estamos do objetivo

Preço atual e nível psicológico

De acordo com os dados mais recentes, o preço do Bitcoin está em 92.546,71 dólares. Nos cinco dias de negociação entre 31 de dezembro e 5 de janeiro, o BTC subiu cerca de 5%, tendo na segunda-feira de manhã quase atingido os 93.000 dólares. Isto significa que ainda faltam cerca de 7.400 dólares para atingir a meta de 100.000 dólares, representando um aumento de aproximadamente 8%.

Do ponto de vista técnico, a QCP Capital indica que, assim que o preço à vista do Bitcoin ultrapassar efetivamente os 94.000 dólares, a procura por opções de compra com preços de exercício elevados poderá aumentar ainda mais, criando um ciclo de feedback positivo. Este nível torna-se assim um suporte técnico e psicológico crucial.

Revelações do índice de financiamento de mercado

O índice de financiamento anual das posições perpétuas de Bitcoin na plataforma Deribit subiu para acima de 30%, um número bastante relevante. Um índice de financiamento elevado geralmente indica uma força de compra forte, mas também sugere que alguns traders estão a fazer hedge vendendo opções de compra. Em outras palavras, há forças de compra a aumentar as posições, enquanto forças de venda se posicionam na defesa. Esta estrutura de hedge é especialmente evidente quando o preço à vista ultrapassa os 90.000 dólares.

Fatores que podem desencadear uma quebra

Continuação do otimismo do mercado

Após o início oficial de 2026, os traders de Bitcoin no mercado de derivativos mostram uma postura claramente otimista. Isto continua a lógica dominante desde 2025 — o mercado de opções tem vindo a posicionar-se a longo prazo na faixa entre 100.000 e 140.000 dólares, com o sentimento de alta a dominar.

Quando uma grande quantidade de capital se concentra numa direção, os participantes reforçam mutuamente essa expectativa. O lucro flutuante de 2,46 milhões de dólares do grande investidor incentiva outros a seguir o exemplo; a ampliação do volume de negociações de opções atrai mais fundos. Quando este ciclo de feedback positivo é iniciado, costuma impulsionar o preço a ultrapassar rapidamente níveis de resistência.

Apoio do contexto macroeconómico

Segundo informações recentes, as atividades de fusões e aquisições e IPOs no setor de criptomoedas em 2025 atingiram recordes históricos, refletindo uma maior confiança das instituições financeiras tradicionais nos ativos digitais. Desde a aquisição da Deribit pela Coinbase, até à compra da NinjaTrader pela Kraken, e à preparação da Circle para uma oferta pública, estes movimentos estão a remodelar o setor, indicando que o mercado está a amadurecer.

Além disso, as expectativas de política monetária do Federal Reserve, os estudos do Financial Services Agency do Japão sobre bancos detentores de Bitcoin, entre outros fatores macroeconómicos, oferecem suporte ao Bitcoin. Estes fatores combinados criam condições favoráveis para uma quebra dos 100.000 dólares.

Próximos pontos de observação

Importância dos níveis técnicos

Os 94.000 dólares representam um nível técnico crucial a curto prazo. Segundo a análise da QCP Capital, uma vez que este nível seja efetivamente ultrapassado, a procura por opções de compra de 100.000 dólares aumentará ainda mais. Isto criará um ciclo auto-reforçado: o aumento do preço impulsiona a procura por opções, que por sua vez incentiva os traders a aumentarem as posições à vista para fazer hedge, elevando ainda mais o preço à vista.

Pressão do prazo

Faltam cerca de 25 dias até 30 de janeiro. Este período é uma oportunidade e uma pressão para os traders de opções. Quanto mais próximo do vencimento, maior será a depreciação do valor temporal das opções. Para os traders que possuem opções de compra, isto significa que precisam de ver o preço subir num curto espaço de tempo, caso contrário, mesmo que a direção esteja correta, os lucros podem diminuir devido à depreciação temporal.

Resumo

O mercado de opções de Bitcoin está a falar através de dados. Os 1,45 mil milhões de dólares em contratos em aberto, os 2,46 milhões de dólares de lucro flutuante, a taxa de financiamento superior a 30% apontam todos na mesma direção: os participantes do mercado estão a apostar fortemente na quebra do Bitcoin acima de 100.000 dólares.

Isto não é apenas uma aposta de curto prazo dos traders, mas também um reflexo da confiança do mercado no futuro dos ativos digitais. Os 100.000 dólares deixaram de ser apenas um nível psicológico, evoluindo para um objetivo de fase que os traders esperam atingir até ao início de 2026. A curto prazo, os 94.000 dólares tornaram-se um nível técnico decisivo — ultrapassá-lo, e o Bitcoin pode deixar de estar tão longe de atingir os 100.000 dólares; não conseguir manter-se acima dele, e o entusiasmo do mercado de opções poderá diminuir.

Nos próximos 25 dias, a forma como esta aposta do mercado de opções se desenrolar será observada de perto por todos os participantes.