Historiquement, il y a un schéma à noter : lors des 3 précédentes fois où le financement est passé en territoire négatif, nous avons fini par atteindre un sommet local. Aussi contre-intuitif que cela puisse paraître, les données le confirment. La question à un million de dollars est de savoir si ce précédent se reproduira dans ce cycle. En ce moment, les positions short sont complètement écrasées — si je lis correctement le flux, les niveaux de liquidation suggèrent une pression de vente à découvert agressive. Du côté des actions, la situation semble également un peu fragile, ce qui ajoute une couche supplémentaire de complexité. Une partie de moi suspecte que ce cycle pourrait se dérouler différemment, mais tant que nous n'aurons pas une rupture claire du schéma, il vaut mieux rester vigilant. La corrélation entre la faiblesse macroéconomique sur les marchés actions et les mouvements crypto a été plus étroite que d'habitude.