Чи варто звернути увагу на американські компанії-лідери у сфері сонячної енергетики у 2025 році? Аналіз перспектив провідних підприємств

在 глобальній структурі енергетики, що перебудовується, сонячна індустрія стає ключовою для інвесторів. У 2025 році концептуальні акції США у сфері сонячної енергетики стикаються з одночасною підтримкою політики та конкуренцією на ринку. У цій статті буде глибоко проаналізовано інвестиційну цінність цього сектору та визначено кілька провідних компаній, на які варто звернути увагу.

Основна логіка інвестицій у сектор сонячних панелей

У порівнянні з іншими формами відновлюваної енергетики сонячна енергетика має кілька переваг. По-перше, розподіл фотогальванічних ресурсів широко, бар’єри для розробки відносно низькі; по-друге, експлуатаційні та обслуговувальні витрати після встановлення дуже низькі, що робить її економічно вигідною; по-третє, за останні роки прориви у технологіях фотогальваніки з’являються безперервно, знижуючи вартість, а сфери застосування розширюються від розподілених домашніх пристроїв до великих електростанцій, що забезпечує внутрішню динаміку галузі.

Однак не можна ігнорувати, що цей сектор також стикається з політичними коливаннями, коригуваннями імпортних мит, прискоренням технологічних ітерацій та іншими обмежуючими факторами. У 2024 році загальна динаміка концептуальних акцій сонячної енергетики була під тиском, більшість компаній зазнали зниження прибутковості, а занепокоєння щодо стабільності політики зросло.

Можливості зростання ринку сонячної енергетики в США

За прогнозами Агентства енергетичної інформації США, загальна встановлена потужність фотогальванічних систем у країні перевищить 182 ГВт до 2026 року. Зокрема, штат Техас, який має найбільше сонячне освітлення, у 2025 році додасть близько 11.6 ГВт нових потужностей, що є найвищим показником у країні. Федеральний закон «Зменшення інфляції» надає компаніям і мешканцям значні податкові пільги, що ефективно стимулює приватний капітал вкладати у сферу сонячної енергетики.

Провідні компанії у сфері сонячних акцій США

Переваги тонкоплівкових технологій First Solar

First Solar заснована у 1999 році, вже на ранніх етапах освоїла провідні технології виробництва тонкоплівкових фотогальванічних модулів. У порівнянні з традиційними кремнієвими компонентами, їх продукція краще працює за слабкого освітлення та високих температур, модулі мають більший розмір, а вартість на один ват є конкурентоспроможною, що робить їх пріоритетним вибором для комунальних проектів.

Як провідний виробник у США, First Solar безпосередньо виграє від політики «Зменшення інфляції» та захисту внутрішнього виробництва, укладаючи довгострокові контракти з американськими комунальними компаніями. За даними аналітичної команди Trefis, за базового сценарію з річним зростанням доходів 5% і збереженням поточних рівнів прибутковості, прибуток на акцію стабільно становитиме близько 8 доларів, а за співвідношенням ціна/прибуток 22-25, обґрунтована оцінка коливатиметься в межах 175-200 доларів. У оптимістичному сценарії, за умов початку циклу зниження ставок Федеральною резервною системою і стимулювання великих проектів, прибуток на акцію може зрости до 10 доларів, а потенційна ціна акцій — до 250 доларів.

За середніми прогнозами 26 аналітиків з Уолл-стріт, цільова ціна на грудень становить 210.12 доларів, що на 26.31% вище за поточну ціну.

Лідер у системах слідкування Nextracker

Nextracker спеціалізується на розумних системах слідкування для комунальних електростанцій, що дозволяє в реальному часі коригувати орієнтацію фотогальванічних панелей для максимального збору сонячної енергії, підвищуючи ефективність виробництва та економічну вигідність проектів. Останнім часом компанія зросла майже на 12% після оприлюднення квартальної фінансової звітності, зберігаючи високі рівні.

Засновник і генеральний директор Дан Шугар підкреслює, що цей успіх закладає основу для зростання на весь рік і забезпечує ключові стратегічні інвестиції. 18 аналітиків з Уолл-стріт дають середню цільову ціну 63.94 доларів, що на 12.33% вище за поточну ціну 56.92 доларів.

Enphase Energy — стратегія управління енергією

Enphase Energy починала з технології мікроінверторів, але останнім часом розширила бізнес у напрямках зберігання енергії та програмного забезпечення для управління енергетикою, прагнучи створити повний домашній енергетичний комплекс. У четвертому кварталі 2024 року доходи зросли на 26% у річному вимірі, а чистий прибуток на акцію підскочив більш ніж на 170%, що свідчить про збереження високих темпів зростання.

Однак компанія стикається з викликами у ланцюгах постачання. 95% літій-ферритових батарей виробляється у Китаї, і у короткостроковій перспективі вона нестиме основний тягар митних зборів, що очікується знизить валову маржу у другому кварталі 2025 року на 200 базисних пунктів, а у третьому — ще на 600-800 пунктів. Водночас компанія активно працює над диверсифікацією джерел постачання, і до другого кварталу 2026 року більшість батарей буде поставлятися з поза Китаю.

Серед 25 аналітиків з Уолл-стріт цільова ціна в середньому становить 50.82 доларів, що на 23.41% вище за поточну ціну 41.18 доларів.

Виступи концептуальних акцій у Тайвані

Delta Electronics — стабільність фінансів і технологічні прориви

У 2024 році Delta Electronics отримала об’єднаний дохід у 421.1 мільярда нових тайванських доларів, що на 5% більше попереднього року, а валова маржа залишилася на високому рівні 32.4%. Чистий прибуток склав 35.2 мільярда, а прибуток на акцію — 13.56 нових тайванських доларів. Рентабельність власного капіталу становить 16.4%, а фінансові показники демонструють стабільне зростання.

Морган Стенлі нещодавно підвищила цільову ціну з 440 до 485 нових тайванських доларів, зосереджуючись на лідерських позиціях компанії у технологіях високовольтних джерел живлення для AI-центрів і промисловості. Аналітики вважають, що з урахуванням зростаючого світового попиту на високоякісні джерела живлення, зростання Delta Electronics може тривати до 2027 року.

ZTE — рекордні результати

ZTE у 2024 році отримала чистий прибуток у 3.623 мільярда нових тайванських доларів, що на 128% більше за попередній рік і є історичним максимумом, а прибуток на акцію — 7.33 нових тайванських доларів, також рекордний. У першому кварталі 2025 року, завдяки підтримці програми міцних електромереж Тайваню, доходи склали 6.448 мільярда, що є новим максимумом за цей період.

Хоча низька валова маржа у будівельних проектах спричинила зниження прибутку на акцію у першому кварталі до 1.78 долара з 1.93 долара минулого року, шість аналітиків за даними FactSet підвищили середню цільову ціну з 182.5 до 195.5 доларів, що на 7.12% більше, з максимальною оцінкою 211 доларів.

Довгостроковий розвиток сонячної індустрії

Комерціалізація сонячних технологій почалася у Франції у XIX столітті, коли у 1839 році Едмон Беккерель вперше відкрив фотогальванічний ефект. Реальне застосування у промисловості почалося у 1954 році з розробкою першого кремнієвого фотогальванічного елемента у лабораторії Белла, з коефіцієнтом перетворення всього 6%, але це стало першим кроком у практичне використання.

У 1960-х роках програми космічних досліджень США сприяли швидкому розвитку сонячних технологій, NASA використовувала їх для живлення супутників. У 1970-х роках політичні конфлікти викликали енергетичну кризу, що спричинило зростання попиту на альтернативні джерела енергії, і сонячні панелі привернули більше уваги та інвестицій. Однак тоді їх вартість залишалася високою, і лише у 1990-х роках, завдяки технологічному прогресу та масштабуванню, вона почала знижуватися.

У XXI столітті сонячна індустрія пережила бум. Китай, вклавши значні капітали та підтримуючи політику, значно знизив технологічні витрати. За даними Міжнародного енергетичного агентства 2021 року, сонячна енергетика та інші відновлювані джерела вже стали найвигіднішим джерелом електроенергії у багатьох регіонах світу.

Циклічні коливання концептуальних акцій сонячної енергетики

За даними Invesco Solar ETF (код TAN), історичний тренд цього фонду відображає циклічність ринку сонячної енергетики.

2008–2009 роки: запуск TAN припав на період бурхливого зростання галузі, коли уряди стимулювали розвиток відновлюваної енергетики, з’являлися багато нових компаній. Однак після кризи 2008 року і зростання конкуренції з боку Китаю, що пропонував низькі ціни, галузь зазнала краху, і ціни акцій сильно впали.

Десяті роки: технології покращилися, підвищилася ефективність і знизилися витрати, що зробило сонячну енергетику більш економічною. Однак часті зміни політики та конкуренція спричинили коливання цін TAN. У другій половині десятиліття зростання глобальних кліматичних зобов’язань і перехід до зменшення викидів сприяли зростанню галузі, і ціни TAN почали відновлюватися.

Після 2020 року: пандемія COVID-19 спочатку завдала удару по економіці, але з відновленням і запуском зелених стимулів у багатьох країнах галузь знову стала популярною, і TAN досягла десятирічних максимумів.

Виклики 2024 року: швидке зростання у комунальній сонячній енергетиці супроводжувалося падінням на 32% у сегменті житлового сектору, високими відсотковими ставками і конкуренцією з Китаєм, що створювало тиск на компанії. Очікування скасування «Законопроекту про зменшення інфляції» посилили побоювання ринку. У 2024 році TAN знизилася на 37.62%. Відокремлені компанії показали різну динаміку: SunPower впала на 70% і опинилася на межі банкрутства, SolarEdge знизилася з 80 до менше ніж 20 доларів, але First Solar продемонструвала стійкість і зросла невеликим відсотком.

У 2025 році американські концептуальні акції сонячної енергетики зазнають впливу політичної підтримки і ринкових коригувань. Інвесторам слід уважно стежити за фундаментальними показниками провідних компаній і тенденціями політики у галузі, балансуючи між короткостроковими коливаннями і довгостроковими можливостями.