All-In Podcast 2026 прогноз: частка ринку ChatGPT буде перевищена, SpaceX не планує вихід на IPO?

Відомий каліфорнійський подкаст «All-In Podcast» нещодавно опублікував «Прогнози на 2026 рік», у яких Джейсон Калаканіс, Чамат Паліхапітія, Девід Фрідберг та вже переїхавший до Техасу крипто-штучний інтелектовий імператор Девід Сакс у програмі щільно обговорюють ключові ставки щодо 2026 року — від голосування за податок на багатство у Каліфорнії, AI та економічної ситуації в бізнесі, до геополітики та розподілу активів.

Найгарячішою темою є ініціатива щодо податку на багатство, яку може просунути Каліфорнія, — ця політична боротьба розглядається як довгий серіал про політику США 2026 року та потоки капіталу: від збору підписів, проходження на виборах, до голосування у листопаді та подальших судових баталій, — усе може розгорнутися у вогняну боротьбу.

All In Podcast про податок на багатство у Каліфорнії: ризик сам по собі може змусити капітал втекти

Передісторія: пропозиція у Каліфорнії передбачає однократний податок у розмірі близько 5% для мешканців із чистими активами понад 10 мільярдів доларів, із ретроспективними положеннями, що дозволяє багатіям, навіть переїхавши, залишатися під оподаткуванням, викликаючи сильну невизначеність щодо оподаткування. Багато мільярдерів Кремнієвої долини та крипто-магнатів вирішили виїхати до ухвалення закону, щоб уникнути величезних одноразових податків і потенційного розширення податку на багатство, що спричинило хвилю виїзду багатих із Каліфорнії та обговорення цього.

Програма у двох частинах розглядає питання: чи зможе ця ініціатива потрапити до виборчого бюлетеня Каліфорнії; і якщо так — чи буде вона схвалена. Фрідберг і Чамат схиляються до думки, що «не обов’язково потрапить у бюлетень», але визнають, що якщо це станеться, ринок і підприємці можуть почати масово переїжджати у захисних цілях. У програмі жартують, що Каліфорнія — це політика Демократичної партії, а не Республіканської, тому у них немає внутрішніх розбіжностей.

Чи буде економіка США «Trump boom»: прогноз ВВП на 4.6%–6%

Сакс визначає 2026 рік як «Trump boom» і вважає, що зниження інфляції, падіння цін на нафту, зниження вартості іпотеки та можливе зниження ставок є каталізаторами політичної та ринкової впевненості. У програмі голосовий прогноз ВВП на 2026 рік коливається від 4.6% (Фрідберг) до 5–6% (Сакс, Чамат).

Найбільший політичний переможець 2026 року — Mamdani Moment?

Обговорюючи, хто стане найбільшим політичним переможцем 2026 року, відповідь не є Дональд Трамп. Джейсон каже, що вагався між Дж. Д. Вансом і Mamdani Moment.

Автор додає: Mamdani moment — це популярний у США нещодавній ярлик, що позначає зростання демократівського соціалізму, зокрема, підйом мера Нью-Йорка Зоран Мамдані, що символізує розширення лівих сил. Це розглядається деякими аналітиками як поворот Демократичної партії до більшої економічної рівності та активної мобілізації виборців через програми соціальної справедливості.

Він вважає, що Дж. Д. Ванс — дуже компетентний заступник Трампа, який захищає його, не перетягує увагу і має зростаючу підтримку у опитуваннях і Polymarket. У Turning Point USA він найпопулярніший; також є одним із перших прихильників політики America First.

Однак Джейсон у кінці все ж вважає, що Mamdani Moment стане найбільшим політичним переможцем 2026 року, оскільки йому всього 34 роки, а Ro Khanna — 49 і теж рухається у сторону соціалізму. Він вважає, що найпростіший шлях перемоги демократів у 2026 — це повністю йти шляхом соціалізму.

Під час розмови Джейсон відчуває, що Трамп уже забув про американських робітників; його економічна підтримка відставала від опозиції на 58%; інфляція все ще близько 3%; він хоче збільшити військовий бюджет на 50%, але громадськість більше турбує медицина. Він зазначає, що Трамп став цілковитим неоконсерватором: цього року він бомбардував сім країн і погрожує захопити Колумбію та Гренландію. А хто знає, чи це просто слова Трампа, чи справжні наміри.

Фрідберг однозначно заявляє: демократичні соціалісти (DSA) знову перетворять Республіканську партію, подібно до MAGA, і будуть дедалі більше домінувати у Демократичній партії.

Найгірший політичний результат 2026 року — середній клас демократів і структура політичної конкуренції змінюються

Сакс називає «середній клас демократів / помірних демократів» найбільшими програшами, оскільки кількість конкурентних округів у Палаті представників зменшується, а основна загроза у внутрішніх праймеріз іде з лівого флангу, змушуючи помірних рухатися у ліву сторону.

Найвигідніший бізнес у 2026 році — Polymarket і ринки прогнозів стають новими джерелами новин

Фрідберг називає Polymarket одним із найбільш ймовірних компаній, що з’являться у 2026 році, основна ідея — що ринки прогнозів не лише торгують, а й стають «інформаційним агрегатором і входом у наратив щодо подій у реальному часі», і їх можуть інтегрувати у біржі, брокерські платформи або інші сервіси. З іншого боку, він вважає, що співпраця Huawei і SMIC у мікросхемах — це глибша стратегія, яка перевищить очікування Заходу.

(Джерела: Dow Jones співпрацює з Polymarket, «The Wall Street Journal» та інші медіа впроваджують дані прогнозних ринків)

З іншого боку, Чамат вірить у перемогу міді (Copper), оскільки дата-центри, мікросхеми, військова промисловість і інфраструктура дуже залежать від провідних матеріалів, а глобальні поставки у середньостроковій перспективі можуть не встигнути за попитом. За нинішнім сценарієм до 2040 року глобальні запаси різко скоротяться.

Девід Сакс вважає, що 2026 рік стане роком IPO — додана вартість на фондовому ринку може сягнути «трильйонів». Раніше всі боялися, що кількість компаній, що виходять на біржу, зменшується, багато з них приватизуються, але він прогнозує, що у 2026 році ця тенденція зміниться.

Джейсон робить ставку на Amazon: автоматизація за допомогою роботів, значне підвищення ефективності доставки, — він вважає, що Amazon може стати першою компанією, де внесок роботів у прибутки перевищить людські.

Найгірший бізнес у 2026 році — ліцензування SaaS

Девід Сакс жартує, що він — найбільший програш у бізнесі, оскільки він увійшов до уряду Трампа для служби країні і одночасно має продати свої акції, щоб залишатися нейтральним.

Фрідберг вважає, що цього року штати зіткнуться з серйозними фінансовими труднощами через витрати, шахрайство і зловживання, які зараз спалахують. Вони не зменшать ці витрати, а навпаки — підтримуватимуть їх. Ще одним потенційним джерелом проблем є нереалізовані пенсійні зобов’язання.

Чамат спрямовує свою критику на великі корпоративні софтверні платформи: він вважає, що найбільш прибуткові сегменти SaaS — обслуговування (maintenance) і міграція (migration), — будуть значно зменшені через AI-автоматизацію та інструменти автоматизації, що зробить клієнтів більш гнучкими, але зменшить додатковий дохід з постачальників.

Джейсон вважає, що молоді білошкірі працівники США стануть найбільшими програшами у бізнесі, оскільки все важче знайти початкові вакансії, компанії все більше автоматизують за допомогою AI і не бажають витрачати ресурси на навчання випускників Z-покоління. Хоча найм початкових інженерів ще триває, кількість вакансій значно зменшилася. Інша причина — під час пандемії багато шкіл знизили рівень підготовки студентів, що також зменшує бажання компаній навчати нових кадрів.

Прогноз щодо активів на 2026 рік: ринки прогнозів, дорогоцінні метали

Щодо активів, Фрідберг знову робить ставку на Polymarket, Чамат — на ключові метали, Сакс — на технологічний суперцикл. Джейсон називає платформу для ставок і торгівлі з готівкою (як брокерські платформи або ставки на спорт) однією з найбільш вигідних.

Джерело: Девід Сакс називає: елітні будинки у Каліфорнії — найгірший актив у 2026 році

Девід Сакс називає висококласний житловий ринок Каліфорнії найгіршим активом у 2026 році, оскільки тінь податку на багатство і високі транзакційні податки зменшать ліквідність. Чамат прогнозує зниження цін на традиційні вуглеводневі ресурси і ймовірне падіння цін на нафту. Фрідберг вважає, що 2026 рік стане роком випробувань для акцій Netflix і традиційних медіа-компаній. Джейсон підкреслює довгостроковий ризик девальвації долара.

Найочікуваніша тенденція 2026 року — поява M&A на рівні 50 мільярдів доларів і більше

Чамат вважає, що через геополітичну ситуацію, регулювання і посилення міжнародних перевірок, традиційні великі злиття і поглинання стануть складнішими, і ринок все частіше використовуватиме структури ліцензування і перенесення талантів. Автор додає: можна подивитися на приклади — покупка Meta компанії Manus, що підлягає китайському контролю, і покупка NVIDIA компанії Groq для обходу монополії.

(Meta купує китайську AI-стартап Manus, викликаючи суперечки: Пекін підозрює експортний контроль, що може стати новим геополітичним полем битви)

Однак Джейсон вважає, що у 2026 році з’являться надвеликі злиття вартістю понад 50 мільярдів доларів, можливо, один із семи гігантів технологій (Apple, Meta, Microsoft, Amazon) купить щось у xAI, Perplexity або Anthropic. Більшість з них хочуть вийти на біржу, але Джейсон вважає, що може з’явитися пропозиція, від якої важко відмовитися.

(Найбільше злиття в історії NVIDIA: витрати 640 мільярдів доларів на технології Groq і засновника Google TPU)

Сакс робить ставку на прорив у використанні кодових асистентів/інструментів, вважаючи, що їх популярність буде схожа на підйом чатботів наприкінці 2022 року (Мій висновок — це, ймовірно, Claude Code).

Найбільш несподіване переконання щодо 2026 року — що лідер ChatGPT буде перевершено

Джейсон вважає, що найнеочікуванішим у 2026 році є те, що частка ChatGPT у ринку буде перевищена, і дані це підтверджують. Фрідберг прогнозує, що у 2026 році можливі різкі зміни у політичній ситуації в Ірані, і пропонує несподіваний сценарій: після змін у структурі влади в Ірані, боротьба у регіоні стане складнішою, і конфлікти не обов’язково зосереджуватимуться навколо Ізраїлю та Ірану, а можуть перейти до переваги у силі між країнами Перської затоки.

Чамат пропонує ще дві сміливі ідеї: SpaceX не обов’язково стане IPO, і можливо, з якимось зворотнім злиттям з Tesla; а центральні банки можуть усвідомити обмеження золота і біткойна і шукати новий тип криптоактивів, що буде «контрольованим, приватним і стійким до квантових атак».

Ця стаття «All-In Podcast 2026 прогноз: частка ChatGPT буде перевершена, SpaceX не прагнутиме IPO» вперше з’явилася на Chain News ABMedia.