Más allá de los NFT: por qué los tokens semi-fungibles son lo próximo en blockchain

El mundo de las criptomonedas se mueve a una velocidad vertiginosa. Un año todos hablan de DeFi, al siguiente están en todas partes los NFTs. Ahora hay un nuevo jugador entrando en el ring: tokens semi-fungibles (SFTs). Aunque la mayoría ya ha oído hablar de los NFTs, los SFTs siguen en gran medida en el radar, pero podrían estar a punto de cambiar eso. Analicemos qué son estos tokens, cómo funcionan y por qué podrían transformar industrias enteras.

La Piedra Angular: Entendiendo la Fungibilidad

Antes de sumergirte en lo más avanzado, necesitas entender un concepto sencillo: la fungibilidad.

Activos fungibles son cosas que se pueden intercambiar 1-por-1 sin perder valor. Tu $100 billete es igual de valioso que cualquier otro $100 billete. Bitcoin funciona igual—1 BTC siempre es 1 BTC, sin importar cuál poseas. Aburrido, pero útil.

Activos no fungibles son únicos. Son irrepetibles y exclusivos. Piensa en una pintura de Picasso o en el reloj antiguo de tu abuela. No puedes simplemente intercambiarlos por algo que se parezca y darlo por igual.

Esta distinción es la base para entender todo lo que sigue.

NFTs: La Revolución de la Propiedad Digital

Los tokens no fungibles son activos digitales únicos que viven en una blockchain—usualmente Ethereum. Cada NFT es un certificado de autenticidad que demuestra que posees algo específico: una obra de arte digital, una canción, un video, bienes raíces virtuales o una espada en un juego.

La genialidad de los NFTs es que resuelven un problema enorme para los creadores digitales: la piratería. Antes de los NFTs, un músico o artista podía compartir su trabajo digitalmente, y cualquiera podía copiarlo infinitamente. Con los NFTs, hay un registro permanente y verificable de quién lo creó y quién lo posee. El creador puede ganar dinero, y los compradores obtienen prueba de autenticidad.

Cómo los NFTs Pasaron de Ser Desconocidos a Ser Multimillonarios

Los NFTs no aparecieron de la nada. El concepto se remonta a 2012, cuando alguien llamado Meni Rosenfield propuso las “monedas coloreadas” en la blockchain de Bitcoin—esencialmente, el abuelo de los NFTs. La idea era genial, pero las limitaciones de Bitcoin la mantuvieron en teoría.

Avancemos a 2014: un artista llamado Kevin McCoy acuñó “Quantum”, el primer NFT real—un octágono pixelado que cambiaba de color. No era llamativo, pero demostró que el concepto funcionaba.

Para 2017, los estándares de contratos inteligentes de Ethereum abrieron nuevas posibilidades. Proyectos como Cryptopunks (lanzados por John Watkinson y Matt Hall) y Cryptokitties llegaron y las cosas explotaron. Cryptokitties en particular sorprendieron a todos—fue tan popular que casi colapsa la red de Ethereum.

Desde entonces, fue una carrera:

• Se lanzaron juegos NFT y proyectos de metaverso como Decentraland
• En 2021, casas de subastas prestigiosas empezaron a vender arte NFT
• La NFT de Beeple se vendió por un precio récord
• Nuevas blockchains (Cardano, Solana, Tezos, Flow) se unieron a la fiesta
• Los NFTs se volvieron esenciales para bienes raíces virtuales en el metaverso
• Facebook cambió su nombre a Meta y apostó fuerte por el metaverso

Hoy en día, los NFTs se usan principalmente en juegos, arte y música—pero en realidad, cualquier cosa puede ser tokenizada.

Entra en escena los Tokens Semi-Fungibles: La Solución Híbrida

Aquí es donde se pone interesante. ¿Y si pudieras tener un token que actúe como fungible a veces y no fungible en otras?

Eso es un token semi-fungible (SFT). Es el punto medio entre activos puramente fungibles (como criptomonedas) y NFTs puros. Un SFT puede ser intercambiado libremente como dinero en un contexto, y luego convertirse en algo único y no intercambiable en otro.

Ejemplo del Mundo Real: La Entrada para un Concierto

Imagina que compras una entrada para ver a tu artista favorito en vivo. Antes del concierto, tu entrada es básicamente fungible—puedes intercambiarla con cualquiera en la misma sección y tiene un valor similar a cualquier otra entrada de esa sección.

¿Y qué pasa cuando termina el concierto? Tu entrada se convierte en un recuerdo. Ahora es única para ti, un recuerdo de una experiencia. No la cambiarías por la entrada de otra persona de un concierto diferente. El valor ahora depende de qué tan raro o popular haya sido el concierto. Tu entrada acaba de convertirse en un SFT—pasó de fungible a no fungible según lo que ocurrió.

La Tecnología Detrás de los SFTs: Estándar ERC-1155

Los SFTs existen gracias al estándar de token ERC-1155 en Ethereum. Este estándar es la descendencia de dos padres:

• ERC-20: El estándar para tokens fungibles (criptomonedas)
• ERC-721: El estándar para tokens no fungibles (NFTs)

ERC-1155 combina ambos, permitiendo que un solo contrato inteligente gestione múltiples tipos de tokens a la vez—algunos fungibles, otros no fungibles, o semi-fungibles.

Este estándar fue creado por Enjin y Horizon Games específicamente para gestionar activos en juegos que necesitan funcionar como tokens fungibles y no fungibles dentro de entornos de gaming.

¿Por qué esto importa?

Con el estándar ERC-721 anterior, enviar 50 NFTs significaba hacer 50 transacciones separadas. Eso es costoso, lento y congestiona la red. ERC-1155 te permite manejar múltiples tipos de tokens en una sola transacción, reduciendo costos y congestión de la red de manera significativa.

Para los tokens no fungibles, obtienes unicidad y procedencia. Para los tokens semi-fungibles, mantienes esa unicidad mientras ganas eficiencia en las transacciones y flexibilidad. Es lo mejor de ambos mundos.

El Nuevo Protagonista: Estándar de Token ERC-404

Recientemente, apareció un nuevo estándar experimental llamado ERC-404. Desarrollado por creadores pseudónimos “ctrl” y “Acme”, intenta fusionar las características fungibles y no fungibles de una manera aún más fluida.

ERC-404 permite que los tokens funcionen como unidades intercambiables en algunos contextos y como activos únicos en otros, todo dentro del mismo contrato. Potencialmente ofrece mayor liquidez y la posibilidad de comerciar NFTs fraccionados—resolviendo una de las mayores quejas sobre los NFTs (que son difíciles de comerciar y a menudo ilíquidos).

¿La pega? ERC-404 aún no ha pasado por el proceso oficial de Propuesta de Mejora de Ethereum (EIP). Es experimental, sin auditoría y conlleva riesgos como vulnerabilidades en contratos inteligentes. Pero proyectos como Pandora y DeFrogs ya lo están explorando, demostrando que existe un interés genuino en estos modelos híbridos de tokens.

Comparativa: Cómo Se Comparan Estos Estándares de Token

ERC-721 (NFTs)

• Pura unicidad: Cada token es único
• Pro: Perfecto para demostrar propiedad de activos digitales raros
• Contra: Una NFT por transacción = costoso y lento para transferencias masivas
• Mejor para: Arte digital, coleccionables, bienes raíces virtuales

ERC-1155 (SFTs y más)

• Flexibilidad híbrida: Gestiona tokens fungibles, no fungibles y semi-fungibles en un solo contrato
• Pro: Múltiples transacciones en un lote = más barato, más rápido, menos congestión
• Pro: Puede codificar transacciones reversibles (a diferencia de los tokens puramente fungibles)
• Mejor para: Activos en juegos, entradas, programas de fidelidad, cualquier cosa que requiera flexibilidad

ERC-404 (Híbrido experimental)

• Ultra flexible: Los tokens cambian dinámicamente entre estados fungibles y no fungibles
• Pro: Mayor liquidez, posible comercio fraccionado de NFTs
• Contra: Sin auditoría, experimental, mayor riesgo
• Mejor para: casos de uso avanzados aún en descubrimiento

¿Dónde Se Están Usando Realmente los SFTs?

Por ahora, los tokens semi-fungibles están concentrados en los juegos blockchain. Un ítem en el juego puede comenzar como una arma no fungible que coleccionas, pero si acumulas suficientes, se convierte en moneda fungible que puedes gastar en cualquier cosa.

Esto da a los desarrolladores de juegos un control enorme sobre la economía interna. A diferencia de los viejos juegos MMO donde la inflación se descontrolaba, los SFTs permiten mantener economías equilibradas y predecibles.

Pero el potencial va mucho más allá de los juegos. Los expertos en la industria están mirando aplicaciones en:

• Venta de entradas: Las entradas se intercambian como fungibles antes del evento, y luego se convierten en recuerdos coleccionables después
• Programas de fidelidad: Recompensas que empiezan fungibles y se vuelven tokens conmemorativos únicos
• Tokenización de activos del mundo real: Propiedad fraccionada de bienes o arte fino que puede convertirse en coleccionables individuales

Los SFTs y la Revolución RWA

La tokenización de activos del mundo real (RWA) está creciendo mucho—la idea de que activos físicos (propiedades, commodities, valores) puedan representarse como tokens en blockchain.

Los tokens semi-fungibles son especialmente adecuados para esto. Imagina tokenizar un edificio comercial:

• Las acciones individuales empiezan como tokens fungibles (fácilmente comerciables, líquidos)
• Con el tiempo, acciones específicas pueden volverse no fungibles según los términos del inquilino o las condiciones del edificio
• Esto da a los inversores tanto liquidez (a través del comercio fungible) como unicidad (mediante representaciones no fungibles)

Los SFTs pueden codificar derechos específicos, incorporar cumplimiento regulatorio y rastrear condiciones del activo de manera dinámica. Son el puente entre el mundo de las finanzas tradicionales (que valora la liquidez) y los coleccionables digitales (que valoran la unicidad).

La Visión General: ¿Qué Está Cambiando Realmente?

La evolución desde NFTs hacia tokens semi-fungibles y estándares emergentes como ERC-404 representa algo más grande: la tecnología blockchain finalmente está encontrando la forma de representar cualquier tipo de activo, no solo uno.

• Para los creadores: Artistas, músicos y desarrolladores reciben pagos directos sin intermediarios, y pueden construir sistemas económicos complejos
• Para los inversores: Nuevas clases de activos se vuelven accesibles, la liquidez mejora y el riesgo puede gestionarse mejor
• Para las industrias: Juegos, entradas, bienes raíces, arte, música y cadenas de suministro se ven revolucionados

Los NFTs demostraron que el concepto funciona. Los tokens semi-fungibles demuestran que necesitamos flexibilidad. Y estándares experimentales como ERC-404 sugieren que apenas estamos comenzando.

La Conclusión

Los tokens no fungibles acapararon titulares y demostraron que la propiedad digital es real. Pero los tokens semi-fungibles podrían ser más útiles a largo plazo. Son el compromiso que permite a desarrolladores, creadores e inversores tener lo mejor de ambos mundos—combinando la unicidad de los NFTs con la eficiencia y liquidez de los tokens fungibles.

La tecnología todavía es joven. Los estándares aún están en evolución. Pero a medida que más proyectos exploren lo que los tokens semi-fungibles pueden hacer, no te sorprendas si empiezan a aparecer en industrias que no esperabas. De la misma forma que los NFTs pasaron de ser “arte raro en internet” a ecosistemas de miles de millones de dólares, los SFTs podrían estar a punto de hacer lo mismo.