Onchain Perps достигли $12T, Hyperliquid и конкуренты переопределяют 2025

Источник: CryptoNewsNet Оригинальный заголовок: Onchain Perps достигли $12T, Hyperliquid и конкуренты переопределяют 2025 год Оригинальная ссылка:

Основные моменты

• Объем on-chain перпетуа́льных контрактов в 2025 году утроился, достигнув пика в $1.8T в октябре.
• Hyperliquid потерял монополию, Lighter и Aster теперь соперничают по объемам.
• Мемкоины вызвали рост до $12T годового итога.

Обзор роста рынка

В 2025 году on-chain перпетуа́льные контракты показали значительный рост, объем торгов увеличился втрое по сравнению с предыдущим годом. Этот рост был вызван жесткой конкуренцией и всплеском ликвидности, связанной с мемкоинами, что привело к пику объемов в $1.8 трлн в октябре.

Сектор перешел от почти монопольной позиции Hyperliquid к высококонкурентной среде. К концу 2025 года общий объем торгов составил $864 миллиардов. Платформы Jupiter, dYdX и GMX были вытеснены новыми платформами, такими как Lighter, Aster и Hyperliquid. Эти новые платформы достигли сопоставимых долей рынка, что стало значительным сдвигом в сфере децентрализованных деривативов.

Рост объема в 2025 году

Объемы перпетуа́льных децентрализованных бирж (DEX) значительно выросли в 2025 году, утроившись до примерно $12 триллиона, при этом 65% всей торговой активности за все время сосредоточено в этом году. Моментум усилился во второй половине года, зафиксировав объем в $5.74 трлн по сравнению с $2.1 трлн в первой половине, в основном благодаря мемкоинам и расширению участия DeFi.

Октябрь стал пиковым месяцем, отражая повышенный спекулятивный ажиотаж, в то время как снижение к концу года сигнализировало о стабилизации и более зрелом поведении рынка.

Hyperliquid стал ранним лидером, постоянно показывая месячные объемы между $175 миллиардом и $248 миллиардом и достигая до 70% доли рынка в пике. Однако динамика конкуренции изменилась позже в году, когда Lighter и Aster быстро набрали обороты, захватив 28% и 19% последних торговых объемов соответственно.

Только перпетуа́льные контракты на базе Solana принесли $451.2 миллиарда годового объема, что свидетельствует о растущем значении цепочно-специфических экосистем в сфере децентрализованных деривативов.

Изменение лидеров рынка

Рынок перпетуа́льных DEX перешел от почти монопольного положения Hyperliquid к конкуренции трех участников, при этом Lighter и Aster сравнялись по текущим объемам. Их рост временно вытеснил таких лидеров, как Jupiter, dYdX и GMX, в результате чего ликвидность перераспределилась. Hyperliquid по-прежнему удерживал более 50% доли рынка, а открытый интерес оставался на уровне $1.2 миллиарда, а положительные ставки финансирования свидетельствовали о продолжающемся спросе.

Рост конкуренции привел к улучшению скорости исполнения сделок, снижению комиссий и более эффективному расчету на блокчейне. Эти достижения привлекли институциональный интерес через партнерства. Хотя централизованные биржи остаются доминирующими, на цепочке перпетуа́льные контракты достигли до 6% от общего объема криптовалютной торговли в мире на пике.

Основные драйверы и пики

Торговля мемкоинами привела к притоку значительных ликвидных средств в перпетуа́льные контракты, что многократно поднимало месячные объемы выше $1 триллиона. Повышенная волатильность во время сезонов альткоинов усилила спрос на кредитное плечо, укрепляя позиции DEX как ключевых элементов DeFi для будущего кредитования и продуктов по доходности.

Октябрь установил рекорд с объемом в $1.8 трлн и дневными пиками выше $100 миллиарда. Хотя активность снизилась к концу года до $864 миллиарда, объемы все равно значительно превзошли уровни 2024 года.

Перспективы на будущее

Ожидается, что растущая конкуренция в 2026 году приведет к более глубокой ликвидности и более удобным функциям для пользователей. Новые лидеры могут расшириться в области токенизированных активов, в то время как масштаб Hyperliquid продолжает задавать стандарты устойчивости. По мере приближения объемов к уровням централизованных бирж, возможно усиление регуляторного внимания, хотя прозрачность на блокчейне остается важным преимуществом.

Трейдеры все чаще переходят на DEX для повышения эффективности без доверия, что привело к росту открытого интереса на крупных платформах до $15 миллиарда к середине года. Эта тенденция указывает на продолжение перераспределения ликвидности, поскольку такие экосистемы, как Solana, конкурируют за лидерство на рынке.