Comprendre le glissement de prix dans le trading de cryptomonnaies

Lorsque vous passez une transaction sur les marchés de cryptomonnaies, il y a souvent un écart entre le prix que vous attendez et celui que vous obtenez réellement. Ce phénomène est connu sous le nom de glissement de prix, et c’est l’un des concepts les plus importants à maîtriser pour les traders—surtout si vous traitez des actifs volatils ou des tailles de commandes importantes.

Quelles sont les causes du glissement de prix ?

Profondeur de liquidité et taille de la commande

La relation entre la quantité que vous négociez et le nombre d’ordres en attente à chaque niveau de prix détermine directement votre prix d’exécution. Si vous passez une grande commande sur un marché avec une liquidité limitée, votre position ne sera pas entièrement remplie à un seul prix. Au lieu de cela, votre ordre sera apparié à plusieurs niveaux de prix, ce qui entraîne un prix d’exécution moyen pire que votre attente initiale. Les carnets d’ordres peu profonds amplifient considérablement ce problème.

La rapidité du mouvement des prix

Sur des marchés de cryptomonnaies très volatils, les prix évoluent rapidement en quelques secondes ou même millisecondes. Les ordres au marché—qui s’exécutent immédiatement au meilleur prix disponible—sont particulièrement vulnérables au glissement, car ce “meilleur prix disponible” change constamment. Au moment où votre ordre atteint le moteur de correspondance de la plateforme, les conditions du marché ont peut-être déjà changé, vous laissant avec une exécution moins favorable que prévu.

Votre choix de type d’ordre est important

Les ordres au marché privilégient la rapidité mais sacrifient la certitude du prix. Vous faites exécuter votre transaction immédiatement, mais potentiellement pas au prix souhaité. Les ordres limités, en revanche, vous permettent de spécifier un prix exact ou meilleur, vous donnant le contrôle sur le prix d’exécution—mais ils comportent le compromis que votre ordre pourrait ne jamais être rempli si le marché s’éloigne de votre niveau spécifié.

La volatilité du marché comme multiplicateur

Pendant les périodes de mouvements rapides des prix, le glissement tend à s’élargir considérablement. Plus le mouvement de prix est violent, plus la fenêtre de divergence entre votre prix d’exécution attendu et réel est grande. C’est pourquoi les altcoins volatils subissent un glissement plus important que les actifs stables comme le Bitcoin en période de tendance.

Pourquoi le glissement de prix est-il important pour votre résultat final ?

Le glissement réduit directement votre rentabilité, surtout pour les traders qui effectuent des transactions fréquentes ou gèrent des positions importantes. Un trader entrant sur Bitcoin à ce qu’il pensait être 42 000 $ mais qui est en réalité rempli à 42 150 $ à cause du glissement subit une impact négatif immédiat sur son ratio risque-récompense. Sur des dizaines de transactions, ces petites divergences s’accumulent en pertes significatives.

Prendre des décisions de trading plus intelligentes

Comprendre le glissement vous aide à optimiser trois aspects cruciaux : choisir les types d’ordres adaptés à votre stratégie, dimensionner correctement vos ordres en fonction de la liquidité disponible, et sélectionner des plateformes de trading avec une profondeur de carnet d’ordres suffisante pour vos besoins. En tenant compte du glissement dans votre planification, vous pouvez fixer des objectifs de profit plus réalistes et des stops plus serrés, améliorant ainsi à la fois votre gestion des risques et vos résultats de trading.