ETH fait face à un piège de liquidation bidirectionnelle : 1,438 milliard de positions short contre 1,217 milliard de positions long, où le prix va-t-il ?

Selon les dernières nouvelles, si ETH dépasse 3 428 dollars, l’intensité de liquidation cumulée des principales CEX en position short atteindra 1,438 milliard de dollars ; inversement, si le prix chute en dessous de 3 104 dollars, l’intensité de liquidation en position long atteindra 1,217 milliard de dollars. Cela signifie qu’Ethereum fait face à un risque de liquidité important aussi bien à la hausse qu’à la baisse à son niveau de prix actuel.

La véritable signification de l’intensité de liquidation

Il est d’abord nécessaire de comprendre ce qu’est “l’intensité de liquidation”. Il ne s’agit pas du nombre de contrats en cours de liquidation, mais de la réaction du marché lorsque le prix atteint un certain niveau, en raison de la vague de liquidité qui en résulte. Une colonne de liquidation plus haute indique qu’une fois le prix atteint, la réaction du marché sera plus violente.

Selon les explications, l’intensité de liquidation est essentiellement un indicateur de la concentration de l’effet de levier sur le marché — lorsque de nombreux traders placent des stops ou des ordres de liquidation forcée à des prix proches, une fois que le prix touche ces niveaux, cela déclenche une chaîne de liquidations, provoquant un choc de liquidité.

Comparaison concrète des risques bidirectionnels

Pourquoi l’intensité de liquidation augmente-t-elle ?

En comparant avec les données du 6 janvier, lorsque le prix d’ETH était à 3 300 dollars, l’intensité de liquidation short n’était que de 809 millions de dollars. En une journée seulement, cette intensité est passée à 1,438 milliard, soit une augmentation de plus de 75 %. Que cela signifie-t-il ?

La concentration de l’effet de levier sur le marché augmente rapidement. Plus de traders détiennent des positions à effet de levier dans une zone de prix proche, ce qui indique que les divergences sur la direction du marché se réduisent, mais que l’engagement en capital augmente. Lorsqu’une liquidation est déclenchée, la réaction en chaîne sera plus violente.

La position délicate du prix actuel

ETH se négocie actuellement autour de 3 265 dollars, précisément entre deux points d’intensité de liquidation élevés. Cette position est très sensible :

• Une cassure à la hausse au-dessus de 3 428 dollars nécessiterait une hausse de 5 %, déclenchant une liquidation short de 14,38 milliards
• Une chute en dessous de 3 104 dollars nécessiterait une baisse de 5 %, déclenchant une liquidation long de 12,17 milliards
• Les deux niveaux étant séparés par 5 %, le risque bidirectionnel est relativement équilibré

D’après la performance récente, ETH a augmenté de 10,11 % au cours des 7 derniers jours, avec une hausse de 1,19 % sur 24 heures, le marché conservant une dynamique haussière. Mais cette forte intensité de liquidation signifie que toute cassure dans l’une ou l’autre direction pourrait entraîner une volatilité importante.

Interprétation approfondie du marché

Cette symétrie dans l’intensité de liquidation reflète deux caractéristiques du marché :

1. Les deux camps, acheteurs et vendeurs, utilisent de plus en plus l’effet de levier. Non seulement les vendeurs à découvert ont placé de nombreux stops au-dessus de 3 428 dollars, mais les acheteurs ont également renforcé leurs défenses en dessous de 3 104 dollars. Cela indique une divergence dans les attentes des participants quant à la tendance future.

2. La concentration de l’effet de levier sur le marché augmente. Par rapport à l’intensité de liquidation précédente de 809 millions, celle actuelle de 1,438 milliard indique que les positions à effet de levier sont plus concentrées. Cette concentration peut sembler sans problème en temps normal, mais en cas de mouvement rapide du prix, elle peut déclencher une réaction en chaîne de liquidations en domino.

Ce qu’il faut surveiller par la suite

À partir de ces données, quelques points d’observation :

• 3 428 dollars est une résistance clé à court terme ; la dépasser pourrait déclencher une vague de liquidations short
• 3 104 dollars est un support clé à court terme ; le franchir pourrait déclencher une vague de liquidations long
• La zone entre ces deux niveaux, soit 324 dollars, constitue une zone relativement sûre
• Si le prix oscille dans cette fourchette, l’intensité de liquidation sera progressivement digérée

En résumé

ETH se trouve dans une situation intéressante : ce n’est ni une tendance haussière unilatérale, ni une tendance baissière, mais un terrain miné des deux côtés. L’intensité de liquidation de 14,38 milliards de dollars en short et de 12,17 milliards en long indique que le marché se prépare à une grande tendance, sans que la direction soit encore déterminée.

À court terme, toute fluctuation du prix entre 3 104 et 3 428 dollars sera relativement modérée. Mais une cassure de cette fourchette, dans un sens ou dans l’autre, pourrait entraîner une réaction violente provoquée par la vague de liquidités. Pour les traders, il est crucial de prendre en compte l’existence de ces niveaux de liquidation et d’ajuster leur gestion des risques en conséquence.