2026-01-07 23:21:36

Diskusi tentang stablecoin sering kali membingungkan, terutama ketika melihat istilah "Destablecoin", banyak orang langsung mengasosiasikannya dengan stablecoin algoritmik yang gagal seperti Luna. Namun jika benar-benar memahami strukturnya, akan terlihat bahwa logika risiko keduanya sama sekali berbeda.

Stablecoin algoritmik biasanya kurang dijamin bahkan tanpa jaminan sama sekali, mengandalkan penciptaan token endogen untuk menyeimbangkan penawaran dan permintaan—model ini pada dasarnya adalah perjudian kepercayaan. Sementara lisUSD mengikuti rute MakerDAO, didukung oleh paradigma overcollateralization yang ketat. Perbedaan ini mungkin terlihat seperti detail, tetapi sebenarnya menentukan arah hidup mati.

Makna "De" di sini sebenarnya bukan sekadar desentralisasi, melainkan toleransi terhadap fluktuasi harga—tidak harus mengejar penebusan 1:1 dengan mata uang fiat, tetapi memungkinkan fluktuasi dalam kisaran tertentu untuk meredam dampak pasar. Dengan kata lain, lisUSD pada dasarnya adalah stablecoin vault hutang beragunan tradisional dengan strategi penambatan yang lebih fleksibel. Overcollateralization 110%-150% itulah bantalan keamanan uang tunai sejati, bukan gelembung yang ditiup algoritma.

Jadi dalam menganalisis produk semacam ini, perlu melepas kulit retorika pemasaran dan melihat jelas struktur aset fundamental—itulah kunci sesungguhnya.

LUNA1,26%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

11 Suka

Hadiah
11
7
Posting ulang
Bagikan

Komentar

0/400

DefiEngineerJack

· 7jam yang lalu

sebenarnya™ kebanyakan orang hanya membaca sekilas whitepaper dan sama sekali melewatkan mekanisme jaminan. itulah sebabnya setiap pasar bearish kita melihat koin "stabil" lainnya runtuh lol

Lihat AsliBalas0

orphaned_block

· 01-08 06:22

Ini lagi-lagi tentang pemasaran stablecoin yang hanya mengganti tampilan, jujur saja tetap bergantung pada rasio jaminan, tanpa aset nyata sebagai dasar semuanya omong kosong

Lihat AsliBalas0

MidnightSeller

· 01-07 23:50

Itu lagi-lagi tentang "pengikatan fleksibel", terdengar seperti sedang melakukan tai chi terhadap risiko.

Lihat AsliBalas0

MEVSandwichMaker

· 01-07 23:50

Sudah lah, itu lagi tentang stablecoin, rasanya tetap harus melihat rasio jaminan dan indikator keras lainnya.

Lihat AsliBalas0

FloorSweeper

· 01-07 23:50

Eh tidak, sebenarnya tetap harus melihat rasio jaminan, tanpa jaminan ya cuma koin kosong

Lihat AsliBalas0

AirdropNinja

· 01-07 23:48

Itu lagi-lagi penyataan "berbeda"... Sebenarnya tinggal takut mengulangi tragedi Luna saja Lubang Luna masih belum ditambal, sekarang muncul koin baru lagi, harus buka mata lebar-lebar Kolateral berlebih terdengar stabil, tapi siapa yang bisa jamin tidak akan tiba-tiba jatuh 110%-150% bisa dipercaya, angka-angka ini kenapa "kebetulan" sekali Koin stabil berdasarkan algoritma cuma permainan tebak-tebakan, tidak ada trik baru apa-apa Strategi pemasaran sedalam itu, saya lebih baik bertahan, jangan banyak cari-cari

Lihat AsliBalas0

FlashLoanPhantom