Leitura obrigatória para arbitragem de curto prazo: Guia completo de compra e venda de ações em Taiwan e nos EUA no mesmo dia, para iniciantes aprenderem rapidamente

1. As ações dos EUA podem ser negociadas no mesmo dia? O sistema de cobertura entre Taiwan e os Estados Unidos é muito diferente

Muitos investidores do mercado bolsista perguntam:Será que as ações dos EUA podem mesmo ser negociadas no mesmo dia? A resposta é sim. O mercado acionista dos EUA adota o sistema T+0, permitindo aos investidores fechar as suas posições a qualquer momento no mesmo dia de negociação sem quaisquer restrições. Em contraste, embora as ações de Taiwan também estejam abertas para cobertura de ações à vista, a lógica operacional do mercado é completamente diferente.

As ações de Taiwan implementam um sistema de entrega T+2 e, após os investidores comprarem ações, a corretora deduzirá o dinheiro no segundo dia de negociação após a transação. É precisamente por causa deste mecanismo que a Comissão de Supervisão Financeira de Taiwan inaugurou a “cobertura de ações à vista” em 2016, permitindo aos investidores concluir a negociação no mesmo dia e evitar os riscos causados pelas flutuações do mercado internacional durante a noite. Hoje, o volume de negociação das ações de Taiwan representa quase 40% do total de negociações, indicando que este método operacional de curto prazo se tornou o mainstream do mercado.

Devido à vantagem inata do T+0, as ações dos EUA tornam a negociação mais flexível e conveniente no mesmo dia, quase sem barreiras institucionais adicionais. É por isso que cada vez mais investidores taiwaneses recorrem às ações dos EUA para lutar pelos spreads de curto prazo.

2. Porque escolher o trading no mesmo dia? Três grandes vantagens à primeira vista

1. Evitar riscos de um dia para o outro

O horário de funcionamento das ações de Taiwan é das 9h às 13h30. Durante este período, será afetado pelo impacto imediato de mercados internacionais como Hong Kong, Europa e Estados Unidos. Se houver notícias significativas na noite anterior — como uma alteração da política do Fed, um evento geopolítico ou um anúncio importante de uma empresa cotada — a abertura do dia seguinte pode ser significativamente interrompida. Concluir a transação no mesmo dia pode evitar efetivamente este tipo de “risco da noite para o dia”.

2. Melhorar a eficiência da rotatividade de capital

Os investidores podem entrar e sair do mesmo alvo várias vezes no mesmo dia de negociação. O princípio é simples: depois de obter a diferença de preço, sai imediatamente, os fundos são retirados e depois investe na próxima transação para alcançar um ciclo de capital de alta frequência. Desde que o julgamento seja correto, este método pode aumentar significativamente a contribuição para o lucro dos fundos unitários.

3. A alavancagem amplifica o espaço

Fecho no próprio dia significa que não há ação overnight, por isso os traders pagam apenas o spread em vez do montante total. Tomando como exemplo as ações de Taiwan, a margem inicial para financiamento de cobertura é cerca de 50% (ou seja, 2 vezes a alavancagem), que teoricamente pode ser pequena ou grande. As ações dos EUA também permitem negociações semelhantes com margem para maximizar a eficiência do uso do capital.

3. Os riscos da cobertura não devem ser subestimados: as quatro armadilhas principais devem ser conhecidas

Parece um bom day trading, mas há inúmeros riscos escondidos na operação real.

Os custos correm as receitas

Embora as ações de Taiwan desfrutem do desconto de “metade do imposto sobre transações” (de 0,3% para 0,075%), combinado com comissões de corretagem (normalmente cerca de 0,1425%), os custos de transação continuam a ser impressionantes. Assumindo 5 transações num só dia, cada principal é de NT$10, e cada transação gera apenas 0,5% (NT$500); após deduzir taxas de manuseamento e impostos sobre transações, o lucro líquido pode ser apenas de 100-200 yuan. Qualquer pequena perda é suficiente para consumir os lucros acumulados na fase inicial. Embora a maioria das corretoras no mercado bolsista dos EUA seja isenta de comissões, spreads, slippage e juros de empréstimos de valores mobiliários também são custos implícitos.

Flutuações extremas desafiam a psicologia

As flutuações rápidas de 1%-2% são comuns nas ações de Taiwan durante a sessão, devido à superposição de múltiplos fatores como tendências de capital estrangeiro, anúncios do setor e sentimento do mercado. Para os traders de curto prazo, tais flutuações podem determinar o resultado de uma única operação em minutos. Os investidores precisam de vigiar o mercado durante muito tempo e fazer julgamentos longos e curtos num período de tempo muito curto. Sob pressão de alta intensidade, a probabilidade de “hesitar em perder a oportunidade” ou “cometer erros precipitados na tomada de decisões” aumenta significativamente, especialmente para pessoas inexperientes, onde os riscos superam largamente as oportunidades de lucro.

A alavanca é como uma faca de dois gumes

Financiar empréstimos longos ou curtos irá amplificar as perdas. Se comprar 20 yuan de ações com um capital de 10 yuan, o preço da ação cairá 5%, e a perda real atingirá 1 yuan, o que equivale a 10% do capital. No caso de condições extremas de mercado (como atingir o limite de preço e não conseguir fechar a posição), as perdas podem expandir-se ainda mais e até enfrentar pressão das corretoras para obter margens de compra.

A operação é fácil de se tornar viciante

O “feedback instantâneo do lucro” do trading de curto prazo é muito fácil para os investidores se tornarem viciados. Uma vez que evolui de “operações experimentais” para “negociação frequente”, os investidores frequentemente ignoram o ritmo do mercado e colocam ordens com base nos sentimentos, acabando por perder o capital devido à “acumulação contínua de pequenas perdas” ou “grandes perdas únicas”, desviando-se do plano de investimento original.

4. És adequada para cobertura? Cinco listas de auto-verificação

Hoje em dia, a cobertura é um método operacional de alto risco e alta profissionalização, que está longe de ser adequado para todos os investidores. As seguintes cinco condições são indispensáveis:

Há muito tempo para acompanhar o mercado durante todo o processo。 Hoje em dia, as decisões de cobertura precisam de ser concluídas num curto espaço de tempo, e perder a oportunidade de entrar e sair pode levar a perdas. Não é adequado para trabalhadores de escritório ou para aqueles que não conseguem concentrar-se a observar.

Disciplina rigorosa e fortes capacidades de controlo de risco。 O stop loss deve ser definido e executado, e o princípio não deve ser violado para que seja “revertido”; Ao mesmo tempo, deve saber controlar o tamanho de um único traço.

Forte resistência à pressão e tomada de decisões rápidas。 Se as emoções forem facilmente afetadas (o pânico mata a baixa, a ganância persegue a alta), o fator de risco é extremamente elevado.

Ter certa experiência em investimentos e competências de análise técnica。 Precisa de ser capaz de interpretar a relação entre linhas de partilha de tempo, volume e preço, e saber como usar ferramentas como médias móveis, K-lines e níveis de pressão de suporte. Novos envolverem-se precipitadamente equivalem a pagar propinas com o diretor.

Os fundos são relativamente abundantes e podem suportar perdas。 A cobertura não é uma ferramenta para obter lucros estáveis, mas sim um método especulativo pequeno e amplo. Com capital demasiado baixo e elevada alavancagem, a taxa de tolerância a falhas é extremamente baixa, e é fácil liquidar a posição de uma só vez.

5. Ações de Taiwan vs. ações dos EUA: tabela de comparação de regras

6. Cinco métodos operacionais de sebes diurnas

As ações à vista estão a fazer coberturaÉ o sistema exclusivo do mercado bolsista de Taiwan. Os investidores negociam diretamente com as suas participações, e as ações de Taiwan têm atualmente mais de 1.600 ações subjacentes disponíveis.

Day TradingÉ a alocação padrão das ações dos EUA. Os investidores concluem a negociação no mesmo dia de negociação e não mantêm ações durante a noite. As regras PDT das ações dos EUA estipulam que, quando os fundos da conta são inferiores a $25.000, só podem cobrir-se até 3 vezes em 5 dias de negociação; Se os fundos ultrapassarem os $25.000, não há limite para a cobertura atual.

A negociação com margem é uma proteçãoConsiste em duas partes. A cobertura de financiamento consiste em comprar ações com financiamento primeiro e vendê-las no mesmo dia; O empréstimo e a cobertura de valores mobiliários são primeiro emprestados e vendidos, e recomprados e reembolsados no mesmo dia. Deve notar-se que o financiamento gerará juros, e o empréstimo de títulos terá comissões de empréstimo; Se o alvo for demasiado popular, também correrá o risco de “falta de títulos”, fazendo com que o custo do empréstimo de títulos dispare.

derivados são de coberturaRefere-se à conclusão da negociação de contratos de derivados financeiros dentro de um dia de negociação. Incluindo futuros de índices de ações, opções sobre índices de ações, futuros individuais sobre ações, opções individuais, opções, etc. Muitos traders de curto prazo preferem usar futuros de índices de Taiwan como cobertura porque a alavancagem pode ser usada e o custo é baixo.

Negociação de programasUse programas automáticos de computador para confiar em algoritmos que avaliem a compra e venda de nós, focando-se em pequenos lucros de alta frequência. O custo é baixo, mas os requisitos técnicos são elevados, dificultando a implementação por parte dos investidores de retalho.

7. Três passos no combate real: desde a seleção da licitação até à aparição

Passo 1: Selecionar o alvo da transação

A principal tarefa da cobertura diária é selecionar alvos com “popularidade”, em vez daquelas ações com preços baixos, baixa volatilidade e volume de negociação escasso.

Corte do lado da mensagem。 As notícias dos jornais normalmente atraem a atenção dos investidores. Quer sejam notícias otimistas ou pessimistas, podem amplificar a volatilidade do dia e criar oportunidades de negociação.

Preste atenção aos relatórios de investigação em consultoria de investimento。 Se um relatório de investigação empresarial aparecer de repente sobre uma determinada ação, pode atrair instituições de investimento profissionais a aumentar ou reduzir as suas participações, e este tipo de tendência com uma grande quantia de fundos vale a pena acompanhar.

Triagem quantitativa de dados。 Observe a classificação de ações fortes, fracas, taxa de rotatividade e volume de negociação, especialmente os alvos de “aumento súbito do volume de negociação” (um aumento de mais de 50% em relação ao volume médio dos últimos 5 a 10 dias). Combine o plano de notícias e o plano de dados para determinar a direção da transação.

Passo 2: Determinar a direção da transação

O day hedge pode ser tanto longo como curto, e existem dois tipos de desejo: “perseguir o alto” e “puxar o suporte para comprar”.

Tal como nas operações de swing, deve prestar atenção ao mínimo da onda anterior e ao preço de abertura. A diferença é que a linha K de 5 pontos (uma barra K forma-se a cada 5 minutos) não é a linha K diária.

Quando faz longoÉ necessário prestar muita atenção ao momento do mercado. Se o mercado enfraquecer, é provável que as ações individuais sejam arrastadas para baixo; Se as ações individuais estiverem significativamente mais fortes do que o mercado, pode considerar continuar a manter posições e sair do máximo da onda anterior. Considere o NIO como um automóvel(NIO)Por exemplo, com o Nasdaq100(NAS100)pode melhorar a precisão da tomada de decisões.

Ao fazer curto-circuitoÉ necessário haver um ambiente pessimista no mercado. Por exemplo, o mercado de capitais chinês pós-20 não é favorável às ações chinesas, por isso pode considerar vender posições curtas em ações temáticas relacionadas durante a sessão. Daqui a cem graus(BIDU)Por exemplo, às 00h, o mercado enfraqueceu, mas a ação teve um desempenho relativamente forte, o que é adequado para compensar; Se o mínimo da ação for inferior ao mínimo da onda anterior e o mínimo do mercado for inferior ao anterior, é necessário manter uma posição com cautela.

Passo 3: Aplicar rigorosamente a disciplina de trading

As coisas mais importantes para proteger em ações à vista são stop profit, stop loss e gestão de fundos.

Aproveite o lucro e pare a perda a tempo。 Muito poucas pessoas conseguem comprar com precisão no ponto mais baixo e vender no ponto mais alto. Por isso, é necessário definir antecipadamente o intervalo de take-profit e stop-loss: o take-profit é normalmente definido em cerca de 5%, e o stop-loss entre 2%-3%. Mais importante ainda, não deve adiar até ao fecho do mercado antes de fechar a transação. Se vender demasiado tarde, pode não conseguir fechar o negócio, e o stock será convertido em inventário e terá de pagar a taxa de liquidação; Além disso, quanto mais perto do fecho, maior a pressão sobre o vendedor, e é fácil matar o fim do mercado.

Controlar rigorosamente a escala dos fundos。 A cobertura diária é comprada e vendida no mesmo dia, mas também é possível que a posição seja forçada a permanecer devido a um erro de julgamento. Por isso, é necessário manter fundos suficientes na conta antes de começar a negociar, seguindo o princípio de “quanto dinheiro fazer”.

A mentalidade deve ser decisiva e não gananciosa。 Quando encontrar uma oportunidade, deve entrar no mercado de forma decisiva e aprender a retirar a tempo, independentemente do lucro ou prejuízo, e não deve ter a mentalidade de “posso ganhar mais”. Só desta forma as perdas podem ser minimizadas e o capital protegido.

8. Distribuição dos custos de cobertura: ações de Taiwan vs ações dos EUA

Cálculo experimental dos custos de cobertura de ações em Taiwan

Assumindo que compra 100 ações TSMC (equivalentes a 10 ações), o preço da transação é NT$600:

• Montante da transação = 600 × 100.000 = NT$600 milhões
• Taxa de manuseamento (assumindo 30% de desconto) ≈ 600 milhões × 0,04275% ≈ NT$25,65M
• Imposto sobre transações (reduzido para metade no dia) ≈ 600 milhões × 0,075% ≈ NT$45M
• Custo total ≈ NT$70,65M

O principal custo da cobertura das ações de Taiwan é o imposto sobre transações, que representa a maior parte da estrutura de despesas.

Cálculo experimental dos custos de cobertura de ações nos EUA

Suponhamos que compras Nvidia(NVDA) 1.000 ações vendidas por 1.000 dólares:

• Valor da transação = $1.000 × 1.000 = $1.000.000
• Comissão de corretagem = $0 (a maioria dos corretores é isenta de comissão)
• Taxas SEC/FINRA ≈ $0,000145 × 1.000 ≈ $0,145
• O custo total é inferior a $1

No entanto, dê especial atenção a custos ocultos, como spreads, slippage e juros de empréstimos de títulos.

9. Alvos populares adequados para a cobertura atual em 2025

Lista de recomendações de stock de Taiwan

Lista recomendada de ações dos EUA

O volume diário de negociação dos alvos acima é elevado e a liquidez é suficiente, tornando-os a escolha preferida para operações de curto prazo.

10. Considerações finais sobre investimento em cobertura

A cobertura diurna é uma forma de negociação, e a sua principal vantagem é melhorar a eficiência da rotatividade de capital e evitar flutuações do mercado internacional durante a noite. Mas os riscos são igualmente óbvios: os investidores frequentemente aumentam a alavancagem e expandem as suas posições para obter lucros rápidos, e, em última análise, o risco é demasiado elevado; Aliado a múltiplos fatores como custos de transação (especialmente impostos sobre ações de Taiwan), pressão psicológica e requisitos técnicos, a grande maioria dos investidores de retalho acaba por perder mais e ganhar menos.

Em contraste, as ações dos EUA tornaram-se gradualmente uma nova escolha para os traders de curto prazo devido ao seu sistema T+0, baixos custos de transação e flexibilidade para comprar e vender no mesmo dia. Mas, independentemente do mercado escolhido, a chave para o sucesso ou fracasso da cobertura é regressar à própria disciplina do investidor: execução, gestão de risco e controlo mental. Sem estes três, o mercado só irá colher o seu capital.