El mercado de bonos del gobierno de Japón enfrenta vientos en contra significativos en el horizonte. El año que viene pondrá a prueba a los inversores, ya que la emisión alcanzará su nivel más alto en más de una década. Esta masiva entrada de oferta redefine la dinámica de la asignación de renta fija, una tendencia que vale la pena seguir para quienes navegan por cambios macroeconómicos y reequilibrios de cartera en un panorama económico incierto. Cuando los principales mercados desarrollados aprietan la liquidez mediante un endeudamiento elevado, los efectos en cadena a menudo se extienden a los mercados globales, incluyendo clases de activos emergentes. Para los operadores que monitorean los ciclos macroeconómicos, este auge de la deuda japonesa señala condiciones más estrictas que podrían influir en las políticas de los bancos centrales y en el apetito por el riesgo de manera más amplia.