Goldman Sachs делает ставку на продолжение роста S&P 500 к 2026 году, при этом аналитики прогнозируют цель в 7 600 пунктов. Это примерно 12-процентная общая доходность, но есть один нюанс — она в основном обусловлена ростом прибыли, а не расширением мультипликаторов и рыночным ажиотажем.

Звучит разумно, пока не взглянешь на мелкий шрифт. Компания открыто указывает, что оценки уже растянуты. Перевод: у "легких денег" осталось меньше пространства. Инвесторы, делающие ставку на продолжение импульса, должны учитывать, что прибыль будет больше зависеть от реальных корпоративных показателей, чем от настроений и ралли. Этот макрофон оказывает влияние на управление рисками портфеля как в традиционных, так и в цифровых активах.