Explicação detalhada de venda a descoberto de ações: guia completo para obter lucros em mercados em queda

Existe um equívoco comum entre os novatos em ações: só quando o preço sobe é possível ganhar dinheiro, e se ele cair, inevitavelmente perderá dinheiro. Mas, na verdade,Como estratégia de negociação madura, a venda a descoberto de ações (venda a descoberto, venda a descoberto, venda a descoberto) permite aos investidores obter os mesmos lucros quando o preço da ação cai。 Isto aplica-se não só às ações, mas também a todos os produtos financeiros, como taxas de câmbio, commodities, etc., que podem ser lucrativos através de vendas a descoberto. No entanto,A venda a descoberto é essencialmente uma operação de alto risco, que requer não só um timing preciso, mas também compreender o mecanismo de risco por detrás dela。

O princípio central da venda a descoberto: negociação inversa de vender primeiro e depois comprar

Em termos simples,Vender a descoberto é esperar que o preço de um ativo caia e lucrar com a diferença entre vender no alto e recomprar no baixo。 Isto é o oposto da lógica do tradicional longo prazo (comprar primeiro e depois vender).

O processo operacional específico é: os investidores prevêem que o preço de uma determinada ação ou de outra forma financeira irá cair, e depois vão à corretoraPede emprestado o montante correspondente de ações ou ativos e vende-o imediatamente, espera que o preço volte ao nível predeterminado antes dissoComprar e fechar posições, o spread intermédio é o rendimento.

Vejamos um exemplo prático: ouro(XAUUSD)Por exemplo, se um investidor vender a descoberto ouro a $2.000 e depois fecha a posição quando o preço cai para $1.873 e atinge um mínimo, a diferença de $127 é um lucro. Se a posição do investidor for maior, o lucro será aumentado em conformidade.

Mas há aqui um risco chave: O preço da ação pode cair para zero no mínimo, mas o potencial de subida é teoricamente ilimitado. Portanto, a operação de curto a descoberto pertence a**“Lucro limitado, risco ilimitado”**modo de troca. Quando o preço continuar a subir e o investidor não definir um stop loss, a perda será incontrolável.

Condições de venda a descoberto e seleção de ferramentas em diferentes mercados

Mercado bolsista de Taiwan: limiares e restrições para venda a descoberto de títulos

Para vender ações a descoberto em Taiwan, os investidores precisam de abrir uma açãoConta de crédito em açõesAs condições específicas são:

• Pessoa natural do país nacional com pelo menos 20 anos de idade
• Ter estatuto de residência fiscal na República da China
• Abrir uma conta durante três meses
• Mais de 10 transações no último ano

Ao vender ações a descoberto através do empréstimo de títulos, os investidores podem obter lucros se o preço da ação cair após pedir empréstimos e vender, mas se o preço da ação subir, precisam de o recuperar e comprá-lo.As desvantagens da venda a descoberto são a alocação desequilibrada do risco, fontes de valores mobiliários insuficientes e custos elevados。

Futuros e CFDs: Ferramentas de venda a descoberto mais flexíveis

Comparando com o empréstimo de valores mobiliários, as contas de futuros são inerentemente alavancadas, podendo ser operadas tanto longas como curtas. No entanto, os futuros têm prazos de expiração e as posições de longo prazo precisam de ser transferidas a custos elevados.

CFDs(CFD)É uma ferramenta de venda a descoberto mais conveniente no mercado internacional, com as seguintes vantagens:

• Podem ser operados tanto longos como curtos, e a alavancagem é ajustável
• Sem limite de tempo, sem necessidade de preocupação com entrega devida
• Sem estrutura de comissão
• Ampla variedade de categorias de negociação e liquidez suficiente

As contas CFD têm um limiar baixo para abertura, exigindo apenas quem tenha pelo menos 18 anos e tenha concluído a verificação de identidade.

Estratégias práticas e controlo de risco do short

Passo 1: Escolha um alvo com fundamentos baixistas

O short tem de ter uma razão para cair. Os investidores devem procurar ativos que enfrentem fatores pessimistas significativos:

A nível macro: Por exemplo, a política de corte das taxas de juro leva à depreciação de uma moeda, e o risco de recessão faz com que o índice caia

Ao nível das ações individuais：

• As receitas corporativas continuam a diminuir, com crescimento negativo frequente
• Grandes notícias negativas, como alterações nos controladores reais, trovoadas de desempenho, etc
• Os bulls da indústria atingiram o pico e as avaliações estão sobreponderadas

Passo 2: Compreender corretamente o momento da entrada

Entra num valor relativamente alto em vez de num máximo absoluto。 O critério para avaliar o “ponto alto” é: o preço atual é elevado em comparação com as perspetivas futuras.

Por exemplo, se uma empresa de transporte registar uma subida irrazoável no preço das ações devido à pressão de excesso de oferta a longo prazo no setor, é mais apropriado vender a descoberto neste momento. No entanto, se os fundamentos da empresa forem bons e os lucros continuarem a crescer, vender a descoberto forçadamente neste momento vai contra a tendência e é fácil ser pressionado a curta.

Referência técnica: O preço da ação não conseguiu ultrapassar níveis de pressão importantes, atingiu um máximo histórico e o indicador de sobrecompra foi ativado.

Caso histórico: Ações do aço dos EUA(NYSE:X)A procura caiu de 47,64 dólares em fevereiro de 2018 para 4,54 dólares em março de 2021, uma queda superior a 100%. Numa tendência tão clara de baixa, os investidores só precisam de vender a descoberto a um nível relativamente elevado para obter lucro.

Passo 3: A operação a curto prazo é a base, e é melhor fazer curto no rush

A venda a descoberto não é adequada para posições de longo prazo。 Quando o short numa posição é concluído em poucas horas, ou mesmo sem manter uma posição durante a noite, as vantagens:

• Garantir os lucros rapidamente
• Reduzir o risco de perdas devido a inversões de mercado
• Evitar a acumulação dos custos de empréstimo

Passo 4: Deve ser definido um stop loss rigoroso

Este é o método de controlo de risco mais crítico em operações de venda a descoberto. Os investidores devem definir um preço stop-loss antecipadamente ao colocar uma ordem para garantir que uma única perda se encontra dentro de um intervalo controlável.

Passo 5: Alocar racionalmente a proporção dos fundos

Devido à escassez de oportunidades de venda a descoberto e à dificuldade em perceber o momento, as estratégias de diversificação não são aplicáveis. Quando se encontra uma oportunidade de taxa de vitória elevada, é necessário alocar razoavelmente o montante dos fundos para garantir que consegue resistir às perdas causadas por reversões do mercado.

Pontos-chave da operação de libertação curta

Escolha alvos valiosos de venda a descoberto: O lucro do intervalo ordinário é limitado, e resta pouco após deduzir o custo dos fundos e das taxas de transação. Apenas aqueles que realmente têm valor de venda a descoberto e margem suficiente para declínio valem a pena participar.

Compreenda a descoberta de pares de moedas: Se o iene/USD continuar a enfraquecer de 2021 até ao presente, a tendência é óbvia e a taxa de vitória é elevada, o que é adequado para venda a descoberto. Mas quando o Japão acaba com taxas de juro negativas e o dólar começa a cortar as taxas, já não é sensato continuar a vender a descoberto no iene.

A consciência do risco é melhor do que o desejo de lucrar: O mercado de ações é extremamente arriscado e, quer vá longo ou vendido, precisa de estabelecer a sua própria lógica de negociação. Em caso de incerteza, não deve entrar no mercado precipitadamente; proteger o capital é a base, e a valorização constante é o objetivo final.

Avisos principais: Nunca ganhe dinheiro fora da cognição. A venda a descoberto parece ser um retorno elevado, mas exige um profissionalismo e capacidade de gestão de risco extremamente elevados dos investidores.