Al analizar productos de rendimiento DeFi, muchas personas se fijan en cuánto es el APY, pero lo que realmente determina el resultado no es la tasa de rendimiento anualizada, sino cómo se diseña el riesgo, cómo se monitorea y cómo se sale indemne cuando surgen problemas.

Los productos de tesorería en cadena USDT parecen muy atractivos, pero la gestión del riesgo es la clave. Quienes han pisado demasiadas trampas han visto patrones similares: las promesas de altos rendimientos terminan en fondos bloqueados, incapacidad para retirar, e incluso pérdida total del capital. Esto no es un problema del propio DeFi, sino una falta de comprensión del mecanismo de riesgo.

Al elegir este tipo de productos, es necesario pensar en sentido inverso: ¿cómo se protege el capital en condiciones extremas del mercado? ¿El mecanismo de liquidación está suficientemente bien diseñado? ¿La liquidez es realmente suficiente? Estas preguntas son mucho más importantes que mirar solo el número de APY.