Saham kapital kecil menghadapi krisis eksistensial di pasar saat ini. Sementara arus masuk ETF mencapai angka mencengangkan sebesar $1.5T tahun lalu, dana yang fokus pada saham kapital kecil mengalami arus keluar yang besar. Kontrasnya tidak bisa lebih tajam.

Aset kapital besar telah mendominasi selama lima tahun berturut-turut. Alokasi ke perusahaan kecil telah mencapai level terendah dalam satu dekade, peluncuran produk baru di ruang kapital kecil hampir berhenti, dan sentimen secara keseluruhan suram—'ditinggalkan mati' bahkan tidak cukup menggambarkan situasinya.

Konsentrasi modal ke dalam mega-kaps menunjukkan dinamika pasar yang penting untuk diperhatikan. Ketika aliran alokasi mengering dan sentimen menjadi sangat bearish, biasanya menandakan either capitulation atau persiapan untuk rotasi taktis yang tajam. Pertanyaannya bukan apakah saham kecil akan pulih—sejarah menunjukkan mereka akan. Pertanyaan sebenarnya adalah kapan investor akhirnya akan melakukan rotasi kembali.