## Австралійський долар: правда за знеціненням — боротьба глобального циклу сильного долара

Австралійський долар, який посідає п’яте місце за обсягом торгів у світі, а його валютна пара AUDUSD — одна з п’яти найактивніших у світі. Завдяки високій ліквідності та низьким торговим витратам, він є популярним вибором як для короткострокових спекулянтів, так і для довгострокових інвесторів.

Однак, останнє десятиліття показує розчарування у поведінці австралійського долара. Від рівня 1.05 на початку 2013 року до сьогодні, австралійський долар щодо долара знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара за цей час виріс на 28.35%. Це не лише проблема австралійського долара — основні валюти, такі як євро, японська йена, канадський долар, також зазнають знецінення щодо долара, що свідчить про глобальний перехід у період сильного долара.

## Чому австралійський долар став "слабким товарним валютам"?

Австралійська економіка сильно залежить від експорту товарів — залізної руди, вугілля, міді та інших ресурсів. Вони становлять ядро національної економіки. Це робить австралійський долар "товарною валютою", чий курс тісно пов’язаний із глобальними цінами на сировину. Як тільки світові ціни на товари коливаються, курс австралійського долара зазвичай реагує значними коливаннями.

За останнє десятиліття зниження австралійського долара зумовлене кількома факторами:

**Загострення глобальної торгової ситуації**: введення США додаткових тарифів порушило глобальні торгові ланцюги, попит на австралійські метали та енергоресурси знизився, що послабило товарний характер австралійського долара.

**Розходження у політиці центральних банків**: Федеральна резервна система США тривалий час підтримувала високі ставки, тоді як австралійський банк поступово розглядає можливість послаблення монетарної політики через економічний тиск. Звуження або навіть інвертування різниці у ставках зменшує привабливість австралійського долара як високоприбуткової валюти.

**Внутрішня економічна слабкість**: зростання в Австралії сповільнилося, активи стають менш привабливими, і міжнародні інвестиції швидко виходять з країни, що додатково тисне на курс.

У четвертому кварталі 2024 року австралійський долар щодо долара знизився приблизно на 9.2%, а в 2025 році через загострення торговельної війни він навіть досяг п’ятирічного мінімуму — 0.5933.

## Три ключові фактори, що визначають можливість відновлення австралійського долара

### Перший: політика Австралійського резервного банку

У листопаді РБА залишив базову ставку на рівні 3.6%, що сигналізує про обережність. У третьому кварталі індекс споживчих цін зріс на 1.3% у порівнянні з попереднім кварталом, перевищивши очікування ринку та попередні рівні, що свідчить про збереження інфляційної стійкості. Банк підкреслює, що основний тиск у секторі житлового будівництва та послуг перевищує очікування, і лише після підтвердження, що інфляція увійде у стійкий спадний тренд, можливе подальше послаблення політики.

Це означає, що ринок вже врахував зменшення очікувань щодо зниження ставок у Австралії. Варто зазначити, що зміна позиції центрального банку зазвичай короткостроково підвищує курс австралійського долара, оскільки це робить його більш привабливим порівняно з валютами, які залишаються у режимі послаблення або ще не знижували ставки.

### Другий: зміни у силі долара

У жовтні ФРС знизила федеральну ставку на 25 базисних пунктів до 3.75–4.00%, завершивши друге зниження у цьому році. Однак, подальші заяви голови ФРС Пауелла охолодили ринкові очікування щодо ще одного зниження ставок.

Незважаючи на обговорення можливого знецінення долара та дездоларизації, індекс долара (DXY) з моменту відскоку від низьких рівнів біля 96 улітку демонструє несподівану стійкість. На сьогодні він вже відновив близько 3%, і ймовірність пробою психологічної позначки 100 зростає. Оскільки долар є протилежним активом, його зміцнення автоматично тисне на курс австралійського долара.

### Третій: ступінь відновлення економіки Китаю

Важливість експорту Австралії очевидна — Китай є її найбільшим торговельним партнером. Попит Китаю на залізну руду, вугілля, природний газ безпосередньо впливає на курс австралійського долара.

Коли економіка Китаю демонструє сильне зростання та високий попит на ресурси, ціни та обсяги австралійського товарного експорту зростають, що підвищує довіру до австралійського долара. Навпаки, якщо економіка Китаю сповільнюється або ринок нерухомості залишається слабким, очікування щодо попиту на сировину погіршуються, і австралійський долар втрачає важливу підтримку.

## Розбіжності у прогнозах фінансових інститутів щодо австралійського долара

Різні аналітики мають різні погляди на майбутній курс:

**Morgan Stanley** налаштований оптимістично і прогнозує, що до кінця 2025 року курс AUD/USD може піднятися до 0.72. Це базується на можливості збереження агресивної політики РБА та підтримці цін на сировину.

**UBS** більш обережний. Хоча визнає стійкість австралійської економіки, але через глобальну невизначеність у торгівлі та можливі зміни у політиці ФРС, вважає, що зростання австралійського долара обмежене, і до кінця року курс буде близько 0.68.

**Економісти Австралійського федерального банку** попереджають, що зростання австралійського долара може бути тимчасовим. Вони прогнозують, що у березні 2026 року курс досягне тимчасового максимуму, але до кінця року знову знизиться. Хоча у 2025 році долар може залишатися слабким, з огляду на швидше зростання економіки США порівняно з іншими країнами, він знову зміцниться.

## Прогнози щодо основних валютних пар AUD

### Короткостроковий прогноз AUD/USD

Зараз курс AUD/USD тримається близько 0.65 і коливається. У короткостроковій перспективі очікується коливання у межах 0.63–0.66. Якщо інфляційні дані залишаться позитивними і економіка стабільною, австралійський долар може протестувати рівень 0.66. Але при погіршенні глобальних ризиків або посиленні долара, курс може опуститися до 0.63 або нижче.

Основні фактори впливу: економічні дані США (ВВП, зайнятість), дані по інфляції та безробіттю в Австралії, а також глобальна ситуація у торгівлі.

### Аналіз AUD/CNY

Стабільність торгівлі між Австралією та Китаєм є ключовою для цієї пари. Курс юаня залежить від політики ЦБ Китаю та відносин США і Китаю. Останнім часом рух юаня визначатиме AUD/CNY.

З урахуванням слабкості економічних даних у Китаї, але можливості прогресу у торгових переговорах США і Китаю, очікується, що у найближчі 1–3 місяці AUD/CNY коливатиметься у діапазоні 4.6–4.75. Якщо юань послабиться через внутрішні економічні труднощі, короткостроково AUD/CNY може піднятися до 4.8.

### Аналіз AUD/MYR

Малайзія також залежить від експорту та ресурсів, тому курс рінггіта чутливий до цін на товари. За стабільного глобального попиту, рінггіт може зміцнитися. Водночас слабкість австралійської економіки обмежить зростання австралійського долара.

Очікується, що AUD/MYR коливатиметься у діапазоні 3.0–3.15 у умовах глобальної невизначеності. За погіршення економічних показників Австралії, курс може опуститися до підтримки біля 3.0.

## Практичні поради для трейдерів

**Короткострокова стратегія (1-3 дні)**: торгівля в межах діапазону 0.6370–0.6450. При пробої 0.6450 і закріпленні — купівля з метою цілі 0.6464 (200-денна середня) і психологічної позначки 0.6500. Тригери: слабкі дані США (можливе зниження ставок) або сильне зростання інфляції в Австралії. Стоп-лосс — нижче 0.6420.

При падінні курсу нижче 0.6373 — коротка позиція до 0.6336 або 0.6300. Тригери: сильні дані США або зниження інфляції в Австралії. Стоп-лосс — вище 0.6400.

**Середньострокова стратегія (1-3 тижні)**: слідкувати за трендом. В разі зростання: очікування зниження ставок у США, слабка інфляція в Австралії, зменшення торгових конфліктів — курс може піднятися до 0.6550–0.6600. У разі погіршення економіки США, посилення долара, загострення торгових суперечок — курс може опуститися до 0.6250.

**Довгострокове утримання**: інвестори, що позитивно налаштовані щодо австралійського долара, можуть частинами входити у позицію на зниженнях, щоб згладити коливання, особливо після підтвердження тренду зростання.

## Висновки

Прогнозування курсу австралійського долара ускладнене через багато факторів, що одночасно впливають. Зараз AUD/USD перебуває у фазі технічної коливальної боротьби із фундаментальними чинниками. У короткостроковій перспективі — торгівля в межах діапазону, з пробоєм — слідувати тренду. У середньо- і довгостроковій — залежить від двох головних речей: чи змінить ФРС свою політику відповідно до очікувань, і чи зменшаться глобальні торгові ризики.

Якщо дані цього тижня підсилять очікування зниження ставок у США, можна розглядати довгі позиції. Інакше — слід бути обережним щодо потенційного зростання долара. Трейдерам важливо уважно стежити за ринковими емоціями перед важливими економічними релізами і гнучко коригувати стратегію, щоб уникнути пастки через односторонні коливання.

Курс австралійського долара створює можливості для інвестицій, але несе і ризики. Всі операції на валютному ринку пов’язані з ризиком втрат, тому перед початком торгів слід ретельно оцінити свою здатність витримати ризики.